Ứng dụng sóng Elliott trong đầu tư Chứng khoán - Luật tự nhiên, bí mật của vũ trụ

LUẬT TỰ NHIÊN - BÍ MẬT CỦA VŨ TRỤ
TÁC GIẢ: R. N. ELLIOTT

-------------------***-------------------
Click để về MỤC LỤC

"Nature’s Law: The Secret of the Universe" là cuốn sách quan trọng của Ralph Nelson Elliott (1871 – 1948), cha đẻ của Lý thuyết Sóng Elliott. Xuất bản năm 1946, cuốn sách tổng kết nhiều năm nghiên cứu của Elliott về thị trường tài chính, chu kỳ lịch sử và quy luật tự nhiên. Ông lập luận rằng mọi chuyển động trong vũ trụ, từ giá chứng khoán đến tâm lý con người, đều tuân theo những mô hình có trật tự, đặc biệt là sóng Elliott và dãy số Fibonacci. Nội dung chính của cuốn sách bao gồm cách thức vận hành của sóng đẩy và sóng điều chỉnh, ứng dụng chu kỳ tự nhiên vào tài chính, cũng như sự hiện diện của tỷ lệ vàng (61.8%) trong nhiều lĩnh vực. Không chỉ dừng lại ở phân tích thị trường, "Nature’s Law" còn là một tư tưởng triết học sâu sắc về tính chu kỳ của mọi hiện tượng, giúp nhà đầu tư và nhà nghiên cứu hiểu rõ hơn về sự vận động của thế giới.

Lưu ý quan trọng:

Các bài viết đã được iPro dịch thuật và chỉnh sửa nhằm phù hợp với cách hiểu và kinh nghiệm thực tiễn, do đó có thể không hoàn toàn giữ nguyên nội dung gốc.
Hình ảnh minh họa đã được vẽ lại bởi iPro để đảm bảo chất lượng tốt nhất, do hình ảnh gốc bị mờ.

iPro hy vọng những bài viết này sẽ mang lại giá trị thiết thực, đồng hành cùng quý độc giả trên hành trình trở thành nhà giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp.

NHỊP ĐIỆU TRONG TỰ NHIÊN

Không có chân lý nào được chấp nhận rộng rãi hơn việc vũ trụ được vận hành theo quy luật. Nếu không có quy luật, rõ ràng sẽ tồn tại hỗn loạn, và nơi nào có hỗn loạn, nơi đó không có gì cả. Hàng hải, hóa học, hàng không, kiến trúc, truyền dẫn vô tuyến, phẫu thuật, âm nhạc — thực tế, toàn bộ phạm vi của nghệ thuật và khoa học — tất cả đều hoạt động theo quy luật khi xử lý các sự vật hữu sinh và vô sinh, bởi vì bản thân tự nhiên vận hành theo cách này. Vì đặc tính cốt lõi của quy luật là sự trật tự hoặc tính bất biến, nên tất cả những gì xảy ra sẽ lặp lại và có thể dự đoán được nếu chúng ta biết quy luật.

Columbus, khi khẳng định rằng thế giới có hình cầu, đã dự đoán rằng một hành trình đi về hướng tây từ châu Âu cuối cùng sẽ đưa tàu của ông đến đất liền, và bất chấp những kẻ hoài nghi, ngay cả trong thủy thủ đoàn của mình, ông đã chứng kiến dự đoán đó thành hiện thực. Halley, khi tính toán quỹ đạo của sao chổi năm 1682, đã dự đoán sự trở lại của nó, và điều đó đã được xác nhận một cách đáng kinh ngạc vào năm 1759. Marconi, sau khi nghiên cứu về truyền dẫn điện, đã dự đoán rằng âm thanh có thể được truyền đi mà không cần dây, và ngày nay chúng ta có thể ngồi tại nhà để nghe các chương trình âm nhạc và phát thanh từ bên kia đại dương. Những người này, cùng với vô số người khác trong nhiều lĩnh vực, đã học được quy luật. Khi đã nắm được quy luật, việc dự đoán trở nên dễ dàng vì nó đã trở thành toán học.

Mặc dù có thể chúng ta không hiểu nguyên nhân cơ bản của một hiện tượng nào đó, nhưng bằng cách quan sát, chúng ta có thể dự đoán sự lặp lại của hiện tượng đó. Mặt trời đã được mong đợi sẽ mọc lại theo một thời điểm cố định hàng ngàn năm trước khi nguyên nhân tạo ra hiện tượng này được biết đến. Người da đỏ xác định tháng của họ theo từng kỳ trăng mới, nhưng ngay cả ngày nay, họ cũng không thể lý giải được tại sao dấu hiệu thiên thể này lại diễn ra theo khoảng thời gian đều đặn. Việc gieo trồng vào mùa xuân diễn ra khắp thế giới vì mùa hè được mong đợi sẽ tiếp nối theo trật tự, nhưng có bao nhiêu người trồng trọt thực sự hiểu tại sao họ lại được hưởng sự ổn định này của các mùa? Trong từng trường hợp, nhịp điệu của hiện tượng cụ thể đã được nắm bắt.

Con người cũng không kém phần là một thực thể tự nhiên so với mặt trời hay mặt trăng, và các hành động của anh ta, với tính chất lặp lại theo nhịp điệu, cũng có thể được phân tích. Các hoạt động của con người, mặc dù đáng kinh ngạc về bản chất, nhưng nếu được tiếp cận từ góc nhìn nhịp điệu, sẽ chứa đựng một câu trả lời chính xác và tự nhiên cho một số vấn đề hóc búa nhất của chúng ta. Hơn nữa, vì con người chịu sự chi phối của quy trình nhịp điệu, nên các tính toán liên quan đến hoạt động của anh ta có thể được dự báo xa trong tương lai với một sự hợp lý và mức độ chắc chắn mà trước đây chưa từng đạt được.

Nghiên cứu chuyên sâu về các hoạt động của con người chỉ ra rằng hầu như mọi sự phát triển phát sinh từ quá trình kinh tế-xã hội của chúng ta đều tuân theo một quy luật khiến chúng lặp lại theo chuỗi sóng hoặc xung động có số lượng và mô hình xác định. Cũng có chỉ báo rằng, trong cường độ của chúng, những sóng hoặc xung động này có mối quan hệ nhất quán với nhau và với dòng chảy của thời gian. Để minh họa và giải thích hiện tượng này một cách tốt nhất, cần phải lấy một ví dụ từ lĩnh vực hoạt động của con người, nơi cung cấp một lượng dữ liệu đáng tin cậy dồi dào, và không có gì phù hợp hơn thị trường chứng khoán cho mục đích đó.

Thị trường chứng khoán đã nhận được sự quan tâm đặc biệt vì hai lý do. Trước hết, không có lĩnh vực nào khác mà dự đoán đã được thử nghiệm với cường độ lớn đến như vậy nhưng lại mang lại quá ít kết quả. Các nhà kinh tế học, nhà thống kê, kỹ thuật viên, lãnh đạo doanh nghiệp và chủ ngân hàng đều đã thử dự đoán tương lai của giá cả trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York. Thực tế, một ngành nghề riêng biệt đã phát triển với mục tiêu dự báo thị trường. Tuy nhiên, năm 1929 đã đến, và sự chuyển đổi từ thị trường giá lên mạnh nhất trong lịch sử sang thị trường giá xuống mạnh nhất trong lịch sử đã khiến hầu như mọi nhà đầu tư không kịp trở tay. Các tổ chức đầu tư hàng đầu, chi tiêu hàng trăm nghìn đô la mỗi năm cho nghiên cứu thị trường, đã bị bất ngờ và chịu tổn thất hàng triệu đô la do giá cổ phiếu giảm mạnh khi nắm giữ quá lâu.

Một lý do khác để chọn thị trường chứng khoán làm minh họa cho xung lực sóng phổ biến trong hoạt động kinh tế-xã hội là phần thưởng lớn đi kèm với khả năng dự đoán thị trường chứng khoán thành công. Ngay cả sự thành công tình cờ trong một số dự báo thị trường cũng đã mang lại những khoản lợi nhuận khổng lồ, gần như khó tin. Trong đợt tăng trưởng thị trường từ tháng 7 năm 1932 đến tháng 3 năm 1937, chẳng hạn, trung bình ba mươi cổ phiếu hàng đầu và đại diện đã tăng 373%. Trong suốt giai đoạn 5 năm này, có những cổ phiếu riêng lẻ có mức tăng phần trăm lớn hơn nhiều. Cuối cùng, đợt tăng trưởng lớn được đề cập ở trên không diễn ra theo một đường thẳng đi lên, mà là một loạt các bước tăng và giảm, hay những chuyển động hình zig-zag kéo dài trong nhiều tháng. Những dao động nhỏ hơn này tạo ra cơ hội lợi nhuận thậm chí còn lớn hơn.

Mặc dù thị trường chứng khoán nhận được nhiều sự chú ý, nhưng thành công, cả về độ chính xác của dự đoán lẫn những phần thưởng đi kèm, vẫn còn mang tính ngẫu nhiên vì những người cố gắng phân tích biến động của thị trường chưa nhận ra đầy đủ mức độ mà thị trường mang bản chất tâm lý. Họ chưa nắm bắt được thực tế rằng có sự quy luật ẩn bên dưới các biến động của thị trường, hay nói cách khác, rằng biến động giá cổ phiếu tuân theo nhịp điệu hoặc một trình tự có trật tự. Vì vậy, như những người có kinh nghiệm trong lĩnh vực này đều biết, các dự đoán thị trường thường thiếu sự chắc chắn hoặc giá trị, ngoại trừ những trường hợp tình cờ.

Nhưng thị trường cũng có quy luật của riêng nó, giống như mọi thứ khác trong vũ trụ. Nếu không có quy luật, sẽ không thể có một trung tâm để các mức giá xoay quanh, và do đó, không thể có thị trường. Thay vào đó, sẽ chỉ có một chuỗi dao động giá lộn xộn, rối loạn, không có lý do hay trật tự nào rõ ràng. Tuy nhiên, một nghiên cứu kỹ lưỡng về thị trường, như sẽ được tiết lộ sau đây, chứng minh rằng điều này không đúng. Nhịp điệu, hay chuyển động đều đặn, có thể đo lường và hài hòa, cần được nhận thức. Quy luật đằng sau thị trường chỉ có thể được khám phá khi thị trường được nhìn nhận dưới góc độ thích hợp và sau đó được phân tích từ cách tiếp cận này. Đơn giản mà nói, thị trường chứng khoán là sự sáng tạo của con người và do đó phản ánh đặc điểm tâm lý của con người. Trong những phần tiếp theo, quy luật hay nhịp điệu mà con người phản ứng lại sẽ được tiết lộ thông qua các biến động thị trường, những thứ dao động theo một nguyên lý sóng nhất định.

Luật Tự Nhiên luôn tồn tại trong mọi hoạt động của con người. Các sóng ở các cấp độ khác nhau vẫn xảy ra dù có hay không có hệ thống ghi nhận. Khi những cơ chế được mô tả dưới đây xuất hiện, các mô hình sóng sẽ trở nên hoàn thiện và có thể nhận diện rõ ràng hơn đối với những người có kinh nghiệm. Cơ chế đó bao gồm:

Hoạt động thương mại rộng rãi được thể hiện qua các tập đoàn có quyền sở hữu được phân phối rộng rãi.
Một thị trường chung, nơi người mua và người bán có thể liên hệ nhanh chóng thông qua các đại diện.
Hồ sơ và các ấn phẩm về giao dịch đáng tin cậy.
Số liệu thống kê đầy đủ có sẵn về tất cả các vấn đề liên quan đến các tập đoàn.
Biểu đồ phạm vi giá cao nhất và thấp nhất hằng ngày theo cách thức có thể tiết lộ các sóng ở mọi cấp độ khi chúng xuất hiện.

Phạm vi giao dịch cổ phiếu hàng ngày được áp dụng vào năm 1928 và dữ liệu giao dịch theo giờ được ghi nhận vào năm 1932. Đây là những yếu tố cần thiết để quan sát các sóng nhỏ và cực nhỏ, đặc biệt trong những thị trường biến động nhanh.

Trái ngược với những gì mà Lý thuyết Dow đề xuất—một công cụ phổ biến để đánh giá biến động thị trường chứng khoán— Luật Tự Nhiên không cần sự xác nhận của hai đường trung bình. Mỗi mức trung bình, mỗi nhóm, mỗi cổ phiếu hoặc bất kỳ hoạt động nào của con người đều được diễn giải theo sóng riêng của nó.

CHƯƠNG 1: KIM TỰ THÁP VĨ ĐẠI GIZEH

Nhiều năm trước, tôi đã cố gắng xác định ý nghĩa của từ "chu kỳ", nhưng không ai có thể định nghĩa nó một cách chính xác. Sự tò mò đã dẫn tôi đến việc nghiên cứu đồ thị, và tôi phát hiện ra nhịp điệu trong các dao động (như đã được công bố trong luận thuyết của tôi năm 1938). Sau này, tôi nhận ra rằng nền tảng của những khám phá của tôi chính là một quy luật của Tự nhiên, điều mà các nhà thiết kế Kim Tự Tháp Vĩ Đại Gizeh đã biết đến và có thể đã ứng dụng vào việc xây dựng công trình này từ năm nghìn năm trước.

Có nhiều kim tự tháp ở Ai Cập và những nơi khác, nhưng Gizeh là công trình nguyên bản và là công trình duy nhất tiết lộ các ký hiệu. Những kim tự tháp khác về sau được xây dựng để làm hầm mộ cho các vị vua và gia đình họ. Sớm nhất là vào năm 820 trước Công nguyên, Al Mamoun, một vị Caliph người Thổ Nhĩ Kỳ, đã lầm tưởng rằng Gizeh chứa thi hài của các pharaoh thời xưa và rằng có thể tìm thấy những kho báu vàng bên trong. Điều này chứng tỏ rằng ngay cả vào thời điểm đó, các ký hiệu của Gizeh vẫn chưa được biết đến. Thời kỳ xây dựng của Gizeh không chỉ trước thời kỳ văn tự mà còn trước cả chữ tượng hình. Chữ tượng hình xuất hiện trong các kim tự tháp khác nhưng không có ở Gizeh.

Những khoản tiền khổng lồ đã được chi tiêu để nghiên cứu các ký hiệu của Gizeh, đặc biệt là trong vòng năm mươi năm qua. Các định nghĩa về chúng ngày càng chính xác, trong chừng mực mà tri thức hiện nay cho phép chúng ta hiểu được. Phần lớn những hiểu biết này là những phát hiện tương đối gần đây và cho thấy rằng các ký hiệu khoa học được thể hiện trong Gizeh có thể có nguồn gốc siêu nhiên hoặc có thể đã tồn tại một nền văn minh trước đây với trình độ phát triển ngang bằng hoặc vượt xa sự phát triển của ngày nay.

Có khả năng rằng một nền văn minh tiên tiến đã từng tồn tại ở Tây Bán Cầu, đặc biệt từ Mexico đến Argentina. Kinh Thánh đề cập đến những người khổng lồ và gần đây, hài cốt của những người khổng lồ đã được tìm thấy, có thể nặng bốn đến năm trăm pound.

Dưới đây là các quan sát liên quan đến Kim Tự Tháp Gizeh:

Trong chừng mực mà tôi có thể tìm hiểu, các nhà Ai Cập học đã bỏ qua một số ký hiệu quan trọng chứa đựng trong Kim Tự Tháp Vĩ Đại, chẳng hạn như tỷ lệ giữa độ cao và đáy kim tự tháp, có giá trị 61.8% và tổng số 5,813 inch. (Chú ý đến các con số 5, 8, 13, sẽ được đề cập trong Dãy Fibonacci bên dưới). Đơn vị đo lường ở Ai Cập khi đó và hiện nay chính là "inch" mà chúng ta biết đến ngày nay.
Hình dạng tổng thể của mặt bên của kim tự tháp thể hiện một chu kỳ, với 3 đường; một kim tự tháp có 5 mặt (bốn mặt bên và một mặt đáy); từ đỉnh có thể thấy 8 đường; tổng số bề mặt và đường là 13.
Fibonacci, một nhà toán học người Ý vào thế kỷ XIII, đã đến thăm Ai Cập và sau khi trở về, ông công bố một dãy số cộng dồn như sau: 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... Hai số liền kề trong dãy số này luôn có tổng bằng số tiếp theo, ví dụ: 5 + 8 = 13. Tỷ lệ giữa một số với số tiếp theo là 61.8% (mặc dù với các số nhỏ hơn, tỷ lệ này có một chút sai lệch). Do đó, tỷ lệ chiều cao so với đáy của Kim Tự Tháp phản ánh một tỷ lệ chi phối toàn bộ loạt số này.
Hạt của cây hướng dương được sắp xếp theo hàng giao nhau có tổng số điểm giao nhau cao nhất là 144. Đây cũng là số lượng Sóng Nhỏ (Minor waves) trong một chu kỳ hoàn chỉnh của thị trường chứng khoán (bao gồm cả chu kỳ thị trường giá lên và thị trường giá xuống). Dãy số Fibonacci xuất hiện trong cơ thể con người, ngành thực vật, sản xuất, động vật, âm nhạc và các nhịp điệu của các hoạt động con người, bao gồm cả thị trường chứng khoán.
Pythagoras, một triết gia Hy Lạp vào thế kỷ V trước Công nguyên, đã đến Ai Cập và trên hành trình của mình, ông cũng đã phát hiện và ghi nhận những điều tương tự như nội dung được trình bày trong phần tiếp theo.

