VN-INDEX HƯỚNG ĐẾN MỤC TIÊU 1.400+/- ĐIỂM
Đánh giá từ mô hình Leading Diagonal và sóng 3 Uptrend

Kết thúc phiên giao dịch ngày 19/03/2025, VN-Index đóng cửa tại 1.324,63 điểm, tiếp tục duy trì trên vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.300+/- điểm. Thanh khoản thị trường duy trì tích cực kể từ khi vượt kháng cự lịch sử, cho thấy xu hướng tăng vẫn đang được giữ vững.

Ngoài mục đích cung cấp dự báo xu hướng thị trường để bạn đọc tham khảo trong quá trình đầu tư, các bài viết của iPro về iMarket (Phân tích và dự báo xu hướng thị trường) và iStock (Phân tích và khuyến nghị cổ phiếu) còn kết hợp nhiều công cụ phân tích kỹ thuật chuyên sâu. Việc này không chỉ nâng cao chất lượng phân tích và dự báo xu hướng chung của thị trường và từng cổ phiếu, mà còn giúp những nhà đầu tư đang nghiên cứu về phân tích kỹ thuật có thêm nguồn tham khảo hữu ích về cách sử dụng và kết hợp các công cụ kỹ thuật một cách chặt chẽ, logic và hiệu quả hơn.

Như thường lệ, iPro luôn phân tích thị trường dựa trên việc nhận diện thực tế như nó đang diễn ra. Cụ thể, chúng tôi luôn đặt ra những câu hỏi: Thị trường hiện đang ở đâu trong bức tranh tổng thể? Dù trong ngắn hạn thị trường có lúc tăng lúc giảm, nhưng xét về tổng thể, thị trường đang dịch chuyển ra sao, và điều đó nói lên điều gì về xu hướng sắp tới?

Lưu ý: Bài viết này sử dụng dữ liệu sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày 19/03/2025 và được đăng tải vào sáng ngày 21/03/2025, sau 2 ngày iPro thực hiện phân tích và tổng hợp thông tin. Nội dung bài viết vẫn giữ nguyên giá trị dự báo tại thời điểm hiện tại và trong thời gian tới, cho đến khi iPro có các bài cập nhật mới.

THỊ TRƯỜNG VƯỢT THÀNH CÔNG VÙNG KHÁNG CỰ LỊCH SỬ SAU 2 NĂM VÀ 8 LẦN THẤT BẠI

Kháng cự và hỗ trợ là công cụ đơn giản và hiệu quả nhất để phân tích xu hướng và nhận diện các mốc giá (price) quan trọng của thị trường. Quan sát biểu đồ ngày của VN-Index cập nhật đến hết phiên giao dịch 19/03/2025, dễ dàng nhận thấy từ tháng 06/2022, chỉ số này đã 8 lần tiếp cận vùng kháng cự lịch sử quanh 1.300 điểm nhưng đều thất bại vào các thời điểm: Tháng 06/2022, 08/2022, 03/2023, 06/2024, 07/2024, 08/2024 và 2 lần trong tháng 10/2024. Điều này chứng tỏ đây là một vùng kháng cự rất mạnh, được củng cố qua thời gian hơn 2 năm.

Tuy nhiên, từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, thị trường liên tục tăng điểm bất chấp các thông tin tiêu cực từ quốc tế như căng thẳng thương mại leo thang, chính sách gây tranh cãi của Tổng thống Donald Trump hay sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ. Diễn biến này phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang rất lạc quan vào triển vọng phát triển kinh tế Việt Nam, đặc biệt khi Chính phủ đang thực hiện các chính sách tích cực và quyết liệt về y tế, giáo dục, cải cách hành chính và thúc đẩy đầu tư công mạnh mẽ. Có thể nói, phần lớn tác động tiêu cực từ bên ngoài đã được thị trường hấp thụ suốt hơn 1 năm qua.

Cuối tháng 02/2025, thị trường một lần nữa tiến sát vùng kháng cự mạnh này, kèm theo sự gia tăng đáng kể của thanh khoản và dao động mạnh. Nhiều nhà đầu tư đã lo ngại rằng lịch sử sẽ lặp lại ở lần tiếp cận thứ 9 này. Tuy nhiên, thị trường lần này đã vượt qua một cách thuyết phục khi xuất hiện phiên tăng điểm mạnh (tăng hơn 13 điểm, +1%), thanh khoản vượt mức 20.600 tỷ đồng (so với mức trung bình khoảng 15.000 tỷ đồng trước đó), cùng với độ rộng thị trường rất tích cực (555 mã tăng giá, 21 mã tăng trần). Hai điểm quan trọng nhất ở lần vượt kháng cự này là thanh khoản ổn định, không chỉ tăng đột biến trong một vài phiên, và dòng tiền lan tỏa rộng khắp thị trường, thay vì chỉ tập trung vào một số cổ phiếu trụ.

