Trích dẫn những chia sẻ quý giá của Jesse Livermore cho nhà đầu tư và đầu cơ trên thị trường Chứng khoán
  1. Đầu cơ Chứng khoán là trò chơi hấp dẫn nhất thế giới. Nhưng nó không dành cho những kẻ ngu ngốc, lười suy nghĩ, thiếu khả năng cân bằng cảm xúc, không chịu được áp lực lớn, cũng không dành cho những ham muốn làm giàu nhanh chóng. Những người này sẽ chết bởi nghèo đói.
  2. Bất kỳ ai hứng thú với việc đầu cơ sẽ nhìn nhận nó như một ngành nghề và nghiêm túc theo đuổi cũng như không xem nó là trò cờ bạc may rủi đơn thuần như nhiều người vẫn nghĩ. Nếu tiền đề của tôi là đúng, tức là đầu cơ là một ngành kinh doanh, thì những người tham gia vào ngành này nên quyết tâm học hỏi và hiểu về nó trong khả năng tốt nhất của mình và với những thông tin dữ liệu sẵn có. Trong suốt 40 năm nỗ lực để khiến đầu cơ trở thành vĩnh vực kinh doanh thành công, tôi đã và đang khám phá ra những nguyên tắc mới có thể áp dụng cho ngành này.
  3. Không có điều gì mới mẻ xảy ra trong lĩnh vực đầu cơ hoặc đầu tư Chứng khoán hay Hàng hóa.
  4. Có những thời điểm mọi người nên đầu cơ, cũng như chắc chắn có những thời điểm không nên. Có một ngạn ngữ rất đúng thế này: "Bạn có thể chiến thắng một cuộc đua ngựa, nhưng bạn không thể chiến thắng mãi được". Điều này cũng đúng với các hoạt động thị trường. Có những thời điểm dòng tiền có thể được đầu tư và đầu cơ vào cổ phiếu, nhưng không thể liên tục tham gia vào giao dịch hằng ngày hoặc hằng tuần trong suốt cả năm. Chỉ những kẻ dại dột mới làm điều đó. Đó là điều chắc chắn không thể xảy ra.
  5. Để đầu tư hoặc đầu cơ thành công, ta phải có ý tưởng rõ ràng về động thái quan trọng tiếp theo cho một cổ phiếu nhất định. Việc đầu cơ đơn giản là dự báo những động thái tiếp theo. Để dự báo chính xác, ta phải xác định được cơ sở cho việc dự báo. Chẳng hạn, ta cần phân tích trong đầu những ảnh hưởng hay phản ứng của thị trường trước một thông tin đã được công bố. Hãy cố gắng dự báo phản ứng tâm lý của công chúng trước một vấn đề - cụ thể là một bộ phận công chúng quan tâm đến vấn đề đó. Nếu bạn tin nhiều khả năng sẽ có phản ứng tăng hoặc giảm từ thị trường, đừng tin tưởng ý kiến của bản thân và bảo vệ quan điểm của mình cho đến khi thị trường xác nhận phản ứng của nó để khẳng định ý kiến của bạn, bởi phản ứng thị trường có thể sẽ không giống như cách bạn tin.
  6. Thị trường không bao giờ sai - nhưng quan điểm cá nhân thì có. Quan điểm cá nhân không có giá trị với các nhà đầu tư hoặc đầu cơ nếu thị trường không biến động theo ý kiến của họ.
  7. Một người có thể có đánh giá về một cổ phiếu cụ thể và tin rằng nó sẽ biến động theo chiều hướng đã xác định, có thể là tăng hoặc giảm và cuối cùng nhận định đó đúng nhưng anh ta vẫn có thể mất tiền do giả định hoặc hành động dựa trên quan điểm của mình quá sớm. Tin tưởng vào nhận định của mình, anh ta ngay lập tức hành động, chỉ để nhận ra rằng sau hành động đó, cổ phiếu sẽ biến động theo chiều hướng ngược lại. Thị trường thu hẹp, anh ta mệt mỏi và thoát ra. Có thể chỉ một vài ngày sau đó, giá cổ phiếu có vẻ ổn định trở lại và không lâu sau đó anh ta sẽ vào lại và một lần nữa cổ phiếu lại đảo chiều. Anh ta bắt đầu nghi ngờ nhận định của mình và bán ra. Cuối cùng, giá cổ phiếu tăng. Sau khi đã quá vội vàng và thực hiện liên tiếp hai sai lầm, anh ta mất đi sự can đảm. Cũng có khả năng anh ta đã được thực hiện những giao dịch khác và không ở trong vị thế để giả định nhiều hơn. Do đó, đến khi động thái thực sự của cổ phiếu mà anh ta đã nhảy vào quá sớm xuất hiện, anh ta đã không còn nắm giữ vị thế đó nữa.
