[UPDATE KẾT THÚC PHIÊN GIAO DỊCH NGÀY 02/05/2024]

Kết thúc phiên giao dịch ngày 02/05/2024 chỉ số Vn-Index đóng cửa tăng nhẹ tại 1216.36 điểm, tương ứng tăng +6.84 điểm (+0.57%) với độ rộng tăng giá của các cổ phiếu khá thấp chỉ đạt tỷ lệ 49.91% mã cổ phiếu tăng giá và 36.13% mã cổ phiếu giảm giá, thanh khoản đạt hơn 14,399 tỷ đồng - duy trì ở mức thấp như các phiên trước đó.

Nếu tính đơn giản từ phiên tạo đáy nhỏ gần nhất vào ngày 19/04/2024 tới nay thì thị trường đã diễn ra tổng cộng 6 phiên giao dịch, trong đó có 4 phiên tăng điểm, 1 phiên giảm điểm và 1 phiên đi ngang, tổng thể tạo thành một đợt hồi tăng của thị trường chung, nhưng thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp, độ rộng tăng giá ở những phiên tăng hầu như chỉ duy trì quanh 50% số mã cổ phiếu tăng giá.

Với tất cả những diễn biến của đợt hồi phục này từ điểm số, thanh khoản, độ rộng và cả những yếu tố kỹ thuật thì tới hiện tại iPro nhận diện nó chỉ đang là một con sóng hồi và các phiên giao dịch tới (1 tháng đổ lại) sẽ có nhiều biến động. iPro sẽ phân tích kỹ hơn trong bài viết này như dưới đây.
 

ở bài iNote ngày 24/04/2024, bạn đọc có thể xem chi tiết Tại đây, iPro đã phân tích rất chi tiết với sự kết hợp nhiều công cụ như: Xu hướng hiện tại của Vn-Index theo lý thuyết Dow đang tăng/giảm hay đi ngang?, Chỉ báo kỹ thuật MACD và RSI kết hợp cùng xu hướng hiện tại của Vn-Index đang thể hiện điều gì?, Sử dụng các công cụ kỹ thuật như đường Kênh giá (Channel Line), Bollinger Band, đường MA, Fibonacci, Sóng Elliott, Kháng cự, Hỗ trợ để đưa ra các vùng giá quan trọng của Vn-Index, Nhận diện xu hướng của các chỉ số khác như Vn30-Index, Hnx-Index để có thể có góc nhìn đa chiều và rõ nhất về xu hướng hiện đang là của thị trường chung, còn ở bài viết này iPro sẽ cập nhật nhanh để xem liệu thị trường đang có những biểu hiện gì mới không, kiểm tra xem liệu quá trình đi lên vừa qua là sóng hồi hay là sự khởi đầu của chân sóng tăng mới (uptrend) đang được hình thành.

Biểu đồ 01 của chỉ số Vn-Index dưới đây cho thấy rằng:
  1. Sau khi chỉ số giảm mạnh out band dưới của dải Bollinger Band thì đã hồi đúng như lý thuyết của công cụ kỹ thuật này, với mục tiêu hồi tăng về tiếp cận band giữa (đường màu vàng) và thật trùng hợp là vùng band giữa này trùng với vùng kháng cự (đường màu đỏ) được hình thành với các đỉnh và đáy trước đó và quá trình hồi phục vừa qua mặc dù về mặt điểm số tăng nhẹ lên nhưng thanh khoản lại đi ngược lại đó là giảm sút mạnh và độ rộng các phiên tăng giá cũng chỉ duy trì quanh 50% số cổ phiếu tăng giá cũng cho thấy đợt tăng này này chỉ là sóng hồi tăng kỹ thuật của chỉ số Vn-Index.
  2. Chỉ số hôm nay đã có điểm số cao nhất đạt 1216.66 điểm - đây cũng chính là điểm cao nhất của chỉ số ở phiên giao dịch kế trước (1216.59 điểm) và với 2 lần đạt mức cao này trong phiên và chưa vượt qua được sẽ cảnh báo về rủi ro cho chỉ số, tuy nhiên nó cũng chỉ là 2 phiên giao dịch nên chưa có độ tin cậy cao và chúng ta cần quan sát thêm các phiên tới, đặc biệt là quan sát thật kỹ phản ứng của chỉ số khi tiếp cận vùng kháng cự gồm: đường màu đỏ kẻ ngang như hình dưới và band giữa.
 