Sau khi vượt kháng cự, thị trường đang trải qua giai đoạn điều chỉnh nhẹ để kiểm tra lại vùng giá vừa vượt (nay trở thành vùng hỗ trợ). Đây là điều bình thường xét theo góc độ phân tích kỹ thuật, bởi áp lực chốt lời sẽ tăng lên từ những nhà đầu tư đã nắm giữ cổ phiếu quá lâu trong giai đoạn đi ngang. Nếu lực bán ở vùng này được hấp thụ tốt bởi dòng tiền mới tham gia, đây sẽ là giai đoạn "thay máu dòng tiền" thành công, tạo nền tảng cho một sóng tăng mới mạnh mẽ hơn.

Nhận diện hiện tại: iPro đánh giá thị trường đã vượt thành công vùng kháng cự lịch sử (từ thời điểm vượt này, vùng kháng cự này trở thành vùng hỗ trợ cho thị trường) với thanh khoản duy trì tích cực. Hiện thị trường đang kiểm tra lại vùng hỗ trợ mới này để rũ bỏ các nhà đầu tư muốn chốt lời và thay thế bằng dòng tiền mới. Do đó, chúng ta cần quan sát hai kịch bản quan trọng sau đây:

• Kịch bản tích cực: Nếu các phiên tới thị trường tiếp tục giằng co hoặc tăng trở lại với thanh khoản ổn định và độ rộng tích cực, điều này xác nhận quá trình kiểm định thành công. Thị trường khi đó sẽ chính thức bước vào một xu hướng tăng mới (Uptrend), hướng tới các mục tiêu cao hơn.

 

• Kịch bản tiêu cực: Ngược lại, nếu quá trình kiểm định thất bại khi VN-Index giảm sâu và phá vỡ vùng hỗ trợ này, đây là tín hiệu cảnh báo mạnh mẽ về sự thất bại của lần vượt kháng cự vừa qua. Tâm lý kỳ vọng sẽ chuyển thành thất vọng, tiêu cực, kích hoạt làn sóng bán tháo diện rộng do các nhà đầu tư mới tham gia sẽ cắt lỗ nhanh chóng, đặc biệt khi họ nhớ lại 8 lần thất bại trước đó của thị trường tại vùng này.

DỰ BÁO MỤC TIÊU THEO MÔ HÌNH GIÁ

Dưới góc độ phân tích theo mô hình giá (chart pattern), như minh họa trong biểu đồ bên dưới, thị trường thời gian qua vận động theo xu hướng đi ngang và hình thành một mô hình giá cụ thể. Về bản chất, một mô hình giá luôn có hai cạnh rõ ràng là vùng kháng cự phía trên và vùng hỗ trợ phía dưới. Khi chỉ số hoặc cổ phiếu tăng vượt qua cạnh trên (kháng cự), mô hình này sẽ được xác nhận là hoàn thiện. Độ tin cậy của mô hình càng cao hơn nữa nếu giá tiếp tục tăng vượt qua cả đỉnh gần nhất trong mô hình.

Sau khi mô hình được xác nhận, nhà đầu tư có thể tính toán mục tiêu giá theo lý thuyết mô hình giá như sau: Lấy khoảng cách từ đáy gần nhất (chạm cạnh dưới mô hình) tới cạnh trên của mô hình, gọi khoảng cách này là X. Mục tiêu giá khi mô hình hoàn thiện sẽ tăng lên một khoảng tương đương (Y = X), tính từ điểm giá vượt qua cạnh trên mô hình.

Áp dụng phương pháp này, hiện tại thị trường vẫn còn dư địa tăng đáng kể với mục tiêu kỹ thuật dự kiến quanh vùng 1.400 +/- điểm, tương ứng mức tăng hơn 5% so với điểm số hiện tại. 

2 KỊCH BẢN DỰ BÁO THEO LÝ THUYẾT SÓNG ELLIOTT

Phân tích bằng Lý thuyết Sóng Elliott sẽ giúp chúng ta có cái nhìn toàn diện về xu hướng thị trường, nhưng đây cũng là phương pháp đòi hỏi nghiên cứu kỹ lưỡng do tính trừu tượng và phức tạp của nó. Dưới đây là hai kịch bản dự báo thị trường theo Lý thuyết Sóng Elliott được iPro xây dựng trong thời gian vừa qua.