  8. Đầu cơ rất giống với chơi bài, dù là kiểu chơi nào. Mỗi chúng ta đều có điểm yếu chung là mong muốn có lời ở mọi lượt chơi, và chắc chắn chúng ta cũng muốn tận dụng mọi cơ hội. Mọi người đều sở hữu những điểm yếu cố hữu này ở một mức độ nào đó. Điểm yếu này là kẻ thù lớn nhất của các nhà đầu tư hoặc đầu cơ và đến cuối cùng nếu không được bảo vệ, sẽ dẫn đến thất bại. Đó là đặc tính của con người khi đồng thời nuôi dưỡng cả hy vọng và sợ hãi vào ngành kinh doanh đầu cơ này, bạn sẽ phải đối mặt với một mối nguy hại ghê gớm, bởi bạn có thể sở hữu hai vị thế trái ngược.
  9. Bạn có thể để lãi tự tăng, nhưng không bao giờ được làm điều tương tự với lỗ.
  10. Việc đầu cơ thành công chắc chắn không xuất phát từ việc đoán bừa. Để duy trì sự thành công, một nhà đầu tư hay đầu cơ phải có những nguyên tắc làm kim chỉ nam.
  11. Khi cổ phiếu bắt đầu xu hướng giảm, không ai có thể nói nó sẽ giảm đến đâu. Cũng không ai có thể đoán trước được đúng đỉnh của cổ phiếu trong một đợt tăng. Có một số suy nghĩ quan trọng hơn hết cần được cân nhắc. Một là: Không bao giờ bán ra một cổ phiếu vì nó có vẻ đang được định giá cao. Hai là: Không bao giờ mua vào một cổ phiếu sau khi nó giảm mạnh từ mức cao trước đó. Có thể đợt giảm này là do một nguyên nhân nào đó. Cổ phiếu đó có thể vẫn đang bán ra ở mức giá rất cao - thậm chí nếu mặt bằng giá hiện tại có vẻ thấp. Hãy cố gắng bỏ qua mức giá cao trong quá khứ và nghiên cứu dựa trên cơ sở kết hợp giữa thời gian và giá.
  12. Thật dại dột khi thực hiện một giao dịch khác khi giao dịch đầu tiên của bạn đang lỗ. Không bao giờ bình quân lỗ. Hãy ghi nhớ sâu sắc nguyên tắc này trong đầu bạn.
  13. Khi cổ phiếu bước vào một xu hướng xác định, nó vận động một cách tự nhiên và ổn định theo những phương hướng cụ thể trong suốt giai đoạn đó.
    • Vào đầu giai đoạn này, bạn sẽ thấy khối lượng giao dịch rất lớn và giá tăng ổn định trong một vài ngày.
    • Sau đó, cổ phiếu sẽ bước vào giai đoạn mà tôi gọi là "Điều chỉnh thông thường". Khi có điều chỉnh này, khối lượng giao dịch sẽ giảm rất nhiều trong những ngày sau khi giá tăng. Đây là một phản ứng hoàn toàn bình thường.
    • Sau một hoặc hai ngày, hoạt động giao dịch trở lại, và khối lượng sẽ tăng.
    • Trong một khoảng thời gian ngắn của nhịp điều chỉnh thông thường trên, cổ phiếu sẽ phục hồi và tăng lên mức cao mới.
    • Đà tăng sẽ duy trì ổn định trong một vài ngày với phản ứng nhẹ trong ngày.
    • Không sớm thì muộn sẽ đến thời điểm cho một phản ứng thông thường khác. Khi nó xảy ra, diễn biến sẽ tương tự như phản ứng đầu tiên, bởi đây là phản ứng tự nhiên của bất kỳ cổ phiếu nào khi nó bước vào một xu hướng xác định.
    • Ở đoạn đầu của đợt điều chỉnh này, khoảng cách giữa mức cao trước đó và mức cao tiếp theo không quá lớn. Nhưng theo thời gian, bạn sẽ nhận thấy giá cổ phiếu tăng tốc nhanh hơn.
  14. Đừng đánh mất sự hứng thú với cổ phiếu. Sau khi ghi nhận mức lãi đáng kinh ngạc, bạn phải kiên nhẫn, đừng để tâm trí hình thành suy nghĩ chủ quan và bỏ qua những tín hiệu nguy hiểm.