CHƯƠNG 2: LUẬT TỰ NHIÊN

Luật Tự Nhiên đã được biết đến ít nhất từ năm nghìn năm trước. Ai Cập đã "nở rộ" ít nhất vào năm 1.500 trước Công nguyên và là một trong những quốc gia lâu đời nhất trong danh sách các nước hiện tại. Không ai biết chính xác thời điểm các kim tự tháp Ai Cập được xây dựng. Kim Tự Tháp Vĩ Đại Gizeh đã được dựng lên ít nhất năm nghìn năm trước. Một số học giả đưa ra bằng chứng cho thấy nó đã tồn tại trước khi xảy ra mối đe dọa từ trận đại hồng thủy khiến Noah phải đóng tàu. Những học giả khác tin rằng kim tự tháp này có thể đã ba mươi nghìn năm tuổi.

Trong tạp chí Life (ngày 3 tháng 12 năm 1945), có một bài báo rất thú vị có tựa đề "Việc Xây Dựng Kim Tự Tháp Vĩ Đại". Ông Bel Geddes đã tạo ra các mô hình với những giai đoạn xây dựng khác nhau, và hình ảnh của chúng được trình bày. Báo cáo này được chuẩn bị cho Encyclopedia Britannica. Nó cho biết tổng trọng lượng vật liệu được sử dụng là 3.277.000 tấn, trong khi vật liệu được sử dụng để xây Tòa nhà Empire State, tòa nhà cao nhất thế giới, chỉ nặng 305.000 tấn.

Sự khéo léo đáng kinh ngạc, kỹ năng, thời gian và công sức mà các nhà thiết kế và thợ xây dựng kim tự tháp đã bỏ ra để dựng lên một công trình trường tồn mãi mãi cho thấy tầm quan trọng tối cao của những thông điệp mà họ muốn truyền tải đến hậu thế. Thời đại đó vẫn là tiền văn tự và tiền chữ tượng hình, vì vậy các ký hiệu là phương tiện duy nhất để ghi chép lại thông tin.

Trong nhiều thế kỷ, các kim tự tháp đã được nghiên cứu kỹ lưỡng, đặc biệt là trong những năm gần đây. Theo như tôi đã quan sát, các nhà Ai Cập học đã bỏ qua một ký hiệu quan trọng, có lẽ là quan trọng nhất. Tôi đề cập đến đường viền bên ngoài của Kim Tự Tháp Gizeh.

Pythagoras là một triết gia Hy Lạp nổi tiếng vào thế kỷ thứ V trước Công nguyên. Các bộ bách khoa toàn thư cổ mô tả chi tiết về các hoạt động của ông. Encyclopedia Britannica có một sơ đồ và một tiêu đề bí ẩn, có thể là bản ghi duy nhất mà ông để lại. Nó được vẽ sau khi ông trở về Hy Lạp sau một chuyến thăm kéo dài đến Ai Cập. Sơ đồ và tiêu đề xuất hiện trong Hình 1. Có thể giả định rằng sơ đồ của Pythagoras ám chỉ một kim tự tháp.

Các kích thước ban đầu của Kim Tự Tháp Vĩ Đại Gizeh ước tính như sau: Đáy: 783,3 feet, Chiều cao: 484,4 feet, Tỷ lệ: 61,8%, Chiều cao 484,4 feet tương đương với 5.813 inch (liên quan đến dãy số Fibonacci 5-8-13 FSS).

Khi quan sát một kim tự tháp từ bất kỳ một trong bốn mặt bên, 3 đường có thể nhìn thấy. Sơ đồ trong Hình 2 thể hiện một chu kỳ hoàn chỉnh. Khi nhìn kim tự tháp từ bất kỳ một trong bốn góc, như minh họa trong Hình 3, 5 đường có thể thấy được. Một kim tự tháp có tổng cộng 5 mặt — bốn mặt bên trên mặt đất và một mặt đáy. Từ đỉnh của kim tự tháp, có thể thấy 8 đường, như hiển thị trong Hình 4.

Fibonacci là một nhà toán học người Ý vào thế kỷ XIII sau Công nguyên. Ông được biết đến nhiều hơn với tên gọi Leonardo de Piza. Ông đã đến thăm Ai Cập và Hy Lạp, và khi trở về Ý, ông đã công bố một dãy số cộng dồn, ngày nay được gọi là Dãy Fibonacci. Dãy số này gồm: 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... với một số đặc điểm sau:

Bất kỳ hai số liền kề nào trong dãy đều có tổng bằng số tiếp theo, ví dụ: 5 + 8 = 13.
Bất kỳ số nào chia cho số kế tiếp trong dãy đều cho ra tỷ lệ 0.618, ví dụ: 8/13 = 0.618.
Bất kỳ số nào chia cho số đứng trước nó sẽ cho ra nghịch đảo 1.618.

Với các số nhỏ hơn, tỷ lệ này không hoàn toàn chính xác nhưng đủ gần để áp dụng vào thực tế. Để đơn giản hóa cách đọc, từ đây trở đi tôi sẽ viết gọn tỷ lệ này thành 0.62 và nghịch đảo của nó là 1.62. Lưu ý rằng năm số đầu tiên của Dãy Cộng Dồn: 1, 2, 3, 5 và 8, được thể hiện trong sơ đồ hoàn chỉnh của một kim tự tháp.
Jay Hambidge, một nghệ sĩ người Mỹ, đã đến thăm Ai Cập, Hy Lạp và Ý. Ông đã viết nhiều cuốn sách rất quan trọng và thú vị. Theo sự cho phép của Yale University Press, tôi trích dẫn từ trang 27 và 28 trong cuốn sách của ông có tiêu đề Ứng dụng Thực tiễn của Tính Đối Xứng Động (Practical Applications of Dynamic Symmetry):

"Các nhà thực vật học sử dụng đĩa hoa hướng dương như một minh họa tổng quát về quy luật sắp xếp lá cây. Nó thể hiện hiện tượng này dưới dạng gần như hai chiều. Các hạt giống được phân bố trên đĩa hoa hướng dương trong các hốc hình thoi, và tổ hợp của các hốc này tạo thành một thiết kế các đường cong giao nhau, với một mô hình tương tự như kiểu khắc cổ điển trên đồng hồ bỏ túi. Mô hình các đường cong này là đặc điểm thú vị trong cách sắp xếp hạt của hoa hướng dương.

Thứ nhất, chính đường cong này là một loại đường cong xác định. Trên thực tế, nó rất giống với đường cong của sự phát triển vỏ sò. Nó có tính chất đều đặn và sở hữu một số đặc tính toán học. Những đặc tính này là hệ quả tất yếu của sự tăng trưởng đồng đều, như sẽ được giải thích ngay sau đây.

Thứ hai, khi đếm các đường cong này, ta sẽ thấy rằng một đĩa hoa hướng dương bình thường có đường kính khoảng năm hoặc sáu inch thì có 89 đường cong. Khi xoắn theo một hướng, có 55 đường cong, và theo hướng ngược lại, có 34 đường cong. Nói cách khác, phần đĩa hoa bình thường có 55 đường cong giao với 34 đường cong. Hai con số này được viết là 34 + 55. Dưới bông hoa chính trên cuống, thường có các bông hoa phụ nhỏ hơn. Các số lượng đường cong giao nhau cho những bông hoa này thường là 21 + 34. Ở vị trí thấp hơn trên cuống cây, có thể xuất hiện các bông hoa cấp ba hình thành muộn hơn. Các số lượng đường cong giao nhau trong trường hợp này là 13 + 21.

Tại Oxford, nước Anh, hoa hướng dương đã được chăm sóc đặc biệt để tạo ra những đĩa hoa có số lượng đường cong bất thường, với số đường cong giao nhau tăng từ 34 + 55 lên 55 + 89. Giáo sư Arthur H. Church, một chuyên gia hàng đầu về chủ đề hấp dẫn này, đã báo cáo về một đĩa hoa hướng dương khổng lồ được nuôi trồng tại Oxford, trong đó số lượng đường cong giao nhau đạt 89 + 144.

Xung quanh phần đế của đĩa hoa, có một sự sắp xếp của các cánh hoa nhỏ. Cũng giống như các hạt giống, chúng thể hiện các số lượng đường cong giao nhau. Thông thường, chúng có giá trị là 5 + 8.

Nếu chúng ta bắt đầu từ phần gốc của cuống cây và đếm số lượng lá thực tế cho đến đĩa hoa, chúng ta có thể nhận thấy rằng, khi di chuyển xoắn ốc xung quanh cuống cây, ta sẽ đếm được số lượng lá nhất định trước khi gặp lại một lá được đặt thẳng hàng với lá đầu tiên đã đếm. Số vòng xoắn quanh cuống và số lần xuất hiện của mỗi lá đều không đổi giữa các lần chồng lá. Những con số này đại diện cho các số lượng đường cong giao nhau thuộc cùng một hệ thống số như đã thấy ở hạt giống và cánh hoa.

Những con số mà chúng ta đã đề cập thuộc về cái gọi là dãy cộng dồn (summation series), được đặt tên như vậy vì mỗi số là tổng của hai số liền trước trong dãy. Trong trường hợp này, hệ số cộng dồn là 2. Dãy số này là: 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... Mỗi số trong dãy được tính bằng cách cộng hai số đứng trước nó lại với nhau.

Nếu chúng ta lấy bất kỳ hai số nào trong dãy này và chia số nhỏ hơn cho số lớn hơn, chẳng hạn 34/55, chúng ta sẽ thu được một tỷ lệ. Và tỷ lệ này là một hằng số trong toàn bộ dãy số; nghĩa là, bất kỳ số nhỏ hơn nào chia cho số kế tiếp lớn hơn trong dãy cũng sẽ cho cùng một tỷ lệ. Tỷ lệ này là 1.618+, một số vô tỉ không bao giờ kết thúc. Nếu ta thực hiện phép chia ngược lại, chia 55 cho 34, ta sẽ thu được giá trị 0.618+. Có thể nhận thấy rằng sự khác biệt giữa hai kết quả trên là 1 hoặc gần bằng 1.

Ngoài ra, khi thực hiện hai phép chia này, có một sai số nhỏ. Điều này xảy ra do dãy số không hoàn toàn chính xác khi được biểu diễn bằng các số nguyên. Trên thực tế, có một độ sai lệch rất nhỏ. Tuy nhiên, do sai số này nằm trong giới hạn quan sát thực tế trên cây đang phát triển, nên các giá trị số nguyên vẫn được giữ lại để dễ dàng kiểm tra và tính toán.

Một sự trùng hợp đáng chú ý là tỷ lệ 1.618 hay 0.618 này đã thu hút sự quan tâm đặc biệt của người Hy Lạp cổ đại. Điều đáng kinh ngạc là họ không hề biết rằng tỷ lệ này có liên quan đến cấu trúc của thực vật. Họ gọi nó là "Tỷ lệ cực hạn" (Extreme and Mean Ratio). Trong thời Trung Cổ, nó được gọi là Tỷ lệ Thần Thánh (Divine Section). Gần đây hơn, nó được gọi là Tỷ lệ Vàng (Golden Section)."

Từ kinh nghiệm của tôi, tôi đã học được rằng 144 là con số thực tiễn cao nhất. Trong một chu kỳ hoàn chỉnh của thị trường chứng khoán, số lượng Sóng Nhỏ (Minor waves) là 144, như được hiển thị trong bảng dưới đây và trong Hình 7, Chương 4:

Số lượng sóng	Thị trường giá lên (Bull Market)	Thị trường giá xuống (Bear Market)	Tổng cộng (Chu kỳ hoàn chỉnh)
Sóng Lớn (Major)	5	3	8
Sóng Trung gian (Intermediate)	21	13	34
Sóng Nhỏ (Minor)	89	55	144

Lưu ý các con số FSS (Fibonacci Summation Series) trong các trường hợp sau:

Cấu trúc cơ thể con người tuân theo các số 3 và 5: Từ thân trên, có 5 phần nhô ra — đầu, hai tay và hai chân, Mỗi tay và chân được chia thành 3 phần, Các ngón chân và ngón tay (ngoại trừ ngón cái) được chia thành 3 phần, Chúng ta có 5 giác quan.
Loài khỉ có cấu trúc giống con người, ngoại trừ việc: Bàn chân của chúng có cấu trúc giống bàn tay, nghĩa là ngón chân cái của chúng giống như ngón tay cái của con người.
Hầu hết động vật có 5 phần nhô ra từ thân trên — đầu và bốn chân, tổng cộng là 5: Chim có 5 phần nhô ra từ thân trên — đầu, hai chân và hai cánh.
Âm nhạc: Ví dụ điển hình nhất là bàn phím đàn piano: "Quãng tám" (Octave) có nghĩa là tám, Mỗi quãng tám bao gồm 8 phím trắng và 5 phím đen, tổng cộng 13 phím.
Nguyên tố hóa học: Có khoảng 89 nguyên tố hóa học.
Màu sắc: Có 3 màu cơ bản, Việc pha trộn các màu cơ bản tạo ra tất cả các màu khác.
Bán cầu Tây được chia thành 3 khu vực chính: Bắc Mỹ, Trung Mỹ và Nam Mỹ. Ở Bán cầu Tây, có 21 nước cộng hòa, tất cả đều là thành viên của Liên minh các Quốc gia Châu Mỹ (Pan-American Union). Bắc Mỹ gồm 3 quốc gia: Canada, Mexico và Hoa Kỳ. Nam Mỹ gồm 10 nước cộng hòa và 3 thuộc địa châu Âu, tổng cộng là 13. Trước khi Kênh đào Panama được xây dựng, Trung Mỹ gồm 5 nước cộng hòa.
Hoa Kỳ ban đầu gồm 13 bang. Ngày nay, có 55 khu vực hành chính, bao gồm: 48 bang, Đặc khu Columbia, Philippines, Khu vực Kênh đào Panama, Puerto Rico, Alaska, Quần đảo Hawaii, Quần đảo Virgin.
Bản Tuyên ngôn Độc lập có 56 chữ ký. Bản gốc có 55 chữ ký, chữ ký cuối cùng được thêm vào sau.
Ba nhánh chính của Chính phủ Liên bang Hoa Kỳ: 3.
Cấp bậc cao nhất của Quân đội: 21 phát đại bác.
Tuổi đủ điều kiện đi bầu cử: 21 tuổi.
Tuyên ngôn Nhân quyền (Bill of Rights) có: 13 điều khoản.
Số lượng màu sắc trên quốc kỳ Hoa Kỳ: 3.
Đài tưởng niệm Washington ở Washington, D.C: Viên đá móng đầu tiên được đặt vào ngày 4 tháng 7 năm 1848, Tổng chi phí: 1.300.000 USD, Chiều cao của tháp: 500 feet, Chiều cao của phần đỉnh (capstone): 55 feet, Đáy của tháp: 55 feet vuông, Viền trên của tháp: 34 feet, Số bậc thang của nền móng: 34, Số cửa sổ (mỗi bên hai cửa sổ): 8. Phần đỉnh của đài tưởng niệm có hình một kim tự tháp với đáy rộng 34 feet vuông và chiều cao 55 feet, với tỷ lệ 0.618.
Phe Trục (Axis) có 3 đối tác chính: Đức nhanh chóng thống trị 13 quốc gia, nhưng thất bại ở quốc gia thứ 14, Liên Xô. Mussolini cầm quyền độc tài trong 21 năm.
Năm 1852, Chỉ huy Perry thực hiện chuyến thăm ngoại giao tới Nhật Bản và mời Thiên Hoàng từ bỏ chính sách cô lập. Năm 1907 (55 năm sau), Nhật Bản bắt đầu đe dọa nghiêm trọng Hoa Kỳ. Năm 1941 (34 năm sau), Nhật Bản tấn công Trân Châu Cảng (Pearl Harbor). 89 năm sau năm 1852, Nhật Bản phát động chiến tranh.

CHƯƠNG 3: CÁC HOẠT ĐỘNG CỦA CON NGƯỜI

Cụm từ "các hoạt động của con người" bao gồm những yếu tố như:

Giá cổ phiếu, giá trái phiếu, bằng sáng chế, giá vàng,
Dân số, sự di chuyển của công dân từ thành phố về nông thôn và ngược lại,
Giá hàng hóa, chi tiêu chính phủ, sản xuất, bảo hiểm nhân thọ, sản lượng điện,
Mức tiêu thụ xăng dầu, tổn thất do hỏa hoạn, giá ghế trên sàn giao dịch chứng khoán, dịch bệnh và bất động sản.

Yếu tố quan trọng nhất cần quan tâm là giá của chứng khoán, thứ mà mọi người nên hiểu ít nhất ở một mức độ nhất định.

Chúng ta cần chuẩn bị cho những "ngày giông bão".

Các cải thiện lâu dài như xây dựng công trình, dự án bảo tồn, đường xá, cầu, nhà máy, nhà ở, v.v.
Những công trình này nên chờ đợi điểm đáy chu kỳ kinh tế vì hai lý do:
1. Giảm chi phí cho chủ sở hữu.
2. Tạo thêm việc làm cho lực lượng lao động.
Biến động trong phúc lợi kinh tế chắc chắn như chính sự chuyển động của Trái Đất.

CHƯƠNG 4: CÁC ĐẶC ĐIỂM RIÊNG BIỆT CỦA HOẠT ĐỘNG CON NGƯỜI

Tất cả các hoạt động của con người đều có ba đặc điểm riêng biệt:

Mô hình (Pattern)
Thời gian (Time)
Tỷ lệ (Ratio)

Tất cả các đặc điểm này đều tuân theo Dãy Fibonacci Summation. Một khi các sóng có thể được diễn giải, kiến thức này có thể được áp dụng cho bất kỳ sự chuyển động nào, vì các quy luật tương tự cũng áp dụng cho giá cổ phiếu, trái phiếu, ngũ cốc, bông, cà phê và tất cả các hoạt động khác đã được đề cập trước đây.