Kịch bản 2: Thị trường đang bước vào một chu kỳ mới và nằm trong sóng 3 Uptrend trung hạn

Kịch bản này dựa trên đặc tính của chu kỳ trong Lý thuyết Sóng Elliott, trong đó mỗi chu kỳ hoàn chỉnh bao gồm 1 sóng tăng và 1 sóng giảm, kéo dài từ một đến nhiều năm.

Đặc điểm cơ bản của một chu kỳ hoàn chỉnh:

• Sóng tăng: Luôn là dạng sóng đẩy (Impulse Wave) gồm 5 sóng nhỏ (1-2-3-4-5), tuân thủ nguyên tắc:

  • Sóng 2 không điều chỉnh vượt quá điểm bắt đầu sóng 1.

  • Sóng 3 không phải là sóng ngắn nhất trong ba sóng tăng (1, 3, 5).

  • Sóng 4 không xâm nhập vào vùng giá của sóng 1.

• Sóng giảm (điều chỉnh): Bao gồm 3 sóng (A-B-C), thường xuất hiện dưới dạng flat (đi ngang) hoặc zigzag (giảm sâu). Mức điều chỉnh thường nằm trong khoảng hoặc hơn 50%-61.8% Fibonacci của sóng tăng trước đó nhưng không vượt quá 100%.

Phân tích cụ thể các chu kỳ gần đây trên VN-Index:

1. Chu kỳ từ 31/03/2020 đến 16/11/2022:

• Thời gian kéo dài hơn 2 năm 8 tháng.

• Sóng tăng lớn đầu tiên hình thành đủ 5 sóng đẩy (①, ②, ③, ④, ⑤).

• Sóng giảm lớn sau đó điều chỉnh dạng zigzag 3 sóng (Ⓐ, Ⓑ, Ⓒ) và điều chỉnh gần bằng 78.6% Fibonacci so với sóng tăng lớn.

2. Chu kỳ từ 16/11/2022 đến 01/11/2023:

• Thời gian gần 1 năm.

• Sóng tăng lớn cũng hình thành đủ 5 sóng đẩy (①, ②, ③, ④, ⑤).

• Sóng giảm lớn dạng zigzag 3 sóng (Ⓐ, Ⓑ, Ⓒ) và điều chỉnh đúng 61.8% Fibonacci so với sóng tăng lớn.

3. Chu kỳ hiện tại (bắt đầu từ 01/11/2023 đến nay):

• Đã diễn ra khoảng 1 năm 4 tháng (tính tới 19/03/2025).

• Dự kiến cũng sẽ hoàn thiện một sóng tăng lớn (5 sóng đẩy: ①, ②, ③, ④, ⑤) và một sóng giảm lớn (3 sóng điều chỉnh: Ⓐ, Ⓑ, Ⓒ).

Diễn biến chi tiết của chu kỳ hiện tại:

• Sóng ①: Đã hoàn thiện với cấu trúc rõ ràng gồm 5 sóng nhỏ (1-2-3-4-5).

• Sóng ②: Điều chỉnh sóng ① bằng 3 sóng A-B-C dạng flat đi ngang.

• Sóng ③: Đang trong quá trình hình thành. Đây thường là sóng mạnh nhất và dài nhất, gồm 5 sóng nhỏ (1-2-3-4-5). Hiện tại, đã hoàn thiện sóng nhỏ 1 và 2 (sóng 2 điều chỉnh dạng zigzag).

Dự báo diễn biến sắp tới:

• Sóng nhỏ 3 của sóng ③: Được dự đoán sẽ mạnh mẽ và có khả năng là sóng mở rộng (extension wave), mục tiêu ngắn hạn quanh mức 1.400+/- điểm.

• Sau khi đạt vùng mục tiêu này, thị trường sẽ giằng co, tích lũy nhẹ dạng Flat (3 sóng nhỏ a-b-c) để hình thành sóng nhỏ 4.

• Kết thúc tích lũy, VN-Index sẽ tiếp tục bứt phá mạnh mẽ vượt qua mốc 1.400+/- điểm để hoàn thành sóng nhỏ 5 của sóng lớn ③.

• Sau khi sóng lớn ③ hoàn thiện, VN-Index sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu dạng zigzag (Ⓐ, Ⓑ, Ⓒ) để hình thành sóng lớn ④. Lý do dự báo sóng ④ có dạng Zigzag là vì sóng ② đã hình thành dạng Flat nên theo tính chất luân phiên thì sóng ④ sẽ có dạng Zigzag.