    • Cổ phiếu tiếp tục tăng, và nó tăng sau hoặc bảy giá trong một ngày, và ngày sau đó có thể tăng tới tám hoặc mười giá - với khối lượng giao dịch lớn - nhưng vào một giờ cuối phiên giao dịch giá cổ phiếu đột nhiên giảm bất ngờ bảy hoặc tám giá.
    • Vào buổi sáng tiếp theo, cổ phiếu tiếp tục điều chỉnh và sau đó một lần nữa tăng trở lại, đóng phiên tăng mạnh. Nhưng vào ngày tiếp theo, vì một số nguyên nhân, xu hướng này không được duy trì.
    • Đó là một tín hiệu nguy hiểm tức thì. Xuyên suốt giai đoạn này là những điều chỉnh tự nhiên và thông thường. Và rồi đột nhiên một nhịp điều chỉnh bất thường xảy ra - ý của tôi khi nói tới sự bất thường là giá cổ phiếu điều chỉnh giảm 6 đô la hoặc nhiều hơn từ mức cao trong ngày - là phản ứng chưa từng xuất hiện trước đó, và nó đang cho bạn một tín hiệu nguy hiểm mà bạn không được bỏ qua.
    • Bạn đã kiên nhẫn để duy trì vị thế cổ phiếu qua các biến động tự nhiên thông thường. Tiếp theo, hãy can đảm và nhạy cảm để nhận biết tín hiệu nguy hiểm và thoát ra.
  15. Bản chất con người trong mỗi người là kẻ thù lớn nhất đối với mọi nhà đầu tư hoặc đầu cơ thông thường.
  16. Một người không thể thành công bằng cách đầu cơ mỗi ngày hoặc mỗi tuần, bạn chỉ nên thực hiện những cam kết khoảng bốn hoặc năm lần mỗi năm.
  17. Trong ngắn hạn, bạn để thị trường tự nó định hình cho những đợt biến động lớn tiếp theo.
  18. Hãy ghi nhớ điều này: Khi bạn không làm gì cả, những nhà đầu cơ cảm thấy họ phải giao dịch bán ra mua vào mỗi ngày đang đặt nền tảng cho thương vụ tiếp theo của bạn. Bạn sẽ thu lợi từ sai lầm của họ.
  19. Nhà đầu cơ quá ảm ảnh về những đợt tăng giảm nhỏ hằng ngày sẽ không bao giờ ở trong vị thế tốt để tận dụng sự thay đổi quan trọng tiếp theo của thị trường khi nó xảy ra. Hạn chế này có thể được sửa chữa bằng cách ghi chép và phân tích các số liệu về biến động giá cổ phiếu và cách chúng vận hành, cũng như bằng cách cẩn thận xem xét yếu tố thời gian.
  20. Thị trường luôn tồn tại sự cám dỗ, và sau một thời gian thành công, ta trở nên bất cẩn và "tham lam vô đáy". Khi đó, ta cần có nền tảng tốt và tư duy rõ ràng để bảo tồn những gì đang có. Nếu nắm chắc và tuân thủ những nguyên tắc tốt, bạn sẽ có thể không phải mất tiền.
  21. Chúng ta biết rằng giá luôn lên xuống. Chúng luôn và sẽ luôn như vậy. Lý thuyết của tôi là đằng sau những biến động lớn này luôn có một lực tác động không thể kháng cự. Đó là tất cả những gì ta cần biết. Việc quá tò mò về tất cả những lý do đằng sau các biến động giá không phải là điều tốt. Bạn đang đặt mình vào rủi ro hình thành đám mây bao phủ tâm trí mình bởi những điều không cần thiết. Chỉ cần xác nhận sự biến động đang diễn ra và tận dụng nó bằng cách lèo lái con tàu đầu cơ của mình "lướt sóng". Không cần tranh luận về điều kiện và quan trọng nhất là đừng cố chống lại nó.
  22. Cùng cần ghi nhớ rằng việc đa dạng hóa để bao quát khắp thị trường là điều nguy hiểm. Ý của tôi ở đây là đừng hứng thú với quá nhiều cổ phiếu cùng lúc. Sẽ dễ dàng hơn nhiều nếu bạn chỉ theo dõi một vài mã thay vì có quá nhiều lựa chọn trong danh mục.
  23. Khi bạn nhìn thấy rõ ràng một xu hướng sắp tới ở một nhóm cổ phiếu cụ thể, hãy hành động dựa trên nhận định đó. Nhưng đừng hành động tương tự với các nhóm cổ phiếu khác, cho đến khi bạn nhìn thấy nhóm thứ hai đang ở trong vị thế tương tự. Hãy kiên nhẫn và chờ đợi. Theo thời gian, bạn cũng sẽ nhận được tín hiệu cảnh báo tương tự ở các nhóm khác mà bạn đã nhận được ở nhóm đầu tiên. Đừng bao phủ toàn bộ thị trường.