Biểu đồ 01: Quan sát chỉ số Vn-Index qua công cụ Bollinger Band

Biểu đồ 02 dưới đây cho thấy rằng:
  • Nếu chúng ta sử dụng công cụ kỹ thuật về xu hướng của lý thuyết Dow thì có thể dễ dàng nhận ra hiện tại thị trường chưa hình thành xu hướng sóng tăng dù là với chu kỳ ngắn hạn. Như biểu đồ dưới đây có thể quan sát thấy một xu hướng sóng giảm vẫn đang tồn tại với đỉnh 2 thấp hơn đỉnh 1 và đáy 2 thấp hơn đáy 1.
  • Đợt tăng vừa qua của thị trường đang tiến tới vùng fibonacci retracement 50% so với đợt giảm trước đó (đỉnh 2 tới đáy 2), nếu các phiên tới thị trường tạo đỉnh ngay tại đây và giảm xuống thì có thể nhận ra đợt tăng này chỉ là con sóng hồi nhỏ làm gián đoạn xu hướng giảm xuyên suốt thời gian vừa qua và điểm kết thúc của đợt tăng này chúng ta sẽ xác định là đỉnh 3 và sau đó thị trường sẽ tiếp tục giảm điểm để hình thành đáy 3 với mục tiêu điểm số sẽ xuyên thủng đáy 2.
  • Ngoài ra, nếu chúng ta sử dụng công cụ kỹ thuật là các chỉ báo, cụ thể hơn là chỉ báo MACD và chỉ báo RSI thì có thể thấy như dưới đây:
    • Chỉ báo RSI vẫn đang bị kìm hãm bởi đường kháng cự là đường xu hướng giảm trong thời gian vừa qua và tính tới hết phiên giao dịch hôm nay (02/05) thì chỉ báo này vẫn chưa vượt qua được đường kháng cự này và sẽ tiếp cận đường này ở các phiên tới. Đây là thời điểm chúng ta cần quan sát sự vận hành giữa chỉ báo này khi tiếp cận đường xu hướng giảm của nó và cách tạo xu hướng theo lý thuyết Dow của chỉ số Vn-Index.
    • Chỉ báo MACD cũng chưa có tín hiệu Mua khi đường MACD vẫn chưa thể nằm trên (hay cắt từ dưới lên) đường tín hiệu (signal) và histogram vẫn dưới 0.
 
Biểu đồ 02: Quan sát chỉ số Vn-Index qua công cụ xu hướng theo lý thuyết Dow và các chỉ báo MACD, RSI


MỘT SỐ KỊCH BẢN DỰ BÁO

Trong phân tích kỹ thuật mặc dù có rất nhiều tên gọi phương pháp khác nhau, nhưng về mặt bản chất thì chỉ có 2 trường phái, hay còn gọi là hai phương pháp nền tảng đó là:
  1. Nhận diện và đi theo xu hướng: Với trường phái này, các chuyên gia kỹ thuật thông qua các công cụ kỹ thuật họ sẽ nhận diện xu hướng hiện tại của thị trường đang là như thế nào và đi theo xu hướng đó. Cách đơn giản và là cốt lõi của phương pháp này là tham gia khi thị trường bước vào một xu hướng và thoát khỏi thị trường khi xu hướng đó kết thúc. Lý thuyết nền tảng của nó chính là lý thuyết Dow.
  2. Dự báo: Đây là trường phái rất khó, với trường phái này thì các chuyên gia kỹ thuật sẽ dự báo trước về các mục tiêu của thị trường, kể cả thời gian và cách vận hành của nó như thế nào. Lý thuyết nền tảng của trường phái này chính là sóng Elliott.

Với iPro sẽ đi theo trường phái 1 nhưng sẽ sử dụng trường phái 2 trong một số thời điểm để tham khảo, nhưng mục tiêu là củng cố nhận diện của trường phái 1 chứ không quyết định đầu tư dựa vào trường phái 2. Vậy nên, ở bài viết này bạn đọc có thể hiểu rằng, việc iPro đưa ra các kịch bản dự báo dưới đây chỉ mang yếu tố tham khảo để chúng ta hiểu tổng quan hơn về quá trình vận hành của thị trường ở hiện tại và nếu xảy ra các tín hiệu quan trọng trong thời gian tới thì chúng ta cũng có sự bao quát hơn.


Kịch bản 1: Vẫn còn một đợt giảm đáng kể thời gian tới.