Trong ba yếu tố trên, yếu tố quan trọng nhất là mô hình (pattern). Một mô hình luôn luôn trong quá trình hình thành. Thông thường, nhưng không phải lúc nào cũng vậy, học viên có thể hình dung trước loại mô hình sẽ xuất hiện. Khả năng này có được nhờ vào kiểu mô hình trước đó. Xem thêm Phần: "Sự luân phiên" (Alternation).

Một sơ đồ hoàn chỉnh của chu kỳ thị trường chứng khoán được hiển thị trong Hình 5, 6 và 7. Nó chủ yếu được chia thành "thị trường giá lên" (bull market) và "thị trường giá xuống" (bear market). Hình 5 chia thị trường giá lên thành 5 Sóng Lớn (Major) và thị trường giá xuống thành 3 Sóng Lớn (Major). Sơ đồ của thị trường giá lên trong Hình 6 chia các Sóng Lớn ①, ③ và ⑤ thành năm Sóng Trung gian (Intermediate) mỗi sóng. Hình 7 chia các Sóng Trung gian (1, 3, 5) thành năm Sóng Nhỏ (Minor) mỗi sóng. Trong Hình 5, thị trường giá xuống được chia thành ba Sóng Lớn (Major), được ký hiệu bằng các chữ cái Ⓐ, Ⓑ và Ⓒ. Trong Hình 6, các sóng giảm Ⓐ và Ⓒ được chia thành năm Sóng Trung gian (Intermediate). Sóng Ⓑ đi lên được chia thành ba Sóng Trung gian (Intermediate). Trong Hình 7, các Sóng Trung gian lại tiếp tục được chia thành Sóng Nhỏ (Minor).

Nói cách khác, thị trường giá xuống (bear market) là đối nghịch với thị trường giá lên (bull market), ngoại trừ việc: Thị trường giá xuống có 3 Sóng Lớn giảm và Thị trường giá lên có 5 Sóng Lớn tăng. Các điều chỉnh trong cả thị trường giá lên và giá xuống thường khó nhận biết hơn.

CHƯƠNG 5: CÁC ĐIỀU CHỈNH

Các mô hình điều chỉnh đều giống nhau, bất kể hướng đi hay kích thước của chúng. Trong một nhịp tăng (bull swing), điều chỉnh diễn ra theo hướng giảm hoặc đi ngang và Trong một nhịp giảm (bear swing), điều chỉnh diễn ra theo hướng tăng hoặc đi ngang.

Do đó, các mô hình điều chỉnh sẽ được minh họa cho cả nhịp tăng và nhịp giảm. Các sơ đồ phía trên áp dụng cho các nhịp tăng. Các sơ đồ bên dưới áp dụng cho các nhịp giảm và sẽ được thể hiện dưới dạng “ngược chiều” (inverted).

Vì vậy, bất cứ khi nào thuật ngữ "ngược chiều" xuất hiện, nó đều áp dụng cho xu hướng chính đang giảm.

Trong Hình 5, 6 và 7, có thể thấy rằng các sóng có ba cấp độ: Lớn (Major), Trung gian (Intermediate), Nhỏ (Minor). Tương tự, các mô hình điều chỉnh cũng có ba cấp độ, theo đúng quy luật tự nhiên. Có ba loại điều chỉnh chính: Zigzag, Dạng phẳng (Flat), Tam giác (Triangle)

Zigzag

Hình 8, 9 và 10 là các mô hình điều chỉnh trong một xu hướng tăng.

Hình 11, 12 và 13 là các điều chỉnh ngược chiều (corrections of a downtrend).

Dạng phẳng (Flats)

Các hình minh họa tiếp theo là các mô hình dạng phẳng ở cấp độ Nhỏ (Minor), Trung gian (Intermediate) và Lớn (Major), bao gồm cả dạng thông thường và dạng ngược chiều.

Hình 14, 15 và 16 minh họa dạng thông thường.

Hình 17, 18 và 19 minh họa dạng ngược chiều (inverted).

Các sơ đồ này được gọi là “phẳng” (flat) vì chúng thường có hình dạng phẳng. Tuy nhiên, đôi khi chúng có thể nghiêng lên hoặc nghiêng xuống. Trên thực tế, các mô hình này có thể được gọi là "3-3-5". Cuối cùng, đây đều là các mô hình ba sóng, tức là A, B và C. Trong khi đó, một mô hình giá lên (bull pattern) là "5-3-5-3-5", tương ứng với các sóng 1, 2, 3, 4 và 5.

Cấu trúc của cơ thể con người cũng có mô hình "5-3-5-3-5": Có 5 phần nhô ra từ thân trên (đầu, hai tay và hai chân), Tay và chân được chia thành 3 phần, Đầu ngón tay và ngón chân được chia thành 5 ngón, Mỗi ngón tay và ngón chân lại tiếp tục được chia thành 3 phần.

Bất kể sóng C của một mô hình phẳng ngược (inverted flat) có kéo dài hay không, nó vẫn là một dạng điều chỉnh. Tuy nhiên, có thể xác định thời điểm sóng C kéo dài bằng cách đọc kỹ Chương 8: "Sự luân phiên" (Alternation).

Điều chỉnh phức tạp (Complex Corrections)

Một điều chỉnh cấp độ nhỏ (minor correction) sẽ bao gồm ba sóng giảm, như minh họa trong Hình 20 và 21.

Một điều chỉnh đi ngang kép (double sidewise correction) sẽ bao gồm bảy sóng, như trong Hình 22. Một chuyển động đi ngang ba lần (triple sidewise movement) sẽ có mười một sóng, như trong Hình 23.

Nói cách khác, một điều chỉnh đi ngang trong một xu hướng tăng luôn kết thúc bằng một sóng giảm, dù nó bao gồm 1, 3, 7 hay 11 sóng. Chúng được đặt tên như sau: 3 sóng được gọi là 'ba đơn' (single three), 7 sóng là 'ba kép' (double three) và 11 sóng là 'ba ba lần' (triple three).

Đôi khi, các mô hình ba sóng này được kết hợp theo hướng lên và đi ngang, hoặc hướng xuống và đi ngang, như trong Hình 27 và 28 (ba kép kết hợp),¹¹ và Hình 29 và 30 (ba kép hướng lên).

Tam giác (Triangles)

Các mô hình tam giác bao gồm năm sóng, hoặc nói đúng hơn là năm chân sóng (five legs). Ở các dạng tam giác lớn hơn, mỗi chân có thể bao gồm ba sóng nhỏ hơn, như minh họa trong Hình 31 và 32.

Trong các mô hình tam giác kích thước trung bình, chân sóng thứ tư và thứ năm có thể chỉ bao gồm một sóng, như trong Hình 33. Hình 33 minh họa một tam giác với hai chân cuối cùng chỉ có một sóng duy nhất. Ở các dạng tam giác nhỏ hơn, các chân sóng thường chỉ có một sóng.

Dấu hiệu chính để nhận diện một tam giác là đường viền bên ngoài, tức là các đường thẳng nối các đỉnh và đáy. Không thể chắc chắn một tam giác đang hình thành cho đến khi sóng thứ năm xuất hiện. Có ba loại tam giác, được minh họa trong Hình 34: Ascending bottom and flat top (Đáy hướng lên, đỉnh phẳng), Descending top and flat bottom (Đỉnh hướng xuống, đáy phẳng), Symmetrical. Descending top and ascending bottom (Đối xứng: Đỉnh giảm, đáy tăng).

Chân sóng thứ năm có thể kết thúc bên trong hoặc bên ngoài đường viền tam giác, như trong Hình 35 và 36.

Chân sóng thứ năm thường bao gồm ba sóng con, trừ khi tam giác rất nhỏ. Trong một trường hợp, một tam giác chỉ kéo dài bảy giờ giao dịch. Tam giác lớn nhất từng ghi nhận xuất hiện từ tháng 11 năm 1928 đến tháng 4 năm 1942, kéo dài 13 năm. Sau khi sóng thứ năm hoàn thành, chuyển động tiếp theo được gọi là "thrust" (sóng bứt phá). Sóng bứt phá bao gồm năm sóng con và diễn ra theo hướng của chân sóng 2 và 4 trong tam giác. Tam giác xuất hiện không thường xuyên. Khi chúng xuất hiện, vị trí của chúng luôn là sóng 4 của một chu kỳ sóng, dù là sóng tăng hay giảm, như minh họa trong Hình 37 và 38.

Sóng thứ năm xuất hiện sau tam giác được gọi là "thrust" (sóng bứt phá) và được tạo thành từ năm sóng, giống với cấu trúc của sóng 1 và 3. Như đã minh họa:

Hình 37: Sóng thứ năm vượt lên trên đỉnh của sóng 3.
Hình 38: Sóng thứ năm phá vỡ đáy của sóng 3.

CHƯƠNG 6: SÓNG MỞ RỘNG (EXTENSIONS)

Một sóng mở rộng có thể xuất hiện ở bất kỳ sóng đẩy nào, tức là sóng 1, 3 hoặc 5, nhưng không bao giờ xuất hiện ở nhiều hơn một sóng đẩy trong cùng một chu kỳ, như minh họa trong:

Hình 39, 40 và 41 (mô hình mở rộng theo hướng tăng).
Hình 42, 43 và 44 (mô hình mở rộng theo hướng ngược lại - inverted).

Điều quan trọng cần lưu ý là mỗi trường hợp đều có tổng cộng 9 sóng, bởi vì: Sóng mở rộng được tính như năm sóng con thay vì một sóng duy nhất. Trong một số trường hợp hiếm gặp, một chuyển động mở rộng có thể bao gồm 9 sóng, tất cả có kích thước bằng nhau, như minh họa trong Hình 45 và 46.

Sóng mở rộng chỉ xuất hiện ở lãnh thổ mới của chu kỳ hiện tại. Chúng không phải là sóng điều chỉnh (corrections). Sóng mở rộng trong sóng mở rộng (Extensions of Extensions): Sóng mở rộng của sóng 1 trong mô hình mở rộng, Sóng mở rộng của sóng 3 trong mô hình mở rộng, Sóng mở rộng của sóng 5 trong mô hình mở rộng

Sóng mở rộng trong sóng 5 và sự hồi quy kép

Giải thích về hồi quy kép (Double retracement) trong sóng mở rộng:

Các sóng mở rộng thường có đặc tính "hồi quy kép" (double retraced), tức là: Một điều chỉnh sẽ đi qua cùng một vùng giá hai lần, một lần theo hướng giảm và một lần theo hướng tăng. Lưu ý:

Khi sóng mở rộng xuất hiện ở sóng 1 hoặc sóng 3, đặc tính hồi quy kép không cần phải quan tâm quá nhiều.
Chỉ khi sóng mở rộng xuất hiện ở sóng 5, đặc tính này mới trở nên quan trọng.

Xử lý hồi quy kép trong từng trường hợp:

Nếu sóng mở rộng xuất hiện ở sóng 1, thì hồi quy kép sẽ tự động được thực hiện bởi sóng 2 và 3.
Nếu sóng mở rộng xuất hiện ở sóng 3, thì hồi quy kép sẽ được thực hiện bởi sóng 4 và 5.

Hình 48 minh họa trường hợp sóng mở rộng trong sóng 5 và sự hồi quy kép xảy ra sau đó. Ảnh hưởng của cấp độ sóng lên hồi quy kép:

Nếu sóng mở rộng có cấp độ nhỏ, hồi quy sẽ diễn ra ngay lập tức.
Nếu sóng mở rộng ở cấp độ Trung gian (Intermediate) hoặc Lớn (Major), hồi quy kép có thể chưa xảy ra ngay lập tức mà chỉ xuất hiện sau khi toàn bộ nhịp tăng hoàn thành.

Đặc điểm quan trọng:

Khi một chuyển động diễn ra ở tốc độ cao, vùng giá bị mở rộng sẽ được hồi quy ở tốc độ tương đương nhưng theo hướng ngược lại.

Đếm sai sóng (Erroneous Counting)

Ba sóng đẩy (impulse waves), 1, 3 và 5, hiếm khi có cùng độ dài. Một trong ba sóng này thường dài hơn đáng kể so với hai sóng còn lại. Điều quan trọng cần lưu ý: Sóng 3 không bao giờ ngắn hơn cả sóng 1 và sóng 5.

Ví dụ, nếu sóng 3 ngắn hơn sóng 1 hoặc sóng 5, như minh họa trong Hình 49, thì cách đếm sóng đúng phải như trong Hình 50.

Lưu ý:

Sóng 4 không được chồng lấn (overlap) lên sóng 1. Chồng lấn có nghĩa là đỉnh của sóng 4 thấp hơn đỉnh của sóng 1, điều này không được chấp nhận trong một cấu trúc sóng đẩy chuẩn.
Nếu một ví dụ bị ngược chiều (inverted), nó sẽ trông như Hình 51 và 52.

Chồng lấn trong các sóng "phức tạp" (complex waves) cần được nghiên cứu cẩn thận. Đôi khi, các sóng phức tạp phát triển thành "double threes" hoặc "triple threes".

Mở rộng sóng điều chỉnh (Enlargement of Corrections)

Việc lập biểu đồ một chuyển động trong khung thời gian ngày (daily range) là rất quan trọng để xác định xem chuyển động tăng đầu tiên được hình thành từ ba hay năm sóng.

Khung thời gian tuần (weekly range) có thể không tiết lộ rõ điều này. Ví dụ, trong hình 53 và 54, một mô hình phẳng ngược (inverted flat) được thể hiện cả trong khung thời gian ngày và khung thời gian tuần.
Lưu ý rằng trong khung thời gian tuần, thành phần chính xác của sóng tăng đầu tiên có thể không được hiển thị rõ ràng, khiến người nghiên cứu có thể nhầm lẫn rằng nó bao gồm năm sóng trong khung thời gian ngày.

Khác biệt giữa khung thời gian ngày và tuần: Trong khung thời gian tuần, một mô hình phẳng ngược có thể xuất hiện dưới dạng bảy sóng, Trong khi đó, nó thực sự là một mô hình phẳng ngược tiêu chuẩn, được biểu diễn như sau: A, B, (1, 2, 3, 4, 5) C, như trong hình 53.

Hành vi tương tự cũng có thể xảy ra trong các mô hình zigzag. Một zigzag không kéo dài (elongate), nhưng nó có thể mở rộng (enlarge) hoặc nhân đôi (double), như minh họa trong hình 56 và 57. Dù một mô hình zigzag là đơn (single) hay kép (double), đặc tính điều chỉnh (corrective character) của nó vẫn giữ nguyên.

Chuyển động đi ngang (Sidewise Movements)

Như đã đề cập, tất cả các sóng điều chỉnh (corrective waves), bất kể cấp độ nào, đều được cấu thành từ ba sóng. Chuyển động đi ngang (sidewise movements) tuân theo cùng một quy luật và mang đặc tính điều chỉnh giống nhau.

Hình 58 minh họa hai dạng chuyển động đi ngang sau một đợt tăng giá.
Hình 59 mô tả một trường hợp trong đó xu hướng chính là giảm (main trend downward).

CHƯƠNG 7: ĐỈNH BẤT QUY TẮC (IRREGULAR TOPS)

Một chuyển động vượt quá đỉnh của sóng năm (the orthodox top) được gọi là đỉnh bất quy tắc (irregular top). Giả sử năm sóng tăng trong Hình 61 thuộc cấp độ Lớn (Major degree): Đỉnh của sóng năm sẽ là đỉnh chính thống (orthodox top - OT). Chuyển động đầu tiên từ điểm "5" đi xuống sẽ bao gồm ba sóng và được ký hiệu là sóng A. Chuyển động thứ hai sẽ hướng lên trên và vượt quá đỉnh của sóng năm. Chuyển động này được ký hiệu là sóng B. Giống như sóng A, nó cũng được cấu thành từ ba sóng. Chuyển động tiếp theo sẽ bao gồm năm sóng giảm và được ký hiệu là sóng C.

Các sóng A, B và C đều tạo thành một sóng điều chỉnh duy nhất (one correction), mặc dù đỉnh của sóng B cao hơn đỉnh của sóng năm. Hiện tượng này đã xảy ra giữa tháng 11 năm 1928 và tháng 7 năm 1932. Việc hiểu rõ đặc điểm này là rất quan trọng. Nếu sóng A là một zigzag đơn giản, thì sóng B sẽ là một mô hình phẳng ngược (inverted flat). Đây là một trường hợp trong đó nguyên tắc luân phiên (law of alternation) cảnh báo sự thay đổi. Nguyên tắc luân phiên (Alternation) sẽ được trình bày trong chương tiếp theo.

CHƯƠNG 8: LUÂN PHIÊN (ALTERNATION)

Theo từ điển, luân phiên (alternation) là "sự xuất hiện hoặc hành động của hai thứ hoặc một chuỗi các sự kiện, lần lượt thay đổi vị trí". Luân phiên là một quy luật tự nhiên (law of Nature). Ví dụ, lá hoặc cành thường mọc trước tiên ở một bên thân cây, sau đó ở phía đối diện, thay đổi vị trí qua từng giai đoạn. Cấu trúc của cơ thể con người cũng tuân theo quy luật này: năm-ba-năm-ba-ba (5-3-5-3-3). Có thể liệt kê vô số ví dụ khác, nhưng mục đích của chương này là bàn về tính luân phiên trong hoạt động của con người.

Thị trường tăng giá (bull market) và giảm giá (bear market) luôn luân phiên nhau. Một thị trường tăng giá bao gồm năm sóng tăng và một thị trường giảm giá bao gồm ba sóng giảm. Do đó, năm sóng và ba sóng sẽ luân phiên nhau. Quy tắc này áp dụng cho tất cả các cấp độ sóng (all degrees).