  24. Hãy giới hạn những phân tích của bạn trong những cổ phiếu nổi bật trong ngày. Nếu bạn không thể kiếm tiền từ những cổ phiếu dẫn dắt, bạn sẽ không thể kiếm tiền được từ thị trường cổ phiếu nói chung.
  25. Chắc chặn sẽ không an toàn nếu cố giữ tài khoản ở nhiều cổ phiếu cùng lúc, Bạn có thể bị rối. Hãy phân tích và so sánh một vài nhóm thôi.
  26. Tôi đã từng cảnh báo về việc bình quân lỗ. Đây là thói quen phổ biến nhất.Hãy tránh thao tác bình quân giá xuống.
  27. Một sai lầm lớn mà mọi nhà đầu cơ đều mắc phải là sự thôi thúc làm giàu trong một thời gian ngắn.
  28. Một nhà đầu cơ nên đặt ra nguyên tắc là mỗi lần hoàn thành một giao dịch thành công cần dành ra một nửa lợi nhuận và cất nó vào hộp tiết kiệm an toàn. Số tiền duy nhất mà nhà đầu cơ lấy ra khỏi phối Wall là tiền mà họ rút khỏi tài khoản của mình sau khi đóng một vị thế lãi. Đó là một nguyên tắc tốt. Nó có giá trị tâm lý. Bạn cũng hãy tạo thành nguyên tắc như vậy. Đếm số tiền mình rút ra. Tôi đã làm như vậy. Tôi biết mình có thứ gì đó trong tay. Tôi cảm nhận được nó. Nó là thật. Tiền trong tài khoản chứng khoán hoặc tài khoản ngân hàng không giống như khi bạn cảm nhận nó trên tay mình. Khi đó nó mang ý nghĩa gì đó. Cảm giác sở hữu giúp bạn giảm một chút sự thôi thúc chấp nhận những cơ hội rủi ro có thể đánh mất lợi nhuận của mình. Vì vậy, thỉnh thoảng hãy nhìn lại xem mình có bao nhiêu tiền thật, đặc biệt giữa các giao dịch thị trường của bạn.
  29. Bản thân việc đầu cơ là một ngành kinh doanh và nên được nhìn nhận như vậy. Đừng để bản thân bị ảnh hưởng bởi sự phấn khích, sự tâng bốc hay cám dỗ. Đừng bao giờ thực hiện bất kỳ giao dịch nào trừ phi bạn biết mình có thể làm như vậy với sự an toàn tài chính.
  30. Bất cứ khi nào tôi đủ kiên nhẫn để đợi thị trường đến điểm mà tôi gọi là Pivotal Point - Điểm then chốt hay điểm cơ sở - trước khi bắt đầu giao dịch, tôi sẽ luôn có thể kiếm tiền trong các hoạt động của mình. Bởi khi đó tôi sẽ khởi động cuộc chơi của mình ngay vào thời điểm tâm lý ban đầu của một đợt biến động. Tôi không bao giờ tốn thời gian lo lắng về một lý do đơn giản nào đó mà hành động nhanh chóng và bắt đầu tích lũy ngay khi các hướng dẫn của tôi nói tôi phải làm vậy. Tất cả những gì tôi phải làm sau đó là ngồi thật vững và để thị trường tự vận động, biết rằng nếu tôi làm vậy, bản thân sự vận động của thị trường theo thời gian cũng sẽ truyền đến tín hiệu báo cho tôi biết khi nào phải chốt lời. Và bất cứ khi nào tôi có đủ lý trí và kiên nhẫn để chờ đợi tín hiệu thì nó sẽ đến. Kinh nghiệm cá nhân của tôi là chưa bao giờ được lãi nhiều từ những giao dịch mà tôi không tham gia ngay từ giai đoạn đầu của đợt biến động đó. Và lý do là tôi đã bỏ lỡ mất phần tích lũy lợi nhuận ban đầu; đây là yếu tố cần thiết để nhà đầu tư can đảm và kiên nhẫn chờ đợi đến khi đợt biến động chấm dứt, hay kiên nhẫn nắm giữ khi thị trường có những điều chỉnh nhẹ, thường sẽ lặp lại liên tục trước khi hoàn tất đợt biến động đó. Theo thời gian, thị trường sẽ cho bạn tín hiệu tích cực về thời điểm tham giá (nếu bạn kiên nhẫn chờ đợi,) đồng thời chắc chắn cũng cho bạn tín hiệu khi nào cần thoát ra. "Thành rome không được dựng lên trong một ngày: và không có đợt biến động quan trọng nào chỉ diễn ra trong một ngày hay thậm chí một tuần. Nó cần thời gian để hoàn tất xu hướng. Điều quan trọng là một phần lớn biến động thị trường thường xảy ra vào 48 giờ cuối cùng của cuộc chơi và đây là thời điểm quan trọng nhất để tham gia.