• Kết thúc sóng lớn ④, thị trường sẽ tiếp tục tăng lần nữa để hoàn thiện sóng lớn ⑤, và khi hoàn thiện xong sóng ⑤ cũng là thời điểm kết thúc sóng tăng lớn đầu tiên trong chu kỳ này. Sau khi hoàn thành sóng tăng lớn đầu tiên, thị trường sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh, hình thành sóng giảm lớn để hoàn thiện chu kỳ tương tự như những chu kỳ trước đây.

Ở kịch bản này, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh nhất (sóng nhỏ 3 thuộc sóng lớn ③). Mục tiêu ngắn hạn là vùng 1.400+/- điểm, sau đó điều chỉnh tích lũy nhẹ trước khi tiếp tục vượt qua mốc này để hướng tới các mức cao hơn trong thời gian tới. iPro sẽ tiếp tục cập nhật chi tiết trong các bài viết tiếp theo để giúp nhà đầu tư nắm rõ diễn biến và đưa ra các quyết định phù hợp.

KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
 

Kết luận phân tích và dự báo:

Qua phân tích dựa trên công cụ Kháng cự & Hỗ trợ, Mô hình giá và Lý thuyết Sóng Elliott, thị trường hiện đang ở trạng thái tương đối an toàn sau khi vượt thành công vùng kháng cự quan trọng 1.300+/- điểm. Giai đoạn điều chỉnh hiện tại là cần thiết và mang tính kỹ thuật nhằm kiểm định lại vùng kháng cự vừa vượt. Đây cũng chính là quá trình "thay máu dòng tiền," khi các nhà đầu tư đã nắm giữ cổ phiếu trong thời gian dài trước đó tiến hành chốt lời, đồng thời dòng tiền mới sẽ tham gia tạo nền giá vững chắc hơn, giúp thị trường có thêm động lực tăng trưởng trong thời gian tới.

Về mục tiêu kỹ thuật, thị trường được dự báo có thể tăng lên vùng 1.400+/- điểm trước khi gặp phải các điều chỉnh đáng chú ý hơn. Xét theo lý thuyết Sóng Elliott, cả hai kịch bản Leading Diagonal và Sóng 3 Uptrend trung hạn đều thống nhất về xu hướng tăng ngắn hạn của thị trường. Điểm khác biệt là kịch bản Leading Diagonal nhận định thị trường đang trong con sóng tăng cuối (sóng ⑤), dự kiến sẽ có điều chỉnh mạnh sau khi đạt mục tiêu quanh 1.350 – 1.400+/- điểm; trong khi đó, kịch bản Sóng 3 Uptrend trung hạn cho rằng thị trường mới ở sóng nhỏ 3 của sóng lớn ③ và sẽ tiếp tục hướng tới các mục tiêu cao hơn nữa sau khi vượt qua mốc 1.400+/- điểm.

Khuyến nghị đầu tư:

• Đối với nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu: tiếp tục duy trì vị thế, quan sát kỹ diễn biến tại vùng 1.400+/- điểm để cân nhắc chốt lời ngắn hạn.

• Đối với nhà đầu tư còn tiền mặt: Có thể tận dụng những phiên điều chỉnh quanh vùng hiện tại để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu với kỳ vọng mục tiêu ngắn hạn quanh vùng 1.400+/- điểm.

• Kịch bản tiêu cực cần lưu ý: Nếu thị trường điều chỉnh mạnh và phá vỡ trở lại vùng hỗ trợ quan trọng 1.300+/- điểm, nhà đầu tư nên chủ động bán hết toàn bộ danh mục và đứng ngoài quan sát, tránh rủi ro thị trường có thể đảo chiều giảm sâu.

Cảm ơn bạn đã ghé thăm website và đọc các bài phân tích của iPro. Hy vọng những nội dung này hữu ích và có thể hỗ trợ bạn trong việc ra quyết định đầu tư cũng như nâng cao kỹ năng phân tích kỹ thuật của bản thân. Nếu cần trao đổi trực tiếp hoặc nhận thêm tài liệu chuyên sâu về Phân tích kỹ thuật, bạn vui lòng liên hệ qua Zalo số: 0909740156.

Lưu ý: Các nội dung trong bài viết hoàn toàn dựa trên quan điểm cá nhân của iPro, nhằm mục đích chia sẻ kiến thức phân tích kỹ thuật và đưa ra góc nhìn tham khảo về thị trường chung. Đây không phải là khuyến nghị mua bán cụ thể. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi ra quyết định đầu tư và chịu hoàn toàn trách nhiệm về các quyết định của mình. iPro sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào liên quan đến những rủi ro hoặc thiệt hại phát sinh từ việc sử dụng thông tin trong bài viết này.