Một chu kỳ tăng giá (bull movement) gồm năm sóng. Sóng một, ba và năm là sóng tăng. Sóng hai và bốn là sóng giảm hoặc đi ngang. Như vậy, số lẻ luân phiên với số chẵn.

Sóng hai và sóng bốn đều thuộc loại sóng điều chỉnh (corrective waves), nhưng chúng luân phiên nhau về mô hình (alternate in pattern). Nếu sóng hai là một điều chỉnh đơn giản (simple correction), thì sóng bốn sẽ là điều chỉnh phức tạp (complex correction), và ngược lại. Một sóng điều chỉnh đơn giản (simple correction) trong các cấp độ nhỏ thường chỉ gồm một sóng giảm. Một sóng điều chỉnh phức tạp (complex correction) thường bao gồm ba sóng giảm hoặc đi ngang. Xem minh họa trong Hình 62 và 63.

Ở các cấp độ lớn hơn (larger degrees), chẳng hạn như thị trường tăng giá hoặc giảm giá hoàn chỉnh, các sóng điều chỉnh cũng có quy mô lớn hơn. Giai đoạn chuẩn bị cho đợt giảm giá cuối cùng thường diễn ra rất phức tạp và mất nhiều thời gian. Đầu tiên, có một chuyển động giảm quan trọng, được ký hiệu là sóng A. Tiếp theo là một sóng tăng, được ký hiệu là sóng B. Cuối cùng, một sóng giảm khác, ký hiệu là sóng C.

Sóng A có thể là một mô hình zigzag, khi đó sóng B sẽ là một mô hình phẳng ngược (inverted flat). Nếu sóng A là một mô hình phẳng (flat), thì sóng B sẽ là một zigzag ngược (inverted zigzag). Trong mọi trường hợp, sóng C sẽ bao gồm năm sóng giảm. Mức giảm có thể mạnh, thậm chí quay về điểm khởi đầu của thị trường tăng trước đó. Như vậy, sóng A và sóng B luân phiên nhau (waves A and B alternate).

Ví dụ thực tế về luân phiên:

Mô hình tam giác kéo dài suốt 13 năm cũng là một ví dụ về nguyên tắc luân phiên.
- Từ tháng 11 năm 1928 đến tháng 3 năm 1938 là một mô hình phẳng (flat).
- Từ tháng 3 năm 1938 đến tháng 10 năm 1939 là một mô hình zigzag ngược (inverted zigzag).
- Từ tháng 10 năm 1939 đến tháng 5 năm 1942 là một mô hình phẳng (flat).

Đỉnh bất quy tắc (irregular top) cũng tuân theo quy luật luân phiên.

Một đỉnh bất quy tắc là trường hợp sóng B vượt quá đỉnh của sóng năm trong thị trường tăng trước đó, như đã giải thích trong Chương 7. Ngay cả những đỉnh này cũng luân phiên nhau:
- Năm 1916 – bất quy tắc (irregular)
- Năm 1919 – quy tắc (regular)
- Năm 1929 – bất quy tắc (irregular)
- Năm 1937 – quy tắc (regular)

Dữ liệu thực tế từ thị trường chứng khoán:

Trước năm 1906, nhóm ngành đường sắt (Rails) dẫn dắt thị trường tăng giá.
Trong 34 năm từ 1906 đến 1940, nhóm công nghiệp (Industrials) đóng vai trò chủ đạo trong các đợt tăng giá.
Từ năm 1940 trở đi, nhóm đường sắt lại dẫn dắt thị trường.

CHƯƠNG 9: THANG ĐO (SCALES)

Việc chỉ sử dụng một trong hai loại thang đo – bán logarit (semi-logarithmic) hoặc số học (arithmetic) – mà không sử dụng loại còn lại là một sai lầm. Điều này làm giảm giá trị và tính ứng dụng của biểu đồ đối với người nghiên cứu. Thang đo số học (arithmetic scale) nên được sử dụng, trừ khi thang đo logarit (log scale) là cần thiết.

Trong một chuyển động năm sóng tăng, một "đường cơ sở (base line)" được vẽ dọc theo điểm cuối của sóng hai và sóng bốn. Sau đó, một "đường song song (parallel line)" được vẽ dọc theo điểm cuối của sóng ba.

Hình 64 minh họa ví dụ này.

Thông thường, sóng năm sẽ kết thúc xấp xỉ tại đường song song khi sử dụng thang đo số học. Nếu sóng năm vượt quá đường song song đáng kể, và cấu trúc của sóng năm cho thấy nó chưa hoàn thành mô hình, thì toàn bộ chuyển động từ đầu sóng một nên được lập biểu đồ trên thang đo bán logarit. Điểm cuối của sóng năm có thể chạm tới nhưng không vượt qua đường song song. Ví dụ, nếu cùng một mô hình được vẽ trên cả hai thang đo, kết quả sẽ xuất hiện như trong Hình 65 và 66. Khi thang đo bán logarit trở nên cần thiết, điều đó có nghĩa là lạm phát (inflation) đang diễn ra. Nếu sử dụng thang đo bán logarit nhưng không có lạm phát, sóng 5 sẽ không thể chạm đến đường song song, như minh họa trong Hình 67.

CHƯƠNG 10: CÁC VÍ DỤ

Những minh chứng về Quy luật Tự nhiên (Nature's Law) trong các trang trước được trình bày nhằm giúp người đọc hiểu rõ hơn về các đồ thị tiếp theo.

Hình 68 minh họa chỉ số Axe-Houghton-Burgess Index từ năm 1857 đến năm 1932, được vẽ trên thang đo bán logarit (semi-logarithmic scale). Đây là cấp độ lớn nhất có dữ liệu ghi nhận. Lưu ý rằng năm sóng từ năm 1857 đến tháng 11 năm 1928. Đường cơ sở (base line) được vẽ dọc theo các điểm cuối của sóng hai và sóng bốn. Đường song song (parallel line) được vẽ dọc theo điểm cuối của sóng ba. Điểm cuối của sóng năm chạm đến đường song song vào tháng 11 năm 1928.

Chuyển động này, xét tổng thể, mang tính lạm phát (inflationary); do đó, thang đo bán logarit (semi-log scale) là cần thiết. Tuy nhiên, khi lập biểu đồ từng đợt thị trường tăng giá riêng lẻ, thì thang đo số học (arithmetic scale) là cần thiết.

Lưu ý rằng đợt giảm giá đến năm 1932 chỉ vừa chạm đến điểm khởi đầu của sóng năm vào năm 1896. Chính tại mức đáy năm 1896 này mà đợt giảm giá từ năm 1929 đến 1932 kết thúc. Nói cách khác, đây là một điều chỉnh bình thường (a normal correction). Việc thiếu hiểu biết về lịch sử thị trường là lý do dẫn đến cách dùng sai thuật ngữ "Cuộc Đại Suy Thoái (The Great Depression)". Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng sống còn của lịch sử, không chỉ trong tài chính mà còn trong mọi lĩnh vực khác.

Hình 69 là phân đoạn chi tiết của sóng năm trong Hình 68, được vẽ trên thang đo bán logarit. Sóng này được chia nhỏ thành năm sóng con ở cấp độ thấp hơn.

Hình 70 là đồ thị của chỉ số Dow Jones Industrial từ năm 1921 đến 1928, vẽ trên thang đo bán logarit. Đường cơ sở được vẽ dọc theo sóng hai và sóng bốn. Đường song song được vẽ dọc theo sóng ba, và sóng năm chỉ vừa chạm đến đường này.

Chuyển động từ năm 1857 đến tháng 11 năm 1928 gồm năm sóng, như đã minh họa trong Hình 68. Sóng năm từ năm 1896 lại được chia thành năm sóng nhỏ hơn, như minh họa trong Hình 69. Sóng năm của chuyển động từ năm 1921 cũng được chia thành năm sóng nhỏ hơn, như trong Hình 70. Như vậy, toàn bộ chuyển động từ năm 1857 đã được chia nhỏ ba lần.

Trong Hình 71, chỉ số Dow-Jones Industrial Average được vẽ trên thang đo số học. Biên độ của sóng một và sóng ba bằng 62% của sóng năm.

Từ năm 1857 đến 1928, có bảy thị trường tăng giá (bull markets) và sáu thị trường giảm giá (bear markets), tổng cộng 13 (theo dãy Fibonacci Summation Series – FSS). Tất cả các thị trường tăng giá từ năm 1857 đến 1928 đều có biên độ bình thường (normal in extent). Lưu ý rằng từ năm 1921 đến 1928, có ba thị trường tăng giá và hai thị trường giảm giá, chứ không phải chỉ có một thị trường tăng giá duy nhất. Hai thị trường giảm giá này có biên độ dưới mức bình thường (sub-normal).

Yếu tố thời gian (time factor) rất quan trọng, vì nó thường xác nhận và phù hợp với mô hình sóng. Ví dụ: Từ năm 1928 đến 1942 là 13 năm (FSS years). Từ năm 1937 đến 1942 là 5 năm (FSS years). Cả hai giai đoạn này diễn ra đồng thời. Toàn bộ chuyển động từ 1928 đến 1942 tạo thành một mô hình tam giác (triangle). Mỗi sóng trong tam giác này có độ dài bằng 62% sóng trước đó. Cả ba yếu tố – mô hình (pattern), thời gian (time) và tỷ lệ (ratio) – đều hoàn hảo và phù hợp với Dãy Fibonacci Summation Series. Xem Hình 71 để minh họa.

Trong các phần trước, Quy luật Tự nhiên (Nature’s Law) đã được giải thích. Các con số trong Dãy FSS được áp dụng theo ba cách:

Số lượng sóng (number of waves)
Đơn vị thời gian (number of FSS years, weeks, months, hoặc ngày)
Tỷ lệ biên độ FSS, 62%

CHƯƠNG 11: TAM GIÁC 13 NĂM

Đỉnh chính thống (Orthodox Top - OT) vào tháng 11 năm 1928 là 299; đáy năm 1932 là 40; biên độ di chuyển là 259 điểm. Sự di chuyển từ năm 1932 đến 1937 là từ 40 đến 195, tức 155 điểm ròng. Tỷ lệ của 155 so với 259 là 60%. Từ đỉnh chính thống của tháng 11 năm 1928 đến tháng 7 năm 1932 là sóng ① của tam giác 13 năm. Từ tháng 7 năm 1932 đến tháng 3 năm 1937 là sóng ② của tam giác, như thể hiện trong Hình 71. Từ tháng 3 năm 1937 đến tháng 3 năm 1938 là sóng ③ của tam giác.

Chỉ số này di chuyển đến 195 vào tháng 3 năm 1937 vì những lý do khác ngoài mô hình, tỷ lệ và thời gian. Sự tăng trưởng từ năm 1921 đến năm 1928 là một phần mở rộng của sóng thứ năm bắt đầu từ năm 1896. Như đã đề cập trong Chương 6, một phần mở rộng là một sự "hồi quy kép" (double retraced). Sự suy giảm về 195, từ tháng 9 đến tháng 11 năm 1929, là một phần của lần hồi quy đầu tiên. Sự phục hồi từ 40 lên 195 trong năm 1932 đến 1937 đã hoàn tất lần hồi quy kép. Lưu ý sự giao cắt chính xác tại mức 195 vào tháng 11 năm 1929 và tháng 3 năm 1937 trong Hình 71.

Điều quan trọng cần nhấn mạnh là biên độ di chuyển từ năm 1932 đến 1937 là 155 điểm không phải là biên độ của một thị trường tăng trưởng điển hình. Mức độ này bị chi phối bởi ba yếu tố kỹ thuật mạnh mẽ đã đề cập ở trên, cụ thể: Cần phải phục hồi 62% của đợt giảm từ tháng 11 năm 1928 tại 299 đến tháng 7 năm 1932 tại 40. Hoàn tất sự hồi quy kép của phần mở rộng từ năm 1921 đến 1928. Yếu tố thời gian: 60 tháng hoặc 5 năm. Mô hình giá.

Trên thực tế, sự di chuyển này tuân theo bốn yếu tố cần thiết – mô hình sóng, biên độ, hồi quy kép và thời gian – tất cả đều dựa trên Dãy Fibonacci Summation (FSS). Tỷ lệ biên độ của chu kỳ 1921–1928 là như sau: biên độ sóng ① và ③ di chuyển 98 điểm, tức 62% của sóng ⑤, 160 điểm.

Các mốc thời gian quan trọng được ghi chú ở dưới các đường ngang trong hình 71 và 72: 1921 (bắt đầu lạm phát) đến 1942 (kết thúc giảm phát): 21 năm. 1921 đến 1929: 8 năm (62% của 13 năm). Tháng 7 năm 1921 đến tháng 11 năm 1928: 89 tháng. Tháng 9 năm 1929 đến tháng 7 năm 1932: 34 tháng. Tháng 7 năm 1932 đến tháng 7 năm 1933: 13 tháng. Tháng 7 năm 1933 đến tháng 7 năm 1934: 13 tháng. Tháng 7 năm 1934 đến tháng 3 năm 1937: 34 tháng. Tháng 3 năm 1937 đến tháng 3 năm 1938: 13 tháng. Tháng 3 năm 1938 đến tháng 4 năm 1942: 5 năm. 1929 đến 1942: 13 năm (62% của 21 năm).

Mô hình và mô tả các tam giác được trình bày trong Chương 5. Tam giác giữa tháng 11 năm 1928 (đỉnh chính thống) và tháng 4 năm 1942 là kiểu đối xứng. Nó khác với loại thông thường vì nó bao gồm hai mô hình, phẳng (flat) và zigzag. Trước tiên là một mô hình phẳng, sau đó là một mô hình zigzag và lại là một mô hình phẳng. Điều này là cần thiết do kích thước khổng lồ của nó, sự luân phiên của các mô hình, sự cần thiết phải tăng lên mức 195 vào năm 1937 để hoàn thành quá trình thoái lui kép của phần mở rộng lạm phát từ năm 1921 đến 1928, sự cần thiết phải hoàn thành mô hình vào năm 1942 (21 năm kể từ năm 1921), sự cần thiết phải duy trì tỷ lệ 62%, và sự cần thiết phải thoái lui toàn bộ sóng thứ năm từ năm 1896 đến 1928, tất cả đều là một chuỗi điều kiện rất quan trọng.

Tam giác 13 năm từ 1928 đến 1942 bao gồm ba mô hình như sau: Tháng 11 năm 1928 đến tháng 3 năm 1938: Mô hình phẳng (flat) (sóng tam giác ①, ② và ③). Tháng 3 năm 1938 đến tháng 10 năm 1939: Mô hình zigzag, đảo ngược (sóng tam giác ④). Tháng 10 năm 1939 đến tháng 4 năm 1942: Mô hình phẳng (sóng tam giác ⑤).

Lưu ý về sự luân phiên của các mô hình: phẳng, zigzag và phẳng. Nhiều ví dụ khác có bản chất tương tự cũng có thể được đề cập. Cả mô hình phẳng và zigzag đảo ngược đều được mô tả trong Chương 5. Chúng cùng với sóng tam giác tương ứng được tái hiện trong Hình 73.

Hình 74 là một biểu đồ trên thang đo số học của Chỉ số Công nghiệp Dow-Jones từ tháng 11/1928 đến tháng 4/1942. Mỗi đường dọc biểu thị biên độ giá theo tháng.

Sóng tam giác ① từ năm 1928 đến 1932 bao gồm các sóng Ⓐ, Ⓑ và Ⓒ. Sóng Ⓐ bao gồm ba sóng giảm từ tháng 11 đến tháng 12 năm 1928. Chúng diễn ra nhanh và do đó chỉ hiển thị trong biên độ giá theo ngày. Sóng Ⓑ là một đỉnh bất quy tắc dưới dạng một mô hình phẳng đảo ngược. Sóng Ⓒ bao gồm năm sóng giảm từ tháng 9 năm 1929 đến tháng 7 năm 1932 (xem các số trên biểu đồ) và kéo dài trong 34 tháng.

Sóng tam giác ② từ năm 1932 đến 1937 là một mô hình tăng giá điển hình vì nó bao gồm năm sóng. Tuy nhiên, do kích thước bất thường của nó, nó có thể được phân loại là một mô hình phẳng đảo ngược ở cấp độ rất lớn vì nó là một phần của một pha 'điều chỉnh'. Sóng ② kéo dài 5 năm.

Sóng tam giác ③ đi xuống với năm sóng từ năm 1937 đến 1938 và kéo dài trong 13 tháng. Các sóng tam giác ①, ② và ③ do đó tạo thành một mô hình phẳng từ tháng 11 năm 1928 đến tháng 3 năm 1938.

Sóng tam giác ④, từ năm 1938 đến 1939, là một mô hình zigzag đảo ngược.

Sóng tam giác ⑤ từ năm 1939 đến tháng 4 năm 1942 là một mô hình phẳng. Nó bị chùng xuống và rất dài. Chiều dài cực đoan của nó là cần thiết để trùng khớp với tổng thời gian của chu kỳ 13 năm từ năm 1928 và 21 năm từ tháng 7 năm 1921.

Như đã nêu trong Chương 5, sóng thứ năm của một tam giác có thể hoặc không thể nằm trong ranh giới của tam giác. Trong trường hợp này, nó đã vượt quá ranh giới. Tuy nhiên, nó vẫn là một mô hình phẳng hoàn hảo bao gồm ba sóng, được ký hiệu là Ⓐ, Ⓑ và Ⓒ. Sóng Ⓑ bằng 62% của sóng Ⓐ và 62% của sóng Ⓒ. Nói cách khác, sóng Ⓐ và Ⓒ có cùng độ dài.