  31. Lấy ví dụ để giúp bạn hiểu hơn về Điểm then chốt mà Jesse Livermore nhắc đến bằng chính ví dụ mà ông đưa ra như sau:
    • Ví dụ một cổ phiếu đã duy trì trong xu hướng giá giảm (downward trend) một thời gian khá dài và chạm mức giá thấp 40. Sau đó, nó nhanh chóng tăng lên 45 trong một vài ngày và giao dịch trong biên động hẹp khoảng một tuần. Tiếp đó, nó tiếp tục tăng đến khi chạm 49.5. Thị trường trở nên trầm lắng trong một vài ngày. Sau đó nó trở lại sôi động và giảm 3 hoặc 4 đô la. Giá tiếp tục giảm cho đến khi về gần điểm then chốt là 40. Đây chính là thời điểm thị trường cần được qaun sát một cách cẩn thận, bởi nếu cổ phiếu thực sự phục hồi xu hướng giá giảm, ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ, giá cổ phiếu giảm 3 đô la dưới điểm then chốt trước khi có một đợt tăng quan trọng khác. Nếu giá không chọc thủng ngưỡng 40 thì đó sẽ là dấu hiệu để mua vào càng sớm càng tốt trước khi cổ phiếu tăng trở lại 3 giá từ mức thấp sau khi điều chỉnh. Nếu mốc 40 bị phá vỡ nhưng ở mức độ vừa phải là 3 giá, khi đó cũng nên mua vào trước khi cổ phiếu tăng lên 43. Nếu một trong hai điều này xảy ra, trong phần lớn trường hợp, bạn sẽ nhận thấy nó đánh dấu cho sự bắt đầu cảu một xu hướng mới, và nếu xu hướng này được xác nhận tích cực, giá sẽ tiếp tục tăng và vượt điểm then chốt là 49.5 - khoảng 3 đô la hoặc nhiều hơn.
    • Khi một nhà đầu cơ xác định được điểm then chốt của một cổ phiếu và quyết định hành động tại điểm đó, anh ta có thể thực hiện một cam kết với sự đảm bảo rằng bản thân đúng ngay từ đầu.
    • Tôi thường quan sát thấy rằng khi giá cổ phiếu tại các điểm 50, 100, 200 và thậm chí 300, thì một đợt biến động trực tiếp và nhanh chóng thường sẽ xuất hiện sau khi các ngưỡng này bị phá vỡ.
    • Hãy luôn lưu ý khi sử dụng điểm then chốt trong dự báo các biến động thị trường, rằng nếu cổ phiếu không vận động như nó nên như vậy, sau khi vượt điểm then chốt, đó là dấu hiệu nguy hiểm cần được quan tâm.
    • Để rèn tập bản thân giao dịch theo những điểm then chốt yêu cầu sự kiên nhẫn. Bạn phải giành thời gian để phân tích các ghi chép dữ liệu (được thực hiện và lưu giữ bởi chính bạn) và thực hiện các ghi chú về mức giá mà tại đó cổ phiếu chạm điểm Pivotal Point.
    • Bạn sẽ nhận thấy nghiên cứu các điểm Pivotal Point là lĩnh vực vàng trong làng phân tích cá nhân. Từ những giao dịch thành công dựa trên nhận định của bản thân bạn sẽ nhận được niềm vui thích và sự thỏa mãn. Bạn khám phá thấy rằng lợi nhuận tạo ra theo cách này mang lại cho bạn cảm giác hài lòng hơn nhiều so với lợi nhuận đến từ bí kíp của người khác. Nếu bạn phát hiện ra điều gì đó và giao dịch theo cách riêng của mình, thực hành sự kiên nhẫn, theo dõi những tín hiệu nguy hiểm, bạn sẽ phát triển được lối tư duy đúng đắn.
  32. Không nhiều người có thể kiếm tiền bằng cách giao dịch trên những bí kíp nhất thời hay theo khuyến nghị của người khác. Nhiều người cầu xin để có thông tin nhưng không biết sử dụng chúng như thế nào.