iPro đưa ra kịch bản này dựa vào các yếu tố sau:
  1. Sau khi hoàn thành chu kỳ sóng tăng với 5 sóng (1-2-3-4-5), đồng thời trong quá trình chuyển dịch theo sóng tăng này chỉ số Vn-Index đã hình thành một đường kênh giá (channel line) và phiên giao dịch ngày 15/04/2024 (bạn đọc có thể xem biểu đồ dưới đây với cây nến đỏ đặc thân dài nhất) đã xuyên thủng cạnh dưới của đường kênh giá này - điều này xác nhận xu hướng tăng kết thúc được tăng độ tin cậy hơn và việc phá vỡ cạnh dưới của đường kênh giá sẽ mở ra một đợt giảm của thị trường với mục tiêu theo lý thuyết từ công cụ này (channel line) là bằng độ rộng của nó (chính là y=x như biểu đồ dưới đây). Hay nói cách khác là thị trường sẽ còn nhịp giảm tiếp theo để đạt về mục tiêu này như iPro miêu tả dưới đây.
  2. Mục tiêu theo lý thuyết của công cụ kỹ thuật đường kênh giá trùng khớp với vùng fibonacci retracement 61.8% của sóng tăng lớn trước đó. iPro đưa ra giả thuyết rằng, sóng giảm này chính là sóng điều chỉnh sóng tăng trước đó - để dễ hiểu hơn thì iPro có minh họa sóng (2) chính là sóng điều chỉnh sóng (1) và mức điều chỉnh sẽ là một tỷ lệ fibonacci retracement nhất định. Thời gian qua, chỉ số đã điều chỉnh về vùng fibonacci retracement 38.2% - 50% và hồi tăng lên từ vùng này, tuy nhiên theo kịch bản này thì mức điều chỉnh tiếp theo sẽ được đón đợi tại vùng fibonacci retracement 61.8% như biểu đồ dưới đây.
  3. Ngoài ra, với một chu trình đi lên 5 sóng thì đợt điều chỉnh này iPro cũng dự báo thị trường sẽ điều chỉnh với chu trình 5 sóng và thời gian qua chỉ số đã hình thành được 3 sóng rõ rệt và hiện đang trong giai đoạn hình thành sóng 4, sau khi sóng 4 kết thúc thì sẽ bước vào con sóng giảm cuối cùng - sóng 5 và sóng 5 sẽ có mục tiêu giảm mạnh xuyên thủng điểm kết thúc của sóng 3, tức là xuyên thủng đáy đã được tạo thời gian vừa qua.
  4. Một yếu tố nữa khiên iPro đánh giá thị trường sẽ điều chỉnh về vùng như biểu đồ dưới đây chính là vùng này là vùng hỗ trợ mạnh với quá trình tạo đỉnh đáy và tích lũy đi ngang trước đây (tháng 11,12/2023)

Với kịch bản này thị trường sẽ sớm kết thúc đợt hồi tăng này - có nghĩa là hoàn thành xong sóng hồi số 4 và chuyển mình qua đợt giảm mạnh để hoàn thiện sóng số 5 với mục tiêu về vùng 1120+/- điểm và có thể thấp hơn vùng này.

Ngoài ra, với kịch bản này thì quá trình tạo đáy của thị trường sẽ có hiện tượng phân kỳ dương trước đó và nếu vậy thì chúng ta rất dễ để theo dõi vùng tạo đáy của nó.
 
Kịch bản 1: Vẫn còn một sóng giảm cuối



Kịch bản 2: Thị trường đã hoàn thành xong sóng điều chỉnh và đang trong quá trình tạo sóng tăng mới

Với kịch bản này thì đợt tăng thời gian qua chính là quá trình hình thành sóng đầu tiên trong một chu trình sóng tăng (uptrend) của thị trường - sóng 1, nếu có điều chỉnh thì chỉ là điều chỉnh sẽ tạo sóng 2 có đáy (điểm kết thúc của sóng 2) cao hơn đáy được tạo vào ngày 19/04/2024 như mô tả ở biểu đồ dưới đây.

Cơ sở cho kịch bản này dựa vào đánh giá thị trường thời gian qua đã điều chỉnh xong với mục tiêu sóng điều chỉnh là sóng (2) chỉ có dạng 3 sóng A-B-C, điểm kết thúc của sóng C rơi trúng vùng fibonacci retracement 38.2% - 50% của sóng tăng trước đó (sóng (1)) và cũng rơi trúng vùng mục tiêu giá y=x như trong biểu đồ dưới đây. Ngoài ra, như bản tin iNote ngày 24/04/2024 iPro đã chia sẻ thì các chỉ số như Hnx-Index và Vn30-Index đều có mục tiêu điều chỉnh đợt vừa qua về đúng vùng mục tiêu giá theo lý thuyết đường xu hướng và đường kênh giá, nên chỉ số Vn-Index có thể đã đồng pha với quá trình này cùng 2 chỉ số Hnx-Index và Vn30-Index.




KẾT LUẬN

Như vậy, quay lại với thực tại như nó đang là thì rõ ràng thị trường đang trong một xu hướng giảm và chưa có dấu hiệu chuyển qua xu hướng tăng. Một trong những yếu tố quyết định xu hướng tăng của chỉ số phải đến từ:
  1. Chỉ số phải có đáy sau cao hơn đáy trước và vượt đỉnh trước đó, quá trình này phải có sự đồng pha của các chỉ số Vn30-Index và Hnx-Index, đặc biệt cần những phiên tăng mạnh với độ rộng tăng giá lớn (từ 80%), thanh khoản cải thiện.
  2. Các chỉ báo kỹ thuật cần có sự đồng pha với quá trình hình thành xu hướng của chỉ số như: chỉ báo RSI cần vượt qua đường xu hướng giảm của nó, MACD cho tín hiệu tích cực với đường MACD nằm trên đường Signal và Histogram trên 0 và tăng dần lên.

Trong thời gian vừa qua và có thể cả các phiên giao dịch thời gian tới sẽ có một số cổ phiếu tăng tốt, tuy nhiên việc lựa chọn đầu tư trong lúc thị trường chưa rõ xu hướng sẽ khá rủi ro. Chúng ta cần kiên nhẫn quan sát để nhận diện xu hướng thị trường, tránh bị cảm xúc chi phối và vội vàng tham gia trong giai đoạn này.