CHƯƠNG 12: LẠM PHÁT

Thuật ngữ "lạm phát" được định nghĩa trong từ điển là "mở rộng vượt quá giới hạn tự nhiên." Một thị trường tăng giá (bull market) không vượt quá "giới hạn tự nhiên." Một chuỗi các thị trường tăng giá, cái này chồng lên cái khác, sẽ được xem là "vượt quá giới hạn tự nhiên." Một thị trường tăng giá sẽ không nằm "trên" một thị trường khác nếu không có các thị trường giảm giá xen kẽ ở mức dưới tiêu chuẩn (sub-normal).

Lạm phát xảy ra trong những năm 1920 do các thị trường giảm giá ở mức dưới tiêu chuẩn. Trong giai đoạn này, có ba thị trường tăng giá bình thường và hai thị trường giảm giá dưới tiêu chuẩn, tổng cộng năm thị trường. Cảnh báo về lạm phát diễn ra theo trình tự sau: sóng 1 bình thường, sóng 2 dưới tiêu chuẩn, sóng 3 bình thường, sóng 4 dưới tiêu chuẩn, và sự xâm nhập của đường song song bởi sóng 5 trên thang đo số học (arithmetic scale) (xem Chương 9, Hình 65).

Hình 75 minh họa một thị trường tăng giá bình thường và một sự điều chỉnh bình thường (normal bear correction) (sóng a, b và c) xâm nhập đáng kể vào đường cơ sở. Hình 76 minh họa một sự điều chỉnh giảm giá dưới tiêu chuẩn (sub-normal bear correction) mà chỉ xâm nhập nhẹ vào đường cơ sở.

Hình 77 minh họa Chỉ số Công nghiệp Dow-Jones (Dow-Jones Industrial Average) từ năm 1921 đến tháng 11 năm 1928 trên thang số học (arithmetic scale). Sóng 5 đã xuyên qua (penetrates) đường song song. Việc xuyên qua đường song song đòi hỏi toàn bộ biểu đồ từ năm 1921 phải được vẽ trên thang logarit (log scale).

Hình 78 minh họa cùng dữ liệu trung bình (phạm vi hàng tháng – monthly range) trên thang logarit. Sóng 5 chạm vào nhưng không xuyên qua (touches but does not penetrate) đường song song.

Có ba phương pháp để xác định trước thời điểm và thời gian mà lạm phát sẽ kết thúc :Phương pháp đã mô tả ở trên, tỷ lệ (được mô tả trong Hình 71), và thời gian (được mô tả trong Hình 71).

CHƯƠNG 13: GIÁ VÀNG

Một ví dụ khác về tầm quan trọng của việc phân biệt giữa ưu điểm của thang số học (arithmetic scale) và thang logarit (log scale) chính là giá vàng (price of gold). Biểu đồ của tài sản này bao gồm một thị trường giá lên (bull market) từ năm 1250 đến 1939, kéo dài gần bảy thế kỷ.

Trong Hình 79, Sóng ② là đơn giản (simple), Sóng ④ là phức tạp (complex).

Lưu ý các chữ cái Ⓐ, Ⓑ và Ⓒ của sóng ④.

Trong Hình 79, được vẽ trên thang số học (arithmetic scale), đường giá vượt qua đường song song (parallel line), do đó, thang bán logarit (semi-log scale) là cần thiết, như được minh họa trong Hình 80. Đường song song trên thang logarit chỉ ra đỉnh cuối cùng của lạm phát trong bất kỳ hoạt động kinh tế nào. Khi một đợt tăng năm sóng kết thúc bên trong kênh giá trên thang số học, lạm phát không tồn tại (inflation does not exist).

Sự tăng dần của sóng ① trong Hình 79 cho thấy rằng giá vàng trên thị trường trong giai đoạn đó là "tự do", tức là không bị ấn định bởi bất kỳ cơ quan nào. Sau đó, các đợt tăng giá trở nên đột ngột và các điều chỉnh đi ngang, điều này cho thấy rằng giá cả chịu sự kiểm soát của một cơ quan nào đó, có thể là yếu tố chính trị. Các điều chỉnh có thể di chuyển theo chiều ngang, đi xuống, hoặc kết hợp cả đi xuống và đi ngang như thể hiện trong sóng ④ của Hình 79.

Theo quy luật được mô tả tại đây, khi một mô hình đã hoàn tất, như được chỉ ra trong Hình 80 trên thang đo logarit, bằng việc sóng ⑤ chạm vào đường song song, sẽ không có sự gia tăng giá nào tiếp diễn cho đến khi đường giá phá vỡ đường cơ sở tại một thời điểm nào đó. Do đó, xác suất cao là giá vàng hiện tại, 168 shilling, sẽ duy trì ổn định, ít nhất là cho đến khi nó chạm vào đường cơ sở vào khoảng năm 2300, như được chỉ ra bởi điểm giao nhau của các đường nét đứt ở phía cực bên phải của biểu đồ.

CHƯƠNG 14: BẰNG SÁNG CHẾ

Cụm từ "hoạt động của con người" (human activities) bao gồm mọi hoạt động, không chỉ thị trường chứng khoán mà còn cả sản xuất, bảo hiểm nhân thọ, sự di chuyển của dân cư từ thành phố đến nông thôn và ngược lại, v.v., như đã được liệt kê trong các mục khác nhau ở Chương 3.

Thỉnh thoảng, một số yếu tố khác thường xuất hiện, chẳng hạn như bằng sáng chế, đây là một hoạt động của con người nhưng không mang tính cảm xúc. Hình 81 là số liệu về số lượng đơn đăng ký bằng sáng chế từ năm 1850 đến 1942. Lưu ý rằng có năm sóng trong dữ liệu này. Sóng thứ năm kéo dài từ năm 1900 đến năm 1929. Chỉ số trung bình công nghiệp (Industrial Average) cũng tuân theo mô hình tương tự trong khoảng thời gian này (xem Hình 82). Lưu ý rằng sự "điều chỉnh" (correction) số lượng bằng sáng chế từ năm 1929 đến năm 1942 diễn ra theo ba sóng A, B và C. Thị trường chứng khoán cũng theo mô hình tương tự, nhưng từ năm 1928 đến năm 1942, sự "điều chỉnh" lại là một tam giác thay vì ba sóng A, B và C.

Vào thời kỳ đầu, nông nghiệp là ngành nghề chính. Ở một số nơi, một nông dân có thể sở hữu một cửa hàng nhỏ hoặc sản xuất một thứ gì đó như một nghề phụ. Sản xuất diễn ra theo hình thức làm việc thủ công và thường được thực hiện tại nhà. Tài nguyên thiên nhiên, khí hậu, thiên tài sáng tạo và nền dân chủ tại Hoa Kỳ đã thúc đẩy sự hình thành các tập đoàn nhằm tài trợ cho các sáng kiến cá nhân. Những phát minh và sự ra đời của máy móc dần dần làm thay đổi mọi thứ. Việc mua lại vùng Louisiana (Louisiana Purchase), cuộc chinh phục California, sự sáp nhập Texas và Oregon, cùng với việc giải quyết các ranh giới với Mexico và Canada đã góp phần đáng kể vào sự mở rộng lãnh thổ.

Thiên tài sáng tạo là (và vẫn là) tài sản quan trọng nhất. Điều này được thể hiện qua biểu đồ về số lượng đơn đăng ký bằng sáng chế từ năm 1850 đến 1942. Lưu ý rằng mô hình của số lượng bằng sáng chế trùng khớp với mô hình thị trường chứng khoán. Hoa Kỳ có lợi thế hơn bất kỳ quốc gia nào khác trong một khía cạnh quan trọng – tổ tiên của họ đến từ khắp nơi trên thế giới. Họ bất mãn với sự chuyên chế và chính trị tại quê hương của mình, và đã đến đây để tìm kiếm tự do và phát triển tài năng thiên bẩm của họ.

CHƯƠNG 15: CÁC ĐẶC ĐIỂM KỸ THUẬT

Sự di chuyển của một hoạt động hiếm khi, nếu có, là một chỉ báo đáng tin cậy cho hoạt động khác. Hình 83 hiển thị đồ thị của ba chỉ số — London Industrials, Dow-Jones Industrials và sản xuất tại Hoa Kỳ. Tất cả các dữ liệu này được vẽ từ năm 1928 đến tháng 1 năm 1943. Số liệu sản xuất được lấy từ Cleveland Trust Company.

Tam giác năm sóng của chỉ số Dow-Jones Industrials

Chỉ số Dow-Jones Industrials (đồ thị giữa) đã hình thành một tam giác năm sóng từ tháng 11 năm 1928 (đỉnh chính thống) đến tháng 4 năm 1942. Biên độ của sóng thứ hai, thứ ba và thứ tư trong tam giác này so với sóng trước đó xấp xỉ 61,8%, tuân theo tỷ lệ Fibonacci. Sự tồn tại của tam giác được xác nhận bởi:

Hình dạng của nó
Yếu tố thời gian
Thành phần của từng sóng
Tỷ lệ đồng đều của từng sóng với sóng trước đó

Lạm phát tốc độ cao từ năm 1921 đến 1929 (8 năm) đã gây ra sự sụt giảm nhanh chóng vào năm 1932 (34 tháng). Những yếu tố này đã góp phần hình thành một tam giác đối xứng, mô phỏng chuyển động của một con lắc đi đến trạng thái nghỉ.

Tam giác bỏ qua các sự kiện kinh tế - chính trị

Tam giác này không bị ảnh hưởng bởi những sự kiện diễn ra trong giai đoạn 13 năm đó, bao gồm: Sự chuyển đổi từ chính quyền Đảng Cộng hòa sang chính sách Kinh tế Mới (New Deal), Mất giá của đồng đô la Mỹ, Hủy bỏ điều khoản vàng trong trái phiếu chính phủ, Sự sụp đổ của tiền lệ hai nhiệm kỳ Tổng thống Mỹ, Chiến tranh Thế giới thứ hai bắt đầu từ năm 1939, Sự gia tăng sản xuất từ năm 1938, hoàn tất mô hình năm sóng vào tháng 6 năm 1941.

Diễn biến của chỉ số London Industrials

Chỉ số London Industrials (đồ thị trên cùng) không đi theo chỉ số New York vào năm 1929. Chỉ số này đạt đỉnh vào tháng 1 năm 1929 tại 140 điểm và tháng 12 năm 1936 tại 143 điểm. Mức thấp của năm 1932 và 1940 là 61 điểm. Từ năm 1940 đến tháng 1 năm 1943, chỉ số này tăng lên 131 điểm. Giữa ngày 26 tháng 1 và ngày 28 tháng 7 năm 1939, chỉ số London hình thành một tam giác. Cổ phiếu London đã tăng vọt lên mức cực cao vào các năm 1720, 1815 và 1899 — cách nhau xấp xỉ 89 năm (theo dãy số Fibonacci Summation - FSS). Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là cổ phiếu Mỹ sẽ làm điều tương tự.

Diễn biến của sản xuất công nghiệp tại Mỹ

Một chỉ số sản xuất do Cleveland Trust Co. (đồ thị dưới cùng) biên soạn cho thấy:

Tháng 6 năm 1929: đạt 116 điểm
Năm 1936: đạt 112 điểm
Mức thấp năm 1938: 63 điểm

Từ mức 63 điểm, sự tăng trưởng hoàn chỉnh của năm sóng kết thúc vào tháng 6 năm 1941. Sau đó, chỉ số Dow-Jones Industrials bắt đầu tăng lên từ cuối tam giác vào tháng 4 năm 1942.

Các mô hình siêu chu kỳ từ năm 1857 đến 1928

Trong giai đoạn 1857 đến 1928, Mỹ đã tham gia vào ba cuộc chiến tranh lớn: Nội chiến Hoa Kỳ (Civil War), Chiến tranh Tây Ban Nha-Mỹ (Spanish War), Chiến tranh Thế giới thứ nhất (World War I). Tuy nhiên, mô hình của Siêu chu kỳ (Supercycle) vẫn hoàn hảo, như đã được chứng minh trước đó.

Sự khác biệt giữa cổ phiếu và hàng hóa

Cổ phiếu và hàng hóa không bao giờ cùng lạm phát một cách đồng nhất. Nếu hàng hóa đạt đỉnh cao, điều đó không có nghĩa là cổ phiếu cũng sẽ tăng theo cùng một thời điểm. Hàng hóa đã trải qua lạm phát vào các năm 1864 và 1919, với chu kỳ cách nhau 55 năm.

Sự vô giá trị của tin tức

Sự vô giá trị của tin tức sẽ được chứng minh trong chương tiếp theo. Một nhà phân tích tài chính đã viết:

Việc giá chứng khoán tăng lên nhờ các tin tức tốt từ Salerno, và sau đó phản ứng tương tự vào tháng 8 với tin tức tích cực từ Sicily, khiến các nhà nghiên cứu kết luận rằng phản ứng trong tháng 8 chủ yếu là do các yếu tố kỹ thuật, hơn là các diễn biến quân sự.

Một ngày nọ, London đã trải qua một đợt tấn công dữ dội ("blitz").

Chứng khoán London tăng, trong khi chứng khoán New York giảm. Các nhà báo tài chính ở cả hai nơi đều nhấn mạnh cuộc tấn công là nguyên nhân của sự biến động. Tuy nhiên, tại thời điểm đó, London đang trong xu hướng tăng và New York trong xu hướng giảm.
Mỗi thị trường đều đi theo mô hình kỹ thuật của riêng nó, bất kể sự kiện "blitz".

Hành vi sóng tương tự cũng đã xảy ra sau khi Mussolini bị loại bỏ vào ngày 25 tháng 7.

Phân tích trên chứng minh rằng các yếu tố kỹ thuật luôn chi phối thị trường.

CHƯƠNG 16: CHỈ SỐ ĐƯỜNG SẮT DOWJOES

Việc nghiên cứu chỉ số Đường sắt (Rail index) là một điều thú vị, nhiều thông tin và mang lại lợi nhuận. Giao thông vận tải là yếu tố con người quan trọng nhất trong nền kinh tế của chúng ta do khoảng cách lớn giữa các biên giới kể từ khi có Thương vụ Louisiana, việc phân định biên giới với Mexico và Canada, cũng như việc sáp nhập Texas và California.

Tỷ lệ giữa chỉ số đường sắt và chỉ số công nghiệp

Biểu đồ dưới trong Hình 84 thể hiện tỷ lệ giữa chỉ số Đường sắt và chỉ số Công nghiệp từ năm 1906 đến tháng 1 năm 1944. Điều này cho thấy rằng, so với ngành Công nghiệp, chỉ số Đường sắt liên tục yếu hơn từ năm 1906 đến năm 1940 (34 năm). Nguyên nhân của xu hướng suy yếu này bao gồm:

Tỷ lệ trái phiếu quá cao so với cổ phiếu phổ thông.
Việc mở cửa kênh đào Panama vào năm 1914 (1906 + 8 = 1914).
Sự phát triển của ô tô và máy bay.

Ba yếu tố này khiến cả trái phiếu và cổ phiếu ngành đường sắt suy yếu, đến mức vào năm 1940, một phần ba tuyến đường sắt bị phá sản và một phần ba khác đang trên bờ vực.

Chiến tranh thế giới thứ hai và ngành đường sắt

Chiến tranh thế giới thứ hai tạm thời loại bỏ sự cạnh tranh từ kênh đào Panama và làm tăng doanh thu của ngành đường sắt, cả về hành khách và hàng hóa. Doanh thu phi thường mà ngành đường sắt có được từ năm 1940, đặc biệt là sau sự kiện Trân Châu Cảng, giúp các công ty đường sắt giảm nợ trái phiếu và nhờ đó giảm các chi phí cố định. Lợi ích này mang tính lâu dài. (Xem Hình 85).

Sự đảo chiều của chỉ số đường sắt

Chỉ số Đường sắt chạm đáy vào năm 1940 và từ đó đến tháng 7 năm 1943, nó đã phục hồi mạnh mẽ (xem Hình 86). Trong khi đó, chỉ số Công nghiệp chạm đáy muộn hơn hai năm, vào tháng 4 năm 1942, khi tam giác 13 năm kết thúc.

Trong chu kỳ 34 năm (FSS) từ năm 1906 đến năm 1940: Chỉ số Đường sắt giảm trước chỉ số Công nghiệp. Sau đó, chỉ số Đường sắt phục hồi sau chỉ số Công nghiệp.

Nhưng từ năm 1940 trở đi, xu hướng này đảo ngược: Chỉ số Đường sắt trở thành chỉ số đầu tiên đảo chiều tăng và là chỉ số cuối cùng đảo chiều giảm. Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục trong một số năm tới.

CHƯƠNG 17: GIÁ TRỊ CỦA TIN TỨC

Phố Wall có một câu ngạn ngữ rằng "tin tức phù hợp với thị trường" (news fits the market). Điều này có nghĩa là, thay vì tin tức "tạo ra thị trường," thị trường dự báo và đánh giá tầm quan trọng của các lực cơ bản (underlying forces) có thể trở thành tin tức sau này. Trong trường hợp tốt nhất, tin tức chỉ là sự nhận thức muộn màng về những lực đã vận hành trong một khoảng thời gian và chỉ gây ngạc nhiên đối với những người chưa nhận ra xu hướng.

Những lực tác động đến xu hướng thị trường có nguồn gốc từ tự nhiên và hành vi con người, có thể được đo lường theo nhiều cách. Các lực này di chuyển theo sóng (waves), như Galileo, Newton và các nhà khoa học khác đã chứng minh. Những lực này có thể được tính toán và dự báo với độ chính xác cao bằng cách so sánh cấu trúc và mức độ mở rộng của các sóng.