  33. Hình mẫu giá nhắc nhở bạn rằng mọi động thái quan trọng là sự lặp lại của những động thái tương tự và rằng ngay khi bạn làm quen với biến động giá bạn sẽ có thể dự báo và hành động đúng và sinh lời từ những động thái sắp tới.
  34. Khi xem xét các nguyên tắc giao dịch chung, có thể nói rằng quá nhiều nhà đầu cơ mua hoặc bán một cách bốc đồng, tạo danh mục gần như chỉ ở mộc mức giá. Điều này là sai và nguy hiểm.
    1. Ví dụ: Bạn muốn mua 500 đơn vị của một cổ phiếu, bắt đầu với 100 đơn vị, tiếp đó nếu thị trường tăng mua thêm 100 đơn vị nữa và tiếp tục như vậy. Thế nhưng mỗi đợt mua sau phải ở mức giá cáo hơn đợt mua trước đó.
    2. Nguyên tắc tương tự được áp dụng cho bán khống. Không bao giờ bán khống ra thêm nếu không phải ở mức giá thấp hơn lần bán trước.
    3. Trọng tâm ở đây là các giao dịch của bạn phải luôn cho thấy lợi nhuận. Thực tế rằng các giao dịch của bạn đang sinh lời là bằng chứng cho thấy bạn đúng.
  35. Theo nguyên tắc thực hành giao dịch của tôi, trước hết bạn phải đánh giá tình huống liên quan đến một cổ phiếu cụ thể. Điều quan trọng tiếp theo là xác định mức giá mà bạn sẵn sàng tham gia thị trường. Nghiên cứu dữ liệu giá mà bạn đã ghi chép, phân tích cẩn thận các biến động trong vài tuần trước. Khi cổ phiếu bạn chọn đạt tới điểm mà bạn đã xác định trước đó rằng nó nên đạt tới, đó là lúc bạn bắt đầu đặt lệnh. Sau khi đặt lệnh, hãy xác định cụ thể số tiền mà bạn sẵn lòng mất đi nếu những tính toán của bạn sai. Bạn có thể thực hiện một hoặc hai giao dịch theo lý thuyết này và thua lỗ. Nhưng hãy kiên trì và đừng bao giờ lưỡng lự tham gia thị trường trở lại khi cổ phiếu chạm đến điểm xoay đầu. Bạn không thể làm gì khác ngoài việc tham gia khi động thái thực sự xuất hiện. Đơn giản là bạn không thể đứng ngoài nó. Thế những điều cần thiết là cẩn thận xác định đúng thời gian. Sự nóng vội phải trả giá đắt.
  36. Không nên biện hộ khi sai. Hãy thừa nhận và cố gắng tận dụng nó. Chúng ta đều biết khi nào chúng ta sai. Thị trường sẽ nói cho nhà đầu cơ biết khi nào họ sai, bởi vị họ đang mất tiền. Thời điểm nhà đầu cơ nhận ra mình sai, họ cần thanh lý, chốt lỗ, cố gắng mỉm cười, phân tích dữ liệu để xác định nguyên nhân sai lầm, và đợi cơ hội lớn tiếp theo. Lợi nhuận ròng theo thời gian mới là mục tiêu mà anh ta quan tâm. Cảm giác biết khi nào bạn sai, thậm chí trước khi thị trường nói cho bạn, theo thời gian sẽ ngày càng được mài giũa. Nó trở thành trực giác. Nó là tín hiệu từ bên trong dựa trên kiến thức về hoạt động của thị trường trong quá khứ. Đôi khi nó là lợi thế trong giao dịch. Tôi tin rằng nhiều nhà đầu cơ cũng từng có trải nghiệm khi mà tâm trí bên trong nhấp nháy những tín hiệu nguy hiểm dù mọi thứ trên thị trường lại rất lạc quan. Đó chỉ là một trong những nét đặc trưng "kỳ quặc" phát sinh từ quá trình nghiên cứu lâu dài và sự liên hệ với thị trường.
  37. Hãy ghi nhớ rằng trong hàng triệu người tham gia đầu cơ trên toàn thị trường, chỉ có một số ít dành thời gian cho việc nghiên cứu dự báo. Số đông chỉ xem đó là công việc đánh và trượt hên xui, một kiểu khá tai hại. Thậm chí, với đa phần các doanh nhân, tầng lớp học thức và đối tượng nghỉ hưu, nó chỉ là một công việc bên lề mà họ dành một chút sự chú ý. Hầu hết họ sẽ không giao dịch nếu vào thời điểm nào đso không được truyền tai một bí kíp hay lời khuyên nào đó từ phía môi giới hay bộ phận tư vấn. Theo thời gian, họ bắt đầu giao dịch bởi vì có một thông tin nội bộ nóng hổi từ một người bạn trong hội đồng nào đó của một tập đoàn lớn.
  38. Bạn theo dõi thị trường - chính là theo dõi chiều hướng biến động của giá được ghi lại trên bảng giá - với một mục đích: xác định xu hướng. Nói đúng hơn là xác định xu hướng giá. Giá cả như chúng ta đều biết sẽ tăng lên hoặc giảm xuống tùy thuộc vào mức trở ngại mà chúng ta gặp phải. Để dễ hiểu, chúng ta hãy nói rằng giá cả, cũng giống như mọi thứ khác, đều di chuyển theo hướng có ít chướng ngại vật nhất. Chúng sẽ làm điều dễ dàng nhất, vì vậy, chúng sẽ tăng lên nếu việc đó gặp ít cản trở hơn giảm xuống, và ngược lại.
  39. Một nhà đầu cơ không được phép để các biểu hiện bề ngoài chi phối. Anh ta nên đợi đến khi bảng giá cho anh ta biết thời cơ đã chín muồi.
  40. Cổ phiếu không bao giờ là quá cao để mua hoặc quá thấp để bán. Giá cả tự nó không liên quan gì đến việc hình thành xu hướng giá ít trở ngại nhất. Bất kỳ thông tin quan trọng nào được đưa ra trong khoảng thời gian giữa phiên giao dịch trước cho đến khi bắt đầu phiên giao dịch sau đều phù hợp với xu hướng giá ít trở ngại nhất. Xu hướng biến động đã được xác lập trước khi tin tức được công bố, và trong thị trường đầu cơ giá lên, các yếu tố kéo giá giảm sẽ không được chú ý, các thông tin đẩy giá tăng lại được thổi phồng và ngược lại.
  41. Khi thị trường dao động trong biên độ hẹp, tức là giá chỉ dao động trong biên độ hẹp, mọi nỗ lực dự đoán về xu hướng của đợt biến động tiếp theo là lên hay xuống đều là vô nghĩa. Điều duy nhất phải làm là theo dõi thị trường, đọc bảng giá để xác định giới hạn của biến động giá chưa rõ xu hướng hiện tại, và chấp nhận rằng bạn sẽ không thể kiếm lời cho đến khi giá tự phá vỡ các giới hạn theo bất kỳ xu hướng nào. Một nhà đầu cơ phải tập trung vào việc kiếm tiền từ thị trường thay vì cố gắng buộc bảng giá phải tương đồng với ý kiến của bản thân. Đừng bao giờ trang cãi với bảng giá, và đừng bao giờ tìm hiểu nguyên nhân hay tìm kiếm lời giải thích. Việc tổng kết, rút kinh nghiệm về thị trường chứng khoán không đem lại lợi tức.
  42. Kiếm tiền không phải là một việc khó nếu một nhà giao dịch luôn kiên trì với phương pháp đầu cơ của mình. Điều đó đồng nghĩa với việc kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi xu hướng giá ít trở ngại nhất tự định hình và chỉ bắt đầu mua vào khi bảng giá truyền đến tín hiệu giá lên và bán ra khi bảng giá cho thấy dấu hiệu giá sẽ giảm. Anh ta nên tích lũy trong khi giá đang lên. Hãy bắt đầu bằng việc mua vào với 1/5 khả năng mua của mình. Nếu không thấy lợi nhuận, anh ta không nên tăng khối lượng tích lũy bởi rõ ràng là anh ta đã sai; có thể anh ta chỉ sai tạm thời nhưng ở bất kỳ thời điểm nào, việc sai sẽ không đem lại lợi nhuận. Bảng giá nói "TĂNG" chưa hẳn đã hoàn toàn sai, bởi giờ đây, thông điệp của nó mới chỉ là "CHƯA ĐẾN LÚC".