Sự vô ích của việc dựa vào bất kỳ tin tức đơn lẻ nào để xác định giá trị của thị trường chứng khoán từ lâu đã được các nhà giao dịch có kinh nghiệm và thành công công nhận. Không có một tin tức hay chuỗi sự kiện đơn lẻ nào có thể được coi là nguyên nhân chính của một xu hướng thị trường kéo dài. Trên thực tế, trong một khoảng thời gian dài, cùng một sự kiện có thể có tác động rất khác nhau, bởi vì điều kiện thị trường tại mỗi thời điểm là khác nhau.

Điều này có thể được kiểm chứng bằng cách nghiên cứu hồ sơ của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (Dow Jones Industrial Average) trong suốt 45 năm. Trong khoảng thời gian đó, các vị vua bị ám sát, có những tin đồn về chiến tranh, các cuộc khủng hoảng tài chính, phá sản, Tân Kỷ Nguyên (New Era), Chính sách Kinh tế Mới (New Deal), các vụ chống độc quyền ("trust busting") và hàng loạt sự kiện lịch sử, đầy cảm xúc khác. Tuy nhiên, tất cả các thị trường giá lên đều có cùng một hành vi, và tương tự, tất cả các thị trường giá xuống đều có đặc điểm giống nhau. Những đặc điểm này có thể được đánh giá và sử dụng để dự báo hành động tương lai của thị trường, bất kể tin tức có như thế nào.

Có những lúc một điều gì đó hoàn toàn bất ngờ xảy ra, chẳng hạn như một trận động đất. Tuy nhiên, bất kể mức độ ngạc nhiên, có thể dễ dàng nhận thấy rằng bất kỳ sự phát triển nào như vậy cũng nhanh chóng bị thị trường hấp thụ và chiết khấu mà không làm đảo ngược xu hướng đã được xác lập từ trước.

Một trong những nguyên tắc quan trọng trong giao dịch là "bán khi có tin tốt, mua khi có tin xấu" (sell on good news and buy on bad news), đặc biệt là khi tin tức đó trái ngược với xu hướng đang diễn ra. Điều này gây ra sự bất ngờ đối với công chúng, vì họ thường mong đợi thị trường phản ứng trực tiếp và giống nhau đối với những tin tức tương tự vào các thời điểm khác nhau.

Những người tin rằng tin tức là nguyên nhân chính của các xu hướng thị trường có lẽ nên thử vận may tại các trường đua hơn là dựa vào khả năng dự đoán chính xác mức độ ảnh hưởng của các sự kiện tin tức. Ông X. W. Loeffler ở Westwood, New Jersey đã xuất bản một biểu đồ về Chỉ số Dow Jones (Dow Jones averages) liệt kê những sự kiện tin tức quan trọng theo trình tự thời gian (giá 1 USD). Việc kiểm tra biểu đồ này cho thấy rõ ràng rằng thị trường đã tăng và giảm dựa trên cùng một loại tin tức. Vì vậy, cách duy nhất để "nhìn rõ khu rừng" là đặt mình vào vị trí cao hơn để quan sát tổng thể.

Chiến tranh & tác động đến thị trường

Chiến tranh khơi mào những lực lượng toàn cầu mạnh mẽ (world-wide forces) đến mức chúng dường như chi phối tất cả các yếu tố khác và đẩy thị trường đi xa hơn theo cùng một hướng. Trong nhiều thời điểm, các sự kiện chiến tranh trở thành tin tức quan trọng trên trang nhất. Sự sụt giảm mạnh của thị trường (sharp breaks in the market) trong tháng 8 và tháng 9 năm 1937, một lần nữa vào tháng 3, tháng 8 và tháng 9 năm 1938, và vào tháng 3 - tháng 4 năm 1939 đều trùng với các diễn biến chiến tranh. Tuy nhiên, khi chiến tranh thực sự được tuyên bố vào ngày 1 tháng 9 năm 1939, thị trường lại tăng mạnh với khối lượng giao dịch lớn. Lời giải thích duy nhất hợp lý cho hành vi kỳ lạ này là vị trí kỹ thuật của chu kỳ thị trường (market cycle) vào những thời điểm đó.

Kết luận

Niềm tin phổ biến rằng tin tức có ảnh hưởng đến thị trường là rất rộng rãi và thậm chí bị khai thác. Nếu tin tức thực sự là nguyên nhân của những biến động thị trường, thì các chu kỳ (cycles) sẽ không thể tồn tại. Khi một ai đó bắt đầu tin vào "tin tức", tôi khuyến nghị nên xem xét kỹ mô hình sóng và tỷ lệ sóng trong Hình 71, sau đó đối chiếu với các sự kiện và ý kiến được đưa ra trong suốt khoảng thời gian 21 năm đó.

CHƯƠNG 18: LẬP BIỂU ĐỒ (CHARTING)

Học viên có thể hưởng lợi từ các gợi ý chi tiết mà tôi đã tìm thấy là cần thiết. Các biểu đồ mẫu được trình bày trong Hình 87.

Quan sát chính xác các cấp độ nhỏ hơn của sóng trong một chuyển động đòi hỏi phải có phạm vi dao động giá hàng ngày. Phạm vi cao-thấp này được khởi xướng bởi Dow-Jones vào năm 1928. Các khoảng cách trên biểu đồ được khuyến nghị để nhấn mạnh biến động giá bao gồm:

Một phần tư inch theo chiều dọc cho mỗi điểm của Chỉ số Công nghiệp
Nửa inch theo chiều dọc cho mỗi điểm của Chỉ số Đường sắt
Nửa inch theo chiều dọc cho mỗi điểm của Chỉ số Tiện ích

Các khoảng cách như vậy trên biểu đồ giúp dễ dàng diễn giải. Quy mô một phần tư inch được chia thành năm phần bằng nhau, loại bỏ bất kỳ phỏng đoán nào về vị trí chính xác để đặt phạm vi hàng ngày và ghi nhận theo giờ.

Tương tự, khoảng cách giữa các ngày trên biểu đồ mẫu cũng rất quan trọng. Khi mỗi đường thẳng đứng trên biểu đồ được sử dụng thay vì cách dòng, kết quả là các đường giá trở nên quá chật hẹp để đọc dễ dàng. Không để lại khoảng trống cho các ngày nghỉ lễ hoặc Chủ nhật.

Ghi nhận theo giờ cũng tuân theo cùng một quy mô và định dạng:

Một phần tư inch theo chiều ngang cho một phiên giao dịch năm giờ, hoặc
Một trong những ô vuông nhỏ nhất cho mỗi giờ giao dịch.

Không để lại khoảng trống sau phiên giao dịch hai giờ vào thứ Bảy. Không hiển thị giá mở cửa. Phạm vi cao-thấp trong ngày phải được hiển thị vào cuối giờ giao dịch cuối cùng trong ngày. Tất cả các khuyến nghị này được minh họa trong Hình 87.

Không bao giờ tiết kiệm giấy biểu đồ bằng cách giảm sự rõ ràng. Khi một chuyển động bắt đầu trên một trang và kết thúc trên một trang khác, tính rõ ràng sẽ bị giảm sút. Điều này cũng đúng khi một chuyển động bị gián đoạn ở đỉnh trang và tiếp tục lại ở cuối trang.

Giấy biểu đồ được sản xuất để làm rõ các diễn giải về sóng bởi Keuffel & Esser và được bán bởi họ cùng các cửa hàng văn phòng phẩm lớn. Các kích thước có sẵn bao gồm:

Khổ 20 inch rộng theo yard
Tờ giấy có kích thước 8 1/2” x 11”
Tờ giấy có kích thước 10” x 15”

Hai loại độ dày của giấy có sẵn cho cả ba kích thước trên.

Khuyến nghị về biểu đồ:

Nên sử dụng biểu đồ có kích thước 10” x 15”, và không vẽ quá hai chỉ số trên một trang. Ví dụ, trên một tờ 10” x 15”, có thể hiển thị phạm vi dao động hàng ngày của Chỉ số Công nghiệp và khối lượng giao dịch hàng ngày. Một tờ khác 10” x 15” sẽ hiển thị phạm vi hàng ngày của Chỉ số Đường sắt và Chỉ số Công nghiệp.
Hai tờ còn lại dùng cho ghi nhận theo giờ: Một tờ ghi lại khối lượng hàng giờ của toàn bộ thị trường và một tờ khác ghi lại số liệu theo giờ của Chỉ số Đường sắt và Tiện ích.
Tổng cộng, chương trình sẽ sử dụng bốn tờ biểu đồ.

Đối với cổ phiếu riêng lẻ và hàng hóa, các khuyến nghị chung vẫn áp dụng, ngoại trừ việc giấy biểu đồ sẽ được chia thành bốn phần thay vì năm phần.

Phạm vi hàng tuần nên được vẽ trên các loại biểu đồ có kích thước lớn nhất để có thể bao quát một giai đoạn dài, một chu kỳ hoàn chỉnh. Phạm vi hàng tháng, đặc biệt là với các nhóm và chỉ số trung bình, rất quan trọng để quan sát các chu kỳ hoàn chỉnh.

Trong Hình 87:

Chỉ số Công nghiệp được cho phép một điểm trên mỗi 1/4 inch.
Chỉ số Đường sắt và Tiện ích được cho phép một điểm trên mỗi 1/2 inch.
Phạm vi hàng tuần có thể được giảm xuống còn hai điểm trên mỗi 1/4 inch đối với Chỉ số Công nghiệp và một điểm trên mỗi 1/4 inch đối với Chỉ số Đường sắt và Tiện ích.
Phạm vi hàng tháng có thể được giảm thêm nữa.

Trên giấy biểu đồ thực tế, các đường kẻ ô có màu xanh nhạt, và có thể thấy rằng các mô hình biểu đồ được vẽ bằng mực đen được nhấn mạnh trên nền xanh nhạt, giúp dễ đọc sóng hơn rất nhiều.

CHƯƠNG 19: THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯ (INVESTMENT TIMING)

Thời gian là một trong những yếu tố cốt lõi của vũ trụ. Chúng ta phân chia thời gian trong năm thành bốn mùa: xuân, hạ, thu và đông. Chúng ta nhận biết ban ngày là thời điểm của hoạt động và ban đêm là thời điểm để thư giãn và nghỉ ngơi.

Trong đầu tư, thời điểm (timing) là yếu tố quan trọng nhất. Mua gì là điều quan trọng, nhưng khi nào mua còn quan trọng hơn. Các thị trường đầu tư tự dự báo tương lai của chính nó theo từng giai đoạn. Sóng (waves) biểu thị các chuyển động tiếp theo của thị trường thông qua mô hình của chúng, trong đó điểm bắt đầu và kết thúc có thể được phân tích một cách rõ ràng và dứt khoát.

Quy luật tự nhiên (Nature’s Law) bao trùm yếu tố quan trọng nhất của tất cả các nguyên tắc, đó là thời điểm (timing). Quy luật này không phải là một hệ thống hay một phương pháp để kiếm lời trên thị trường, mà là một hiện tượng tự nhiên đánh dấu sự phát triển của tất cả các hoạt động trong đời sống con người. Ứng dụng của quy luật này vào dự báo là một cuộc cách mạng.

Nếu một người đầu tư 1.000 USD vào trái phiếu chính phủ dài hạn vào tháng 1 năm 1932 và bán vào tháng 6 năm 1939, tổng lợi nhuận đạt được là 5.000 USD (bao gồm lãi suất và giá trị tăng trưởng) trong 89 tháng.

Vào tháng 1 năm 1932, lợi tức của trái phiếu chính phủ đạt 4%.
Đến tháng 6 năm 1939, lợi tức giảm xuống chỉ còn 2%.

Đối với thị trường chứng khoán, nếu đầu tư 1.000 USD vào tháng 7 năm 1932, thì đến tháng 3 năm 1937, khoản đầu tư này sẽ tăng lên khoảng 5.500 USD, chưa tính cổ tức. Tuyên bố này dựa trên mức thay đổi phần trăm của chỉ số chứng khoán trung bình phổ biến (popular averages).

Tầm quan trọng của dự báo chính xác đã tạo ra sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng thống kê. Việc so sánh các tài liệu lưu trữ của báo chí cách đây 50 năm với hiện tại sẽ là một sự khai sáng về khía cạnh này. Hàng triệu đô la đang được chi để tìm kiếm một phương pháp dự báo chính xác, nhưng tất cả những nỗ lực này sẽ vô ích nếu không có sự nhận thức rằng thói quen của thị trường là dự đoán trước (anticipate), chứ không phải đi theo sau (not to follow).

CHƯƠNG 20: LỰA CHỌN PHƯƠNG TIỆN GIAO DỊCH

Chương 19 đã chỉ ra rằng yếu tố quan trọng nhất trong giao dịch chứng khoán là thời điểm – tức là, khi nào nên mua và bán. Yếu tố quan trọng tiếp theo là chọn cổ phiếu nào để giao dịch. Để hướng dẫn bạn trong việc lựa chọn chứng khoán (bao gồm cả cổ phiếu và trái phiếu), cần xem xét cẩn thận các nguyên tắc cơ bản sau:

Biến động và Thu nhập: Biến động trong giá trị thị trường của bất kỳ chứng khoán nào thường lớn hơn rất nhiều so với lợi suất thu nhập của nó. Do đó, yếu tố quan trọng nhất là bảo toàn và gia tăng giá trị vốn đầu tư từ sự biến động giá.

Đỉnh của Thị trường Tăng giá (Bull Market Tops): Trong các thị trường tăng giá, mỗi nhóm trong số 55 danh mục thống kê tiêu chuẩn sẽ đạt đỉnh vào những thời điểm khác nhau, giống như một cây quạt đang mở rộng. Các thị trường tăng giá là những thị trường phát triển năm sóng chính trong khoảng thời gian hai năm. Trong thời gian này, các nhóm cổ phiếu có xu hướng di chuyển khá đồng bộ, được thúc đẩy bởi sức mạnh chung của chu kỳ.

Thị trường Giảm giá (Bear Markets): Thông thường, thời gian tồn tại của thị trường giảm giá dài hơn thị trường tăng giá trước đó. Trong giai đoạn suy thoái mạnh và kéo dài từ 1929 đến 1932, ngay cả những cổ phiếu và trái phiếu tốt nhất cũng phải chịu áp lực thanh lý mạnh mẽ để duy trì giá trị thực. Nhiều nhà giao dịch đã mắc sai lầm khi cho rằng đáy của tất cả các thị trường giảm giá sẽ lặp lại mô hình trước đó. Tuy nhiên, nghiên cứu cho thấy nhiều năm có thể trôi qua trước khi một đợt sụt giảm mạnh như vậy có thể xảy ra.

Những đáy cuối cùng của thị trường giảm giá thường xuất hiện đồng thời ở hầu hết các nhóm cổ phiếu. Đây chính là điều ngược lại với đỉnh trong thị trường tăng giá. Trong các giai đoạn giảm giá, sự lãnh đạo mạnh mẽ trên thị trường trở nên ít rõ ràng hơn và điều này đặc biệt đúng trong các đợt hồi phục ngắn hạn (rallies). Khi thị trường giảm giá diễn ra, toàn bộ thị trường và các nhóm cổ phiếu riêng lẻ trở nên nhạy cảm hơn với các sự kiện và yếu tố bên ngoài.

Kinh nghiệm trước đây trong giao dịch (Previous Experience in Trading): Nhiều nhà giao dịch có định kiến với một số cổ phiếu nhất định do những trải nghiệm không may trước đó. Tuy nhiên, nếu duy trì cách tiếp cận này, nhà giao dịch có thể dần dần mất cơ hội với nhiều nhóm cổ phiếu có tiềm năng.

Cổ phiếu ít thanh khoản (Inactive Stocks): Một cổ phiếu thường xuyên hoặc thỉnh thoảng ít thanh khoản không phải là lựa chọn lý tưởng cho giao dịch. Nguyên nhân là vì những cổ phiếu này không có sự hình thành sóng rõ ràng. Sự thiếu thanh khoản cho thấy cổ phiếu đó không có sự phân phối đầy đủ hoặc đã đạt đến giai đoạn phát triển hoàn chỉnh, khiến nó ít hấp dẫn để giao dịch.

Thông tin nội bộ (Inside Tips): Thường thì các thông tin nội bộ từ bạn bè hoặc những người có thiện chí liên quan đến các cổ phiếu ít thanh khoản hoặc giá thấp. Tốt nhất, nên giới hạn giao dịch ở những cổ phiếu có tính thanh khoản cao và luôn hoạt động mạnh mẽ.

Chu kỳ phát triển của cổ phiếu (The Age of Stocks)

Cuộc đời của một cổ phiếu thường trải qua ba giai đoạn:

Giai đoạn thử nghiệm hoặc khởi nghiệp – Đây là lúc cổ phiếu vẫn còn mới và chưa có lịch sử giao dịch dài hạn, nên cần tránh giao dịch những cổ phiếu này.
Giai đoạn phát triển sáng tạo – Những cổ phiếu trong giai đoạn này đã có sự phát triển mạnh mẽ và trở thành lựa chọn hấp dẫn cho giao dịch.
Giai đoạn trưởng thành – Đây là thời kỳ mà cổ phiếu đạt đến trạng thái phát triển hoàn chỉnh. Cổ tức thường ổn định và biên độ biến động giá hẹp. Do đó, cổ phiếu trong giai đoạn này thường được nắm giữ trong danh mục đầu tư dài hạn hơn là để giao dịch ngắn hạn.

Tóm tắt nguyên tắc lựa chọn cổ phiếu giao dịch

Khi mô hình sóng của thị trường cho thấy một chu kỳ đáng tin cậy, bạn nên tuân thủ các nguyên tắc sau:

Chọn các nhóm ngành có sự đồng pha với xu hướng chung của thị trường.
Lựa chọn cổ phiếu có xu hướng biến động đồng bộ với các nhóm ngành đó.
Ưu tiên những cổ phiếu có thanh khoản cao, giá trung bình và là những cổ phiếu dẫn đầu đã qua kiểm chứng.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư, tức là phân bổ vốn vào từ năm đến mười cổ phiếu, thay vì chỉ chọn một cổ phiếu duy nhất trong một nhóm ngành. Ví dụ: General Motors, United Aircraft, U.S. Rubber, U.S. Steel, New York Central, Consolidated Edison.

CHƯƠNG 21: CÁC BIỂU TƯỢNG KIM TỰ THÁP VÀ CÁCH CHÚNG ĐƯỢC KHÁM PHÁ

Theo sự cho phép của Landone Foundation, tôi trích dẫn ba đoạn văn từ các trang 134 và 135 của cuốn sách Prophecies of Melchi-Zedik của ông Landone. Tổng chu vi quanh đáy của Kim Tự Tháp là 36,524.22 inch theo đơn vị đo lường của Kim Tự Tháp. Điều này chính xác bằng 100 lần 365.2422, tức là số ngày trong một năm dương lịch. Chiều cao của Kim Tự Tháp được thiết kế là 5,813.02 inch.

Những bậc hiền triết huyền bí đã xây dựng hệ thống đo lường về khối lượng, thời gian, trọng lượng, chiều dài, cũng như các hình vuông và lập phương của các độ dài. Tất cả những điều này dựa trên chiều dài của cạnh một hình vuông, mà chiều dài đó lại được tính từ chu vi của một vòng tròn có chu vi bằng số ngày của một năm dương lịch. Vì thời gian quay quanh Mặt Trời của Trái Đất là bất biến, những hiền triết này đã tạo ra một hệ thống đo lường mãi mãi chính xác và vĩnh hằng.

Khi xác định chu vi của Kim Tự Tháp Gizeh tại đáy của nó, các nhà nghiên cứu đã tìm kiếm một giá trị toán học phù hợp. Trong trường hợp này, nó chính là số ngày trong một năm, chính xác đến từng chữ số thập phân. Nói cách khác, hai sự kiện được liên kết với nhau, từ đó thiết lập mục đích của biểu tượng này nhằm phục vụ cho việc dự báo tương lai.

Tôi đã khám phá ra nhịp điệu trong các hoạt động của con người và sau đó phát hiện ra rằng điều này đã được biểu tượng hóa trong Kim Tự Tháp Lớn. Người Ai Cập cổ đại đã không nhận ra ý nghĩa của biểu tượng này vì họ không ý thức được nhịp điệu trong tự nhiên và trong các hoạt động của con người. Biểu tượng này được mô tả trong Chương 1 và Chương 2, đồng thời được minh họa trong các Chương từ 8 đến 14.

Đóng góp của tôi vào biểu tượng Kim Tự Tháp như sau:

Khám phá các mô hình, cấp độ và số lượng sóng.
Kết nối dãy số Fibonacci, các khám phá của Hambidge trong ứng dụng nghệ thuật và thực vật học, cũng như lý thuyết của Pythagoras và sơ đồ mật mã của ông.
Biểu đồ Kim Tự Tháp từ mọi góc độ.
Tương quan giữa tỷ lệ Fibonacci và chiều cao của Kim Tự Tháp – 5,813 inch (được cấu thành từ ba số cơ bản của Dãy Fibonacci: 5, 8 và 13) – với đáy của Kim Tự Tháp.
Ứng dụng của dãy Fibonacci vào các hoạt động của con người trong nhiều lĩnh vực khác nhau.

Thước Tỷ Lệ (Ratio Ruler)

Các họa viên kỹ thuật sử dụng một dụng cụ gọi là "thước chia tỷ lệ" (proportional divider). Trục xoay của nó có thể di chuyển để đạt được bất kỳ tỷ lệ nào mong muốn. Tuy nhiên, những dụng cụ này hiện nay rất đắt và gần như không thể tìm thấy trên thị trường. Vì vậy, tôi đã thiết kế một công cụ thay thế giúp xác định tỷ lệ giữa hai chuyển động, về biên độ hoặc thời gian, mà không cần tính toán toán học, với giá trị tiêu chuẩn là 61.8%.

Tôi sẽ gửi nó ngay sau khi nhận được 25 cent bằng séc, lệnh chuyển tiền hoặc tem thư.

R. N. Elliott
Số 63, Phố Wall
New York (5), N. Y.

CHƯƠNG 22: LUẬT CHUYỂN ĐỘNG

Các định nghĩa trong từ điển về từ "chu kỳ" bao gồm: "một khoảng thời gian," "một vòng quay hoặc chu trình," "cấu trúc lá xoắn," "một chuỗi lặp lại chính nó." Sự chú ý chủ yếu được tập trung vào nhịp điệu chu kỳ trong thị trường chứng khoán, nơi mà chúng được thể hiện rõ ràng. Mọi chuyển động, từ bánh xe đến hành tinh, đều mang tính chu kỳ. Tất cả các chu kỳ đều có các phân đoạn hoặc cấp độ khác nhau giúp dễ dàng đo lường sự tiến triển của chúng.

Các hành tinh di chuyển theo quỹ đạo với tốc độ riêng biệt của từng hành tinh. Trái Đất quay quanh trục của nó mỗi ngày một lần, chia thành ngày và đêm. Trái Đất quay quanh Mặt Trời một lần mỗi năm, tạo ra bốn mùa. Cơ chế của các mô hình thiên văn có thể được điều chỉnh tiến hoặc lùi để hiển thị vị trí tương đối của các hành tinh và vệ tinh của chúng tại bất kỳ thời điểm nào, dù là quá khứ, hiện tại hay tương lai.

Một số yếu tố không bao giờ thay đổi quy luật của chúng. Ví dụ, nước luôn tuân theo các chu kỳ hoàn chỉnh. Tia nắng Mặt Trời làm bốc hơi nước trên bề mặt đại dương. Các luồng không khí di chuyển hơi nước này đến những khu vực có bầu khí quyển mát hơn trên đồi và núi, nơi nó ngưng tụ thành hơi nước. Lực hấp dẫn kéo nước trở lại Trái Đất, nơi nó tiếp tục chu trình.

Các quốc gia trải qua các chu kỳ chính trị, văn hóa và kinh tế, cả lớn lẫn nhỏ. Các mô hình trong đời sống con người có thể quan sát được thông qua những chuyển động quy mô lớn như sự di cư đến và đi từ các thành phố, độ tuổi trung bình, tỷ lệ sinh, v.v.

Hình 88 cho thấy rằng không thể dựa vào một hoạt động duy nhất để dự báo những hoạt động khác. Do đó, mô hình của từng yếu tố phải được phân tích theo chu kỳ riêng của nó, chứ không phải bằng các yếu tố ngoại lai. Trong giai đoạn từ năm 1939 đến tháng 4 năm 1942, sự chậm trễ trong thị trường chứng khoán so với nền kinh tế tạo ra nhiều tranh luận nhưng không có lời giải thích rõ ràng. Câu trả lời là tám năm lạm phát trong thập niên 1920 đã tạo ra một tam giác 13 năm kéo dài đến năm 1942.

Biểu đồ về nhiệt độ trong Hình 89 rất quan trọng. Nhiệt độ không liên quan trực tiếp đến các hoạt động của con người; tuy nhiên, các chu kỳ biến động của nó, trong khoảng thời gian hơn 110 năm, đã tạo thành một mô hình hoàn chỉnh của năm sóng tăng.

Chu kỳ giữa các đỉnh và đáy của nhiều yếu tố, chẳng hạn như dịch bệnh, sản lượng da linh miêu, sâu bướm, chu kỳ cá hồi, v.v., là điều khá phổ biến. Trong các hoạt động của con người, các chu kỳ không phải lúc nào cũng có khoảng cách đồng đều. Chúng tuân theo các dạng tỷ lệ được xác định theo chuỗi Fibonacci.

Đối xứng động (Dynamic symmetry) là một quy luật của tự nhiên và do đó là cơ sở của mọi hình thức hoạt động.

Kể từ khi con người khám phá ra rằng Trái Đất có hình cầu, chu kỳ đã trở thành chủ đề của nhiều nghiên cứu. Có ba loại chu kỳ chính:

Chu kỳ tuần hoàn đồng đều (Uniform periodicities) giữa các đỉnh và đáy, chẳng hạn như ngày và đêm, các mùa trong năm, thủy triều, dịch bệnh, thời tiết, sự bùng phát của côn trùng, v.v. (Tôi khuyến nghị một bài viết của Donald G. Cooley có tựa đề "Chu kỳ Dự đoán Tương lai" được xuất bản trên tạp chí Mechanix Illustrated, số tháng 2 năm 1944).
Biến động định kỳ (Periodical fluctuations), đôi khi được gây ra bởi các yếu tố thiên văn.
Mô hình chu kỳ dựa trên quy luật toán học (Mathematical cycles), tuân theo các tỷ lệ thời gian và quy luật tỷ lệ, phù hợp với chuỗi số Fibonacci mà nhà toán học Fibonacci đã khám phá ra.

Một tập tài liệu có tựa đề "Mối quan hệ giữa Phyllotaxis và Quy luật Cơ học" (The Relation of Phyllotaxis to Mechanical Laws) của Giáo sư A. H. Church thuộc Đại học Oxford là một tài liệu rất thú vị. Phyllotaxis là sự sắp xếp hình học của lá trên thân cây. Ông Jay Hambidge đã dành nhiều năm nghiên cứu các tài liệu ghi chép và là tác giả của một cuốn sách có tựa đề "Ứng dụng thực tế của đối xứng động" (Practical Applications of Dynamic Symmetry). Một chương trong cuốn sách đó mang tên "Quy luật Phyllotaxis" (The Law of Phyllotaxis). Một bản sao của các trang 27 và 28 trong tài liệu này được trích dẫn lại trong Chương 2 của sách này.

Tiến sĩ William F. Petersen, Giáo sư Bệnh lý học tại Đại học Illinois, là tác giả của một cuốn sách rất quan trọng và thú vị có tựa đề "Người bệnh và Thời tiết" (The Patient and the Weather). Trong đó, ông đã lập biểu đồ về tiến trình của dịch bệnh. Các mô hình của bệnh dịch diễn biến theo chu kỳ một cách chính xác giống như bất kỳ hoạt động nào khác, bao gồm cả thị trường chứng khoán.

CHƯƠNG 23: ĐẠI KHỦNG HOẢNG

Cụm từ phổ biến này là một cách diễn đạt sai lầm khi nói về thị trường chứng khoán. Sự sụt giảm của cổ phiếu từ năm 1929 đến 1932 thực chất chỉ là một sự điều chỉnh của đợt tăng giá trước đó, như đã thể hiện trong Hình 68 và Hình 82. Theo định nghĩa trong từ điển, “khủng hoảng” (depression) có nghĩa là “dưới mức bề mặt chung.”

Hẻm núi Grand Canyon ở Colorado được gọi là một “vùng trũng” (depression) vì nó nằm thấp hơn bề mặt chung trong nhiều dặm về cả hai phía. Nhưng nếu tính từ đỉnh dãy Rocky đến bờ biển Thái Bình Dương, có thể xem đây là một sự "điều chỉnh" (correction), không phải một “khủng hoảng," mặc dù bờ biển Thái Bình Dương nằm thấp hơn đáy của Grand Canyon. Không có thứ gọi là "khủng hoảng" trên thị trường chứng khoán. Nếu có, sẽ đúng hơn khi nói rằng khoảng cách từ dãy Rocky đến Thái Bình Dương là một “khủng hoảng.” Có nhiều lý do dẫn đến sự diễn đạt sai lầm này.

Công chúng nói chung, vốn không quan tâm đến chứng khoán, có thể đã quen với tình trạng việc làm liên tục từ năm 1921 đến 1929. Do đó, họ mặc nhiên xem đây là một điều kiện bình thường. Khi sự sụt giảm từ năm 1929 đến 1932 xảy ra, nhiều người không thể lý giải được sự thay đổi này, và vì thế họ xem đó là một cuộc “khủng hoảng."

Trong giai đoạn thị trường chứng khoán tăng từ năm 1921 đến 1929, các nhà giao dịch được nghe rằng đây là một "Kỷ nguyên Mới" (New Era), rằng giá cổ phiếu "sẽ không bao giờ giảm" (never would decline), và rằng “cứ tiếp tục đầu tư đi” (just keep on going), v.v. Nhiều thực tiễn phổ biến khi đó là "sai lầm nhưng hợp pháp." (awful but lawful).

Nhiều chính trị gia chịu trách nhiệm cho việc sử dụng sai từ “khủng hoảng.” Trong giai đoạn đầu của đợt giảm giá 1929-1932, khi Tổng thống Hoover còn đương nhiệm, một số người nói rằng sự thịnh vượng "chỉ quanh góc phố" (just around the corner). Trong chiến dịch tranh cử tổng thống năm 1932, Đảng Dân chủ đổ lỗi cho Đảng Cộng hòa và Tổng thống Hoover về “khủng hoảng.” Các cuộc bầu cử năm 1932, 1936 và 1940 cho thấy đa số cử tri tin tưởng vào Đảng Dân chủ. Ngược lại, Đảng Cộng hòa lại đổ lỗi cho Đảng Dân chủ về sự suy thoái từ năm 1937 đến 1942. Sự sai lầm của các cuộc tranh luận chính trị này, dù đến từ Đảng Dân chủ hay Cộng hòa, đã được minh họa bằng đồ thị trong Chương 10 và Chương 11.

Thị trường chứng khoán không bao giờ có "khủng hoảng", nó chỉ điều chỉnh một đợt tăng giá trước đó. Mọi chu kỳ đều có hành động và phản ứng.

Nhiều chuyên gia tài chính và dịch vụ báo chí tiếp tục bàn luận về các sự kiện hiện tại như là nguyên nhân của sự tăng giảm trên thị trường. Họ có trong tay những tin tức hàng ngày và hành vi thị trường, nên dễ dàng liên hệ hai yếu tố này với nhau. Khi thị trường không có tin tức nhưng vẫn dao động, họ lại nói rằng thị trường đang hoạt động theo cách "kỹ thuật." (technical). Đặc điểm này đã được thảo luận trong Chương 17.

Đôi khi, những sự kiện quan trọng xảy ra. Nếu London giảm điểm mà New York lại tăng, hoặc ngược lại, các chuyên gia bình luận thường lúng túng. Gần đây, Bernard Baruch đã nói rằng sự thịnh vượng sẽ kéo dài trong nhiều năm, "bất kể có làm gì hay không." (regardless of what is done or not done). Hãy suy nghĩ về điều này.

Trong "thời kỳ đen tối," người ta tin rằng thế giới là phẳng. Nhưng chúng ta vẫn tiếp tục duy trì những ảo tưởng tương tự.

CHƯƠNG 24: CÁC CHU KỲ CẢM XÚC CỦA CÁ NHÂN

Các chu kỳ tâm lý đám đông trong các hoạt động của con người được minh họa bằng đồ thị trên các trang khác. Một nhà khoa học hiện nay công bố nghiên cứu của ông về các chu kỳ cảm xúc của cá nhân. Trong số tháng 11 năm 1945 của Red Book, có một bài viết của Myron Stearns, trong đó ông báo cáo kết quả nghiên cứu trong suốt mười bảy năm, do Tiến sĩ Rexford B. Hersey, một nhà khoa học thực hiện.

Nhà xuất bản McCall Publishing Corporation đã cho phép tôi trích dẫn từ bài viết này. Tôi đã gạch chân một số con số và đề cập đến chúng ở đoạn cuối.

Tiến sĩ Hersey là một học giả Rhodes, tốt nghiệp Đại học West Virginia và Đại học Berlin... Ông đã viết một cuốn sách dựa trên phát hiện của mình có tên "Workers' Emotionalism in Shop and Home" (Cảm xúc của công nhân tại xưởng và gia đình), được xuất bản bởi Đại học Pennsylvania vào năm 1932.

Các quan chức có tầm nhìn xa của Công ty Đường sắt Pennsylvania đã ủng hộ công trình nghiên cứu của Hersey... Sau đó, ông được mời sang Đức. Ông nhận thấy rằng công nhân tại Đức phản ứng giống hệt như công nhân Mỹ.

Chu kỳ cảm xúc con người

Sự thăng trầm định kỳ của cảm xúc con người đã được Tiến sĩ Hersey xác nhận, sau hơn mười bảy năm quan sát và nghiên cứu. Các nghiên cứu của ông chỉ ra rằng tất cả chúng ta đều có giai đoạn phấn chấn và giai đoạn chán nản, lặp lại với tính quy luật gần như đáng tin cậy như thủy triều.

Ông phát hiện rằng các biến động này xảy ra theo một mô hình khá đều đặn trong nhiều tuần, với một tuần quan trọng nhất là tuần thứ 5 – khi tâm trạng con người trở nên phê phán và nhạy cảm hơn.

Ảnh hưởng của chu kỳ cảm xúc

Bạn có bao giờ nhận thấy rằng một chuỗi sự kiện xui xẻo có thể làm bạn suy sụp, trừ khi bạn có ý chí mạnh mẽ? Ngược lại, tin tốt có thể khiến bạn cảm thấy tràn đầy năng lượng và nhiệt huyết.

Nếu bạn đang hưng phấn, tin tức tích cực sẽ khiến bạn cảm thấy càng hưng phấn hơn.
Nếu bạn đang buồn chán, tin tốt có thể giúp bạn tạm thời vui lên, nhưng không thể thay đổi chu kỳ chung.

Các chu kỳ sinh học khác

Cảm xúc con người thường có chu kỳ từ 33 đến 36 ngày.
Mức cholesterol trong máu có chu kỳ khoảng 56 ngày.
Hormone tuyến giáp, yếu tố quyết định tổng thể chu kỳ cảm xúc, thường mất từ 4 đến 5 tuần để dao động từ mức thấp lên mức cao và quay trở lại.

Trong một số trường hợp cường giáp, chu kỳ này có thể chỉ kéo dài 3 tuần.

Không có sự khác biệt về chu kỳ cảm xúc giữa nam và nữ.

Mối liên hệ với Dãy Fibonacci

Dãy Fibonacci bao gồm các số 3, 5, 34 và 55. Các chu kỳ thời gian không phải lúc nào cũng chính xác tuyệt đối, nhưng "33 đến 36 ngày" có thể được xem như chu kỳ cơ bản là 34 ngày. Chu kỳ 55 ngày có thể dao động khoảng 56 ngày.

Lời khuyên về chu kỳ cảm xúc

Khi người thân, bạn bè, đồng nghiệp hoặc khách hàng làm bạn khó chịu, hãy nhớ rằng họ cũng có chu kỳ riêng của họ.
Đừng để chu kỳ của bạn xung đột với chu kỳ của người khác.

CHƯƠNG 25: PYTHAGORAS

Pythagoras, một vĩ nhân, sống vào thế kỷ thứ năm trước Công nguyên và đã tạo dấu ấn trong lịch sử theo cách ít ai biết đến. Người đọc được khuyến khích tìm hiểu về các hoạt động của ông trong Bách khoa toàn thư Britannica. Ông là một nhà nghiên cứu kiên trì, luôn khám phá những phát hiện của người khác và đã từng đến Ai Cập, nơi thường được gọi là "Cái nôi của nền văn minh."

Pythagoras nổi tiếng nhất với những nghiên cứu về toán học. Tuy nhiên, theo những gì tôi quan sát, khám phá quan trọng nhất của ông đã bị bỏ qua. Ông đã vẽ một tam giác và đặt bên dưới nó một dòng chữ bí ẩn: "Bí mật của Vũ trụ" (The Secret of the Universe). Đặc điểm này đã được mô tả chi tiết trong Chương 2.

Vào năm 1945, Tiến sĩ John H. Manas, Chủ tịch Hội Pythagorean, đã viết một cuốn sách có tựa đề "Giải đố bí ẩn của cuộc sống" (Life’s Riddle Solved), trong đó ông tiết lộ một bức tranh của Pythagoras. Tôi đã nhận được sự cho phép của ông Manly P. Hall, người đứng đầu Hội Triết học Los Angeles, để sao chép lại nó (xem trang 232).

Có rất nhiều biểu tượng trong bức tranh này, nhưng chúng ta sẽ tập trung vào hai yếu tố: kim tự tháp mà Pythagoras cầm trên tay phải và ba hình vuông xuất hiện ở góc dưới bên phải của bức tranh.

Kim tự tháp tượng trưng cho Đại Kim tự tháp Gizeh, có thể đã được xây dựng khoảng năm 1.000 TCN, mặc dù một số nhà nghiên cứu cho rằng nó còn lâu đời hơn. Kim tự tháp này được xếp hạng là một trong "Bảy kỳ quan của thế giới." Độ chính xác trong đo lường và cách đặt các khối đá cẩm thạch khổng lồ thực sự đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, đặc điểm này không quan trọng bằng kiến thức được biểu tượng hóa. Có thể có một đoạn trong Kinh thánh (Isaiah 19:19) đề cập đến điều này: "Vào ngày đó, sẽ có một bàn thờ dành cho Chúa ở giữa vùng đất Ai Cập, và một cột đá được dựng lên tại biên giới để tôn vinh Ngài."

Trong Chương 2, có những góc nhìn khác nhau về kim tự tháp này. Để tham khảo thuận tiện hơn, hình ảnh của nó cũng xuất hiện trong Hình 92.

Hình 92

Độ dài một cạnh đáy: 9.131 inch.
Tổng chu vi của bốn cạnh đáy: 36.524,22 inch.
- Con số này tượng trưng cho số ngày trong một năm dương lịch, 365 1/4 ngày.
- Một năm dương lịch có 365 ngày, nhưng cứ bốn năm lại có thêm một ngày vào ngày 29 tháng 2 (năm nhuận), tạo thành tổng cộng 1.461 ngày trong bốn năm.
Chiều cao từ đáy lên đỉnh: 5.813 inch.
- Tỷ lệ giữa chiều cao và cạnh đáy là 63,6%.
- Kim tự tháp có năm mặt và tám cạnh.
- 5 + 8 = 13.
- Chú ý đến chiều cao 5.813 inch, được tạo thành từ các số trong Dãy Fibonacci: 5, 8 và 13.
- 5 chiếm 62,5% của 8, trong khi 8 chiếm 61,5% của 13.
- Ứng dụng của tỷ lệ này được thể hiện trong Hình 71.

Trong các hoạt động của con người, một chuyển động tăng trưởng thường bao gồm năm sóng đi lên và hai điều chỉnh xen kẽ. Một chu kỳ hoàn chỉnh bao gồm năm sóng đi lên và ba sóng đi xuống, tổng cộng là tám sóng. Điều này đúng ở mọi cấp độ: Nhỏ (Minor), Trung cấp (Intermediate) và Chính (Major). Xem thêm Chương 4 để biết chi tiết.

Bản vẽ trong Hình 93 tái tạo hình ảnh bàn tay phải của Pythagoras cầm biểu tượng này. Tôi đã đánh số các ô vuông có trong hình minh họa:

Hình vuông trên cùng bên phải chứa năm ô vuông tô bóng.
Hình vuông trên cùng bên trái chứa tám ô vuông tô bóng.
Hình vuông phía dưới chứa mười ba ô vuông tô bóng.

Những con số này tương ứng với số inch của chiều cao kim tự tháp.

Hình 94: Ba hình vuông giống nhau trong hình trước cũng xuất hiện ở Hình 94, nhưng được đánh số theo cách khác:

1, 2 và 3, trong đó bình phương của 3 bằng 9.
1, 2, 3 và 4, trong đó bình phương của 4 bằng 16.
1, 2, 3, 4 và 5, trong đó bình phương của 5 bằng 25.

Định lý của Pythagoras: "Bình phương của cạnh huyền trong một tam giác vuông bằng tổng bình phương của hai cạnh còn lại." Đây là một trong những khám phá nổi tiếng nhất của Pythagoras.

Bây giờ, hãy quay lại với Dãy Fibonacci, từ 1 đến 144. Những con số này chính là "Bí mật của Vũ trụ" mà Pythagoras đã đề cập đến. Một ví dụ tiêu biểu nhất trong sinh học là hoa hướng dương, được Jay Hambidge mô tả trong Chương 2. Trong cơ thể người và động vật, các số 3 và 5 thường xuyên xuất hiện. Ngoài ra, còn có nhiều biểu tượng khác trong bức tranh của Pythagoras, phản ánh một quan niệm lý tưởng về vũ trụ.

CHƯƠNG 26: ĐA DẠNG

Khối lượng của Sóng

Trong một đợt tăng giá, khối lượng của sóng ⑤ không vượt quá khối lượng của sóng ③; đôi khi thậm chí còn thấp hơn. Miễn là khối lượng tiếp tục tăng, một đợt tăng giá khác sẽ xảy ra, cho đến khi một mức cao mới được ghi nhận mà không có sự gia tăng về khối lượng. Xem Hình 95. Lưu ý rằng khối lượng của sóng ② cũng nhỏ hơn so với sóng ①. Đây là một dấu hiệu thuận lợi.

Chu kỳ

Từ "chu kỳ" có nghĩa là vòng tròn. Đôi khi, đặc điểm này xuất hiện trong đồ thị chứng khoán. Hình tròn trong Hình 96 được chia thành bốn phần: A, B, C và D. Khi một đồ thị đang đi xuống, như trong đoạn C, và mô hình giảm giá đã hoàn tất xét về số lượng sóng, có thể kỳ vọng rằng ở đáy, một hoặc một chuỗi các chuyển động "ba sóng" có thể xuất hiện, sau đó là một đợt tăng tốc như đoạn D.

Biểu đồ được quay xuống rồi lên sẽ giống như sự kết hợp giữa C và D, hay nói cách khác, là nửa dưới của vòng tròn.

Đợt đình công cuối năm 1945

Làn sóng đình công vào cuối năm 1945 chỉ đơn thuần là sự dao động của con lắc từ trái sang phải, từ 1 sang 2, rồi sang 3, như trong Hình 96. Trước khi lao động được tổ chức (trước năm 1906), nhiều chủ doanh nghiệp, nếu không muốn nói là hầu hết, đều độc đoán, tàn nhẫn và vô cảm với nhân viên, đối thủ cạnh tranh và công chúng. Hành vi của một số công nhân đình công ngày nay không tệ hơn so với hành vi quản lý trong những ngày đầu.

Mọi quốc gia, mọi hoạt động của con người và cá nhân đều có chu kỳ riêng – một số dài, một số ngắn, tùy thuộc vào từng tầng lớp và mức độ ảnh hưởng.

Nền tảng A-B

Nền tảng A-B, được minh họa trong Hình 53, Chương 6, đôi khi được tạo thành từ ba hoặc thậm chí ba bộ ba sóng, như mô tả trong Chương 5. Điều này đặc biệt đúng khi một đáy tròn đang hình thành, như đã đề cập trong đoạn đầu tiên của phần "Chu kỳ" ở trên.

CHƯƠNG 27: THỊ TRƯỜNG BULL 1942-1945

Tam giác mười ba năm trong Chỉ số Công nghiệp Dow-Jones, từ năm 1928 đến tháng 4 năm 1942, được vẽ trong Hình 71. Như đã mô tả trong Hình 31, 32, 37 và 38 ở Chương 5, lực đẩy theo sau một tam giác.

Trong Hình 97, Chỉ số Công nghiệp Dow-Jones được vẽ lại. Mỗi đường thẳng đứng biểu diễn phạm vi giá của một tháng. Sóng chính ① là một sóng ngắn. Sóng chính ③ dài hơn, và các sóng trung gian của nó được chỉ ra bằng các chữ cái nhỏ a, b, c, d và e. Lưu ý đường cơ sở bên trong tại các sóng b và d. Sóng chính ④ bao gồm ba sóng trung gian được biểu diễn bằng các chữ nhỏ a, b và c, từ tháng 7 đến tháng 11 năm 1943. Sóng chính ⑤ kéo dài từ tháng 11 năm 1943 đến ngày 10 tháng 12 năm 1945. Sóng A và B tiêu tốn năm tháng. Trong phạm vi giá hàng ngày và hàng tuần của giai đoạn này, tất cả các sóng đều bao gồm ba sóng con mỗi sóng (xem Hình 53).

Từ điểm B đến số 1 là Sóng trung gian 1, được cấu thành bởi năm sóng trong phạm vi giá hàng ngày. Sóng trung gian 3 được tạo thành bởi năm sóng, được ký hiệu bằng các chữ cái nhỏ a, b, c, d và e (kéo dài). Các đợt mở rộng hiếm khi xuất hiện trong hơn ba sóng trung gian số 1, 3 và 5 (xem Hình 39 đến 44). Sóng trung gian 4 có cùng biên độ với Sóng trung gian 2. Sóng trung gian 5 được tạo thành bởi năm sóng trong phạm vi giá hàng tuần và đạt đỉnh 196,59 vào ngày 10 tháng 12 năm 1945.

Đỉnh không đều ⑤ đạt mức 207,49 vào ngày 4 tháng 2 năm 1946.

Mô hình của Sóng chính ⑤ từ tháng 11 năm 1943 đến tháng 12 năm 1945 có một đặc điểm bất thường. Nó ôm sát đường cơ sở từ tháng 11 năm 1943 đến tháng 8 năm 1945, thay vì hướng thẳng đến đường song song. Nguyên nhân của sự bất thường này là do một làn sóng mới của những nhà đầu cơ liều lĩnh có nhiều tiền hơn là kinh nghiệm, ưa chuộng các cổ phiếu giá thấp thay vì các cổ phiếu đã được thử thách và đại diện bởi các chỉ số phổ biến. Để khắc phục sự bất thường này, tôi đã thiết kế một Chỉ số Đặc biệt để đánh giá tình hình.

Lưu ý: Trong đồ thị phía trên của Hình 97, Chỉ số Công nghiệp đã ghi nhận "OT" (đỉnh chính thống) ở mức 196,59 vào ngày 10 tháng 12 năm 1945. Khi bản thảo này đang được hoàn thiện, đỉnh không đều, sóng B, đang trong quá trình hình thành. Điều này sẽ được tiếp nối bởi sóng C (xem Chương 7).

Tôi dự đoán một thị trường gấu dưới mức bình thường, như được minh họa trong Hình 76, Chương 12.

TỔNG KẾT VÀ KẾT LUẬN

Hình 71 mô tả một tam giác kéo dài 13 năm từ năm 1928 đến năm 1942. Tham chiếu đến Chương 5, có thể thấy rằng các mô hình tam giác luôn xuất hiện dưới dạng sóng ④, và sóng ⑤ luôn vượt qua đỉnh của sóng ③.

Hình 98 là biểu đồ của thị trường từ năm 1800 đến tháng 12 năm 1945. Sóng ① từ năm 1800 đến 1857 dựa trên lịch sử kinh doanh, vì không có dữ liệu về thị trường chứng khoán trước năm 1857. Tháng 11 năm 1928 là đỉnh chính thống của sóng ③, từ đó tam giác (sóng ④) bắt đầu. Tam giác này kết thúc và sóng "thrust" (⑤) bắt đầu vào tháng 4 năm 1942. Một đợt "thrust" luôn vượt qua đỉnh của sóng ③, trong trường hợp này là tháng 11 năm 1928.

Sự chuyển động từ năm 1921 đến tháng 11 năm 1928 bao gồm ba thị trường tăng giá và hai thị trường giảm giá phụ. Do đó, vào tháng 12 năm 1945, một thị trường tăng giá đã được ghi nhận. Điều này làm cho mô hình và quy mô sau năm 1942 có vẻ sẽ giống với giai đoạn từ năm 1921 đến 1928, tức là ba thị trường tăng giá và hai thị trường giảm giá phụ.

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow-Jones bắt đầu vào năm 1921 ở mức 64 và kết thúc vào tháng 11 năm 1928 ở mức 299, tăng 235 điểm. Đợt tăng giá tiếp theo bắt đầu vào tháng 4 năm 1942 ở mức 93. Nếu cộng thêm 235 điểm, ta có mức 328, tức cao hơn 29 điểm so với tháng 11 năm 1928, đỉnh của sóng ③. Điều này cho thấy đợt tăng giá có thể kéo dài tám năm, kết thúc vào năm 1950, tương tự như giai đoạn 1921-1929. Việc có một lượng tiền lớn lưu thông do tài trợ cho Thế chiến thứ hai dường như củng cố quan điểm này.

Có một sự khác biệt về trình tự giữa hai giai đoạn 1921-1928 và sau năm 1942. Trong giai đoạn 1921-1928, sóng đầu tiên là một thị trường tăng giá bình thường mà không có dấu hiệu lạm phát. Sóng thứ năm, kết thúc vào tháng 11 năm 1928, mang tính giảm phát. Tuy nhiên, sóng đầu tiên từ năm 1942 đến 1945 lại cho thấy dấu hiệu lạm phát. Những cổ phiếu có giá trị thấp nhưng mang tính đầu cơ đã tăng mạnh so với các cổ phiếu blue-chip. Tờ New York Sun đã chọn ra 96 cổ phiếu tăng trưởng phi thường. Mỗi cổ phiếu bắt đầu ở mức giá dưới 2 USD/cổ phiếu. Tỷ lệ tăng trưởng cao nhất là 13.300%, mức thấp nhất là 433%, và trung bình của nhóm là 2.776%.

Mô hình các biểu đồ hiển thị ở các trang trước đã phác thảo lịch sử phát triển của Hoa Kỳ một cách ấn tượng vì nhiều lý do:

Vị trí địa lý, hình dạng và biên giới: Hoa Kỳ có hình dạng một hình vuông, được bao quanh bởi hai đại dương lớn và hai biên giới tiếp giáp với các quốc gia thân thiện.
Vĩ độ và khí hậu: Bán nhiệt đới, thuận lợi cho nông nghiệp.
Tài nguyên thiên nhiên: Vàng, sắt, than đá, dầu mỏ, gỗ và hệ thống sông ngòi phong phú.
Thiên tài và sáng kiến cá nhân: Số lượng và giá trị bằng sáng chế từ năm 1850 đến 1929 là đáng kinh ngạc. Chú ý rằng biểu đồ đơn đăng ký bằng sáng chế (Hình 81) có sự tương đồng với các làn sóng của thị trường chứng khoán, cả về thời gian lẫn mô hình, phản ánh hoạt động kinh doanh và tâm lý đám đông.
Lý tưởng dân chủ: Hình thức chính quyền khuyến khích sáng kiến cá nhân. Điều này không có nghĩa là đã đạt được sự hoàn hảo, nhưng nó gợi ý rằng quốc gia này đang đi đúng hướng.

Click để về MỤC LỤC

Ứng dụng sóng Elliott trong đầu tư Chứng khoán - Luật tự nhiên, bí mật của vũ trụ

Gửi bình luận