  43. Đôi lúc tôi nghĩ đầu cơ chứng khoán là một loại hình kinh doanh bất thường, bởi tôi đã nhận thấy những nhà đầu cơ thông thường phải đối mặt với bản chất của chính mình. Những điểm yếu con người dễ mắc phải lại là điểm chí tử cho thành công của việc đầu cơ - thông thường những điểm yếu làm cho anh ta trở nên dễ thương trước bạn bè, hoặc những điểm yếu anh ta hoàn toàn có thể phòng ngừa trong những hoạt động kinh doanh khác không nguy hiểm như trong thị trường chứng khoán hay hàng hóa. Kẻ thù chính của một nhà đầu cơ xuất phát từ bản thân người đó. Hy vọng và sợ hãi là những bản chất không thể tách rời của con người. Trong đầu cơ, khi thị trường phản ứng chống lại bạn, bạn thường sẽ nuôi hy vọng dù ít hay nhiều, và bạn sẽ gặp thua lỗ nhiều hơn mức đáng ra phải chịu nếu không cố bám vào những hy vọng đó. Và khi thị trường biến động theo hướng có lợi cho bạn, bạn lại sợ rằng ngày mai, lợi nhuận của bạn sẽ biến mất và bạn thoát ra - quá sớm. Sự sợ hãi đã khiến bạn không thể kiếm được nhiều tiền như khả năng bạn có thể làm được. Một nhà giao dịch thành công phải chế ngự được hai bản năng sâu kín đó. Anh ta phải kiểm soát được cái mà bạn có thể gọi là cơn bốc đồng tự nhiên của anh ta. Thay vì hy vọng, anh ta phải lo sợ và thay vì lo sợ anh ta lại phải hy vọng. Anh ta phải biết lo sợ những thua lỗ của mình sẽ ngày càng lớn hơn và hy vọng những khoản lợi của mình cũng nhiều hơn. Đánh bạc trong chứng khoán theo cách những người bình thường vẫn làm là một điều hoàn toàn sai lầm.
  44. Tôi đã cống hiến nhiều năm trong cuộc đời mình cho hoạt động đầu cơ trước khi tôi dần nhận ra không có gì mới xảy ra trên thị trường chứng khoán cả, các biến động giá đơn giản lặp đi lặp lại và mặc dù có sự thay đổi giữa các cổ phiếu khác nhau, mẫu hình giá chung là giống nhau.
  45. Hiện tại nhìn lại những nỗ lực ban đầu đó, tôi có thể hiểu vì sao chúng không mang lại kết quả tức thì. Với tâm trí đầu cơ đơn thuần khi đó, tôi cố gắng tìm ra một chiến lược giao dịch ra vào trên thị trường mọi lúc, nắm bắt mọi biến động nhỏ ngắn hạn. Điều này là sai, và theo thời gian tôi đã nhận ra thực tế đó một cách rõ ràng.
  46. Một thị trường đang trong một xu hướng xác định vẫn có rất nhiều dao động ngắn hạn, khó hiểu và gây hoang mang. Chúng không còn là mối bận tâm của tôi nữa.
  47. Tôi nhấn mạnh rằng tôi không thấy hành động của một cổ phiếu đơn lẻ là chỉ báo rằng xu hướng đang thay đổi tích cực cho nhóm cổ phiếu đó. Thay vì đó, tôi quan sát kết hợp hành động của hai cổ phiếu trong bất kỳ nhóm nào trước khi xác định xu hướng chắc chắn đã thay đổi, do đó ta có giá chủ chốt - key price. Đây là kết quả từ việc kết hợp giá và biến động ở hai cổ phiếu này. Biến động của hai cổ phiếu kết hợp cho kết quả đảm bảo hơn. Vì vậy, một thay đổi tích cực của xu hướng phải được xác nhận bằng biến động của Key Price.
  48. Chắc chắn thành công với kế hoạch này phụ thuộc vào sự can đảm để hành động và hành động một cách nhanh chóng khi các ghi chép của bạn nói bạn phải làm vậy. Không có chỗ cho sự lưỡng lự. Bạn phải rèn tập tâm trí mình theo những phân tích này.
  49. Tình huống này là minh chứng cho sự điên rồ dại dột của việc cố gắng tìm ra "một lý do chính đáng" để mua vào hoặc bán ra một cổ phiếu bất kỳ. Nếu bạn đợi cho đến khi bạn tìm được lý do đó, bạn sẽ đã bỏ lỡ mất cơ hội để hành động vào thời điểm thích hợp! Lý do duy nhất mà một nhà đầu tư hoặc đầu cơ nên tìm kiếm làm định hướng là hành động của chính thị trường. Bất cứ khi nào thị trường không hành động đúng hoặc theo cách nó nên như vậy, nguyên nhân này đủ để bạn phải thay đổi nhận định và thay đổi ngay lập tức. Hãy nhớ rằng: luôn có một nguyên nhân nào đó khi một cổ phiếu biến động theo cách nó đang biến động. Nhưng cũng lưu ý rằng: khả năng là bạn sẽ không quen thuộc với nguyên nhân đó cho đến một thời điểm nào đó trong tương lai, và khi đó đã quán muộn để có thể tận dụng